Тема 11. Оценка бизнеса в конкретных целях

При изучении темы особое внимание следует обратить на сущность и основные направления реструктуризации, ориентированные на повышение стоимости компании, виды и методы реструктуризации предприятия. Необходимо провести анализ отличий реструктуризации активов и обязательств предприятия, реструктуризации акционерного капитала, знать, в чем заключаются особенности оценки проектов реструктуризации предприятия.

В результате освоения темы студент должен:

знать: особенности определения стоимости предприятия в конкретных целях.

уметь: использовать методы оценки стоимости предприятия как действующего, ликвидирующегося, а также в целях инвестирования и реструктуризации (реорганизации).

владеть: методикой расчета статических и динамических показателей при оценке стоимости предприятия в целях инвестирования.

Основные вопросы, подлежащие изучению в данной теме

Оценка стоимости предприятия как действующего. Разнообразная интерпретация термина «стоимость действующего предприятия». Наиболее характерные особенности концепции оценки предприятия как действующего. Источники компенсации факторов производства. Стоимость актива для бизнеса.

Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия. Виды ликвидационной стоимости. Основные этапы расчета ликвидационной стоимости предприятия. Возможные способы оценки ликвидационной стоимости предприятия.

Оценка стоимости предприятия в целях инвестирования. Классификация методов оценки стоимости предприятия в целях инвестирования: статические и динамические. Краткая характеристика основных методов оценки стоимости предприятия в целях инвестирования: бухгалтерская норма прибыли, метод расчета чистого приведенного эффекта, срок окупаемости, метод расчета нормы рентабельности, метод расчета индекса рентабельности инвестиций.

Оценка стоимости предприятия в целях реструктуризации. Направления реструктуризации (реорганизации) бизнеса. Алгоритм расчета стоимостного разрыва.

Самостоятельная работа студентов заключается в раскрытии следующих вопросов:

1. Дайте определение реструктуризации компании.

2. Перечислите основные направления реструктуризация компании.

3. В чем заключается реструктуризация акционерного капитала, активов и обязательств?

4. Проведите сравнительную характеристику форм реорганизации акционерных обществ.

5. Почему увеличивается рыночная стоимость компании, проводящей реструктуризацию?

6. Что такое синергетический эффект?

7. Дайте определение операционной, управленческой и финансовой синергии.

План практического занятия

1. Решение задач с помощью метода дисконтированного периода окупаемости.

2. Решение задач на проведение оценки эффективности инвестиций с помощью чистого приведенного эффекта (NPV), внутренней нормы доходности (IRR), индекса рентабельности (PI).

3. Проведение тренингового комплекса «Инвестиционное финансирование и кредитование».