Равновесие на денежном рынке

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег.

В начале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным Банком и фиксировано на уровне .

Уровень цен также примем стабильным (что допустимо для краткосрочной модели).

Тогда реальное предложение денег будет фиксировано на уровне и на графике представлено вертикальной прямой Ls.

Спрос на деньги кривая Ld рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода при неизмененном уровне цен. Номинальная и реальные ставки процента равны.

В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

r

Ls

из-ки пр-ва

r₁

r_e

r₂ Ld

M/P

Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок.

Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки.

Так, если «r» слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них (излишек предложения). Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов (акции, облигации, срочные вклады…)

Высокая ставка процента «r» соответствует низкому курсу обл игаций, потому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем, в следствие снижение «r».

Банки и другие финансовые учреждения в этих условиях (избытка предложения денег) начнут снижать процентные ставки.

Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится.

При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебание равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка:

- уровня дохода;

- предложение денег

а) б)

r Ls r Ls₂ Ls₁

r₁ E₂ r₁ E₂

Ld(y₂) E₁

r₂ E₁ r₂

Ld(y₁)

M/P M₁/p M₂/p

Так изменение уровня дохода, например, его увеличение повышает спрос на деньги (сдвигается вправо кривой спроса на деньги Ld) и ставку процента от r₁ до r₂. (рис а) и наоборот.

Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки от r₁ до r₂ (и наоборот).

Подобный механизм установления и поддержания равновесия на денежном рынке может успешно работать в рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг.