Фактор производства капитал можно определить как любой запас благ, приносящий поток дохода. Для удобства анализа в структуре капитала выделяют: физический капитал — здания, сооружения, оборудование, сырье; денежный капитал; человеческий капитал; социальный капитал; потребительский капитал.
Физический капитал делится на основной и оборотный. К основному физическому капиталу относятся его элементы, характеризующиеся длительным сроком службы, стоимость которых постепенно переносится на вновь создаваемый продукт. К оборотному капиталу относят части капитала, чья стоимость сразу входит в затраты на создание нового продукта — это, например, сырье и полуфабрикаты, а также средства, направляемые на выплату заработной платы.
Английский экономист Адам Смит к основному капиталу относил:
а) орудия труда и полезные машины;
б) доходные постройки;
в) улучшения земли (расчистка, осушение, огораживание,
удобрение и т.д);
г) приобретенные и полезные способности всех жителей
или членов общества;
к оборотному капиталу:
а) деньги; б) запасы продовольствия; в) сырье; г) готовые изделия на руках.
Источниками оборотного капитала являются:
1) продукты земли;
2) продукты рудников (в том числе деньги — во времена А. Смита — металл);
3)продукты рыболовства.
Источником основного капитала является оборотный капитал (клад является исключением — не относится ни к основному, ни к оборотному капиталу).
Соотношение основного и оборотного капитала отличается в различных отраслях:
1) в торговле используется только оборотный капитал (исключением является торговое помещение);
2) у ремесленника — мало основного капитала;
3) у фабриканта — мало оборотного.
Основной капитал характеризуется физическим и моральным износом. Физический износ основного капитала означает постепенное его физическое разрушение в процессе эксплуатации. Морально изнашивается капитал в случае появления более совершенного оборудования, использование которого приводит к производству подобной продукции с меньшими издержками. Изношенный капитал требует денежных средств на обновление и восстановление — эти средства называются амортизационными отчислениями, а сам процесс восстановления капитала — амортизацией.
Таким же образом можно разделить на основной и оборотный и другие виды капитала. Например, знания, являющиеся составной частью человеческого капитала, можно разделить на используемые постоянно в течение всей трудовой деятельности (основной капитал) и на используемые изредка, время от времени (оборотный капитал). Так же, как и физический капитал, элементы человеческого капитала, заключенные в образовании, подвержены физическому и моральному износу. Физический износ знаний связан с ограниченной памятью человека, с постепенным забыванием необходимого, часто из-за редкого применения знаний — в этом заключается одно из отличий данного вида капитала от физического, ибо последний изнашивается от чрезмерного употребления. Образование морально изнашивается, когда возникают новые, более совершенные знания. Износ человеческого капитала, естественно, приводит к необходимости его восстановления, а следовательно, требует амортизационных отчислений. Восстановление изношенных знаний возможно в форме переподготовки, переквалификации, самообразования.
Такой специфический вид капитала, как потребительский, служащий орудием производства в домашнем хозяйстве, также можно разделить на основной и оборотный. К основному капиталу в данном случае относятся различные товары длительного пользования (дом, квартира, дача, участок земли, автомобиль, стиральная машина, холодильник и т.д.), к оборотному — потребительские товары и вспомогательные материалы (пища, одежда, бензин для автотранспорта, корм для домашних животных). Изношенный основной потребительский капитал подвергают ремонту.
Время оборота капитала — суммарный период, в течение которого авансированные средства проходят стадии обращения, производства и снова обращения. Время оборота капитала складывается из 2 частей — времени производства и времени обращения.
Время производства — это продолжительность пребывания капитала в сфере производства. Время производства охватывает период, начиная с поступления на предприятие средств производства (главным образом сырья, топлива, вспомогательных материалов) и заканчивая сдачей готовой продукции на склад предприятия.
Время производства складывается из 4 различных периодов:
1) Времени нахождения средств производства в качестве производственного запаса (например, на складе предприятия).
2) Времени непосредственного соединения средств производства с трудом. Этот элемент времени производства называется рабочим периодом. Его продолжительность зависит, от характера данного производства, технологии и организации, специфических свойств изготовляемой продукции. Рабочий период зависит также от продолжительности рабочего дня и уровня производительности труда.
3) Времени перерывов в труде (простои, обеденные и технологические перерывы (перекуры).
4) Для некоторых отраслей — времени, в течение которого предмет труда подвергается воздействию естественных или искусственных процессов, необходимо связанных с особенностями технологии данного производства (созревание урожая, брожение вина, сушка древесины).
Время обращения — это продолжительность пребывания капитала в сфере обращения. Время обращения включает:
1) Время с момента поступления на склад готовой продукции до ее реализации. В эту часть может входить время нахождения готовой продукции на складах производственных и торговых (оптовых и розничных) предприятий, время транспортировки готовой продукции, наконец, время реализации готовой продукции.
2) Время закупки на вырученные от реализованной продукции деньги новых средств производства, необходимых для нового производственного цикла.
Доходность капитала связывают с понятием окольных методов производства. Производитель может изготовить тот или иной продукт голыми руками, без применения капитала. Однако использование простейших видов капитальных благ может резко увеличить производительность труда. Но изготовление инструментов или приспособлений займет много времени, в течение которого человек, этим занимающийся будет испытывать необходимость в средствах существования. Он занимает эти средства у другого лица, которое вправе требовать за это вознаграждение в размере, не превышающем выгоды заемщика от использования «окольного пути» увеличения производительности.
Взаимодействие спроса и предложения на рынке капитала приводит к формированию равновесной цены капитала, которая носит название нормы, или ставки, процента. Ставка процента представляет собой отношение дохода на капитал, предоставленного в ссуду, ко всей сумме одолженного или предоставленного в пользование капитала.
Кроме спроса и предложения на ставку процента влияют и другие многочисленные факторы. Например, ставка процента тем выше, чем дольше срок пользования капиталом заемщика. Большое значение для определения цены капитала имеет также степень риска кредитора: чем больше вероятность того, что занятый капитал не будет возвращен, тем выше ставка процента.
Как и в случае с заработной платой, различают номинальную и реальную ставки процента. Номинальная ставка про цента представляет собой фактическую ставку без учета темпов роста цен. Реальная ставка равна номинальной минус ожидаемый темп инфляции. То есть номинальная ставка процента тем выше, чем большего роста цен ожидает кредитор. Важное значение при осуществлении инвестиционных проектов имеет процедура дисконтирования: процесс сопоставления нынешних затрат и будущих доходов.
Формула дисконтирования выглядит следующим образом:
Vp = Vt/(l+r)2,
где Vp — сегодняшняя ценность будущей суммы денег, Vt — будущая ценность сегодняшней суммы денег, t — время, r — ставка процента.