Денежно-кредитная политика. Денежно-кредитная политика – совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономики

Денежно-кредитная политика – совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономики.

Ключевую роль в проведении денежно-кредитной политики играет Центральный банк, который должен быть независимым от правительства. В этом случае ему легче обеспечить благоприятные условия для экономического роста и решать конкретные цели: регулирование темпов экономического роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

Важнейшими инструментами денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком являются: операции на открытом рынке; учетно-процентная политика; изменение нормы обязательных резервов.

Операции на открытом рынке – покупка и продажа Центральным банком ценных бумаг (государственных казначейских векселей, учитываемых Центральным банком). Центральные банки могут с наибольшей эффективностью проводить операции на открытом рынке в тех странах, где существует емкий рынок государственных ценных бумаг (США, Великобритания, Канада).

Покупаю и продавая ценные бумаги, Центральный банк регулирует количество денег в обращении, влияет на процентную ставку и банковские резервы.

Если надо увеличить количество денег в обращении, центральный банк покупает ценные бумаги. Чем больше наличных денег в обращении, тем меньше спрос на кредит и ниже процентная ставка. Покупая ценные бумаги у населения, Центральный банк расплачивается чеками. Население приносит чеки в коммерческие банки, где ему на эту сумму текущие счета, а коммерческие банки предъявляют их к оплате Центральному банку. Он оплачивает их путем увеличения резервов в коммерческих банках, таким образом, увеличиваются избыточные резервы, (ссуда) расширяется возможность создания дополнительных денег.

Если надо уменьшить количество денег в обращении (предложение денег), то Центральный банк начинает продавать ценные бумаги.

Учетно-процентная политика – изменение учетной ставки (ставки рефинансирования). Этот процент, который платят коммерческие банки Центральному банку за кредиты. Для справки, с февраля 2002 г. учетная ставка в Республике Беларусь увеличена Национальным банком с 66 % до 84 %, т.е. 18 %.

Учетная ставка – это «цена» дополнительных резервов, которые Центральный банк предоставляет коммерческих. При повышении учетной ставки, спрос на ссуды Центрального банка со стороны коммерческих банков (предложение ссуды). Это приводит к росту ссудного процента (процента, по которому коммерческие банки выдают ссуду). «Дорогой» кредит предприниматели берут больше, а значит и меньше средств вкладывается в развитие экономики.

При понижении учетной ставки увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды, их резервы растут, причем, эти резервы являются избыточными (выдаются в ссуду полностью), т.к. для подержания таких ссуд, как правило, не требуется обязательных резервов. Рост предложения денег ведет к снижению ставки ссудного процента. Более дешевый кредит стимулирует развитие производства.

Изменение нормы обязательных резервов позволяет Центральному банку регулировать предложение денег. Это связано с тем, что норма обязательных резервов влияет на объем избыточных резервов, предоставляемых в ссуду, а значит, и на способность коммерческих банков создавать дополнительные деньги. Кроме того, норма обязательных резервов определяет денежный мультипликатор: , m – денежный мультипликатор, rr – норма обязательных резервов, тем меньше денежный мультипликатор (множитель), определяющий величину созданных дополнительных денег. И наоборот. Изменение нормы обязательных резервов очень сильно действующий инструмент. Поэтому используется не часто.

Различают следующие виды денежно-кредитной политики: политика дорогих денег (рестрикационная, ограничительная) и политика дешевых денег (экспансионистская).

Политика дорогих денег направлена на сокращение количества денег в обращении. Он проводится следующими методами: Центральный банк продает ценные бумаги, увеличивает учетную ставку и увеличивает норму обязательных резервов (rr).

Политика дешевых денег направлена на увеличение количества денег в обращении, когда надо стимулировать деловую активность. Ее методы: Центральный банк покупает ценные бумаги,уменьшает учетную ставку и уменьшает норму обязательных резервов.

Таким образом, денежно-кредитная политика направлена либо на сдерживание и ограничение кредита и денежного предложения (рестрикция), либо на стимулирование (экспансия).

В Республике Беларусь банковская система представлена Национальным банком, коммерческими банками и специализирована кредитно-финансовыми учреждениями. Системообразующие коммерческие банки, обслуживающие государственную программу социально-экономического развития и сосредоточивающие до 85 % всех активов банковской системы, представлены следующими банками: Беларусбанк, Агропромбанк, Белпромстройкбанк, Приорбанк, Белвнешэкономбанк, Белбизнесбанк, Белорусский банк развития.

В Европе создана Европейская Система Центральных Банков.

Между правительством Республики Беларусь и России ведутся переговоры о создании к 2005 г. единой валюты, для чего создан Межбанковский Валютный Совет Национального банка Беларуси и Центрального банка России.