2015-05-30
554
Арбитраж-получение безрисковой прибыли за счет разницы цен на одинаковые активы.Т.к.арбитражные доходы по определ-ю яв-ся безрисковыми,то все инвесторы стремятся получить доход при первой возможности.
Арбитражный портфель-портфель, не требующий дополнительных инвестиций, нечувствительный к каким-либо факторам и обладающий положительной ожидаемой доходностью.
Арбитраж-й портфель обладает следующ.свой-ми:
1)он не нуждается в дополнит-х ресур-х инвестора,покупка одних активов финан-ся за счет продажи других.Т.О.сумма всех уд.весов активов в арбитражном портфеле=0. Qa+Qb+Qc=0
2)арбитраж-й портфель не чувствителен к воздействию ни одного фактора.Уд.веса активов в арбитраж-м портфеле м.подобрать д/каждого фактора т.о.,чтобы исключить факторный (рыночный риск).Внефакторный(собствен.)риск тоже принебрежимо мал.
3)доход-ть арбитраж-го портфеля д.б.>0
