Стабильность дивидендов

Несмотря на политику определения нормы выплачиваемого дивиденда в долгосрочном периоде, от года к году изменения в дивидендах могут следовать одному из принципов:

1. Стабильная норма выплачиваемого дивиденда. Данная политика требует, чтобы проценты выплат с дохода (норма выплачиваемого дивиденда = дивиденды/доходы) каждый год оставалась стабильным. В результате дивиденды изменяются пропорционально доходам.

2. Стабильные рублевые дивиденды. Рублевый уровень дивидендов относительно стабильный от периода к периоду или придерживается постоянной тенденции к повышению или тенденции к понижению со временем.

3. Стабильные рублевые дивиденды плюс «дополнительные» дивиденды. Компания выплачивает стабильные (на рублевом уровне) регулярные дивиденды плюс добавленные дивиденды в конце особенно успешного года.

Радикальное снижение в дивидендном доходе подтолкнет инвесторов к продаже акций, чтобы получить средства для покрытия текущих расходов, а радикальное повышение в дивидендном доходе, может привести к избытку средств, которые инвесторы захотят реинвестировать. Продажа акций или инвестирование дивидендов влечет за собой брокерские издержки и другие расходы, включая время инвесторов. Эти издержки избегаются, если дивиденды стабильные и предсказуемые, и, следовательно, инвестор не захочет продавать акции или реинвестировать доход с дивидендов.

Если компания в течение продолжительного периода выплачивает стабильные дивиденды, то это свидетельствует о ее прибыльности, что снижает риск вложения средств в акции такой компании и, следовательно, увеличивает цену акций компании.