Внешние ограничения системы управления риском

Внешние ограничения связаны с факторами, на которые менеджеры фирмы не могут влиять (по крайней мере, непосредственно). Такие ограни­чения могут проявляться в следующих формах:

1) законодательные ограничения. Подобные ограничения внешней среды могут быть представлены законодательными и нормативными акта­ми, отражающими методы макро- и микроэкономического регулирования. Так, необходимость соблюдения фирмой налогового законодательства или государственных требований по охране труда работников предприятий яв­ляются примерами методов микроэкономического регулирования. К мак­роэкономическому регулированию относятся, в частности, требования по охране природы. Соответствующие ограничения отражают обязательст­ва фирмы по вертикали;

2) ограничения, связанные с обязательствами контрагентов и обяза­тельствами перед ними. Под контрагентами в данной главе понимаются субъекты, с которыми данная фирма сталкивается в процессе своего функ­ционирования. Это могут быть партнеры по бизнесу, работники фирмы, клиенты и т.д. Примерами подобных обязательств могут быть выдача или
получение кредитов, долги дочерней компании данной фирмы и т.д. Нали­чие подобных обязательств может по-разному влиять на потенциальные риски фирмы. Например, они могут снижать потенциальный риск возник­новения убытков данной фирмы в случае, когда их имеет компания, рабо­тающая на рынке эффективно и поэтому выполняющая свои обязательства. Но чужие обязательства перед данной фирмой могут и усугублять риск возникновения убытков для нее, например, если должником фирмы явля­ется компания, неэффективно работающая на рынке. Данная форма огра­ничений представляет ограничения по горизонтали;

3) конъюнктурные ограничения. Эти ограничения связаны с особен­ностями макроэкономических процессов и спецификой развития тех или иных рынков. В частности, риск потери финансовой устойчивости усили­вается в определенных фазах бизнес-цикла, а именно в условиях рецессии и спада, поэтому возможности снижения этого риска в такие периоды уменьшаются. Другим примером могут служить некоторые финансовые рынки, характеризующиеся периодическим усилением волатильности, что резко повышает возможность потери платежеспособности организаций, приобретающих соответствующие финансовые инструменты.