Технический анализ

Технический анализ представляет собой исследование поведения показателей финансовых рынков с помощью математических моделей разного уровня сложности. Результаты такого исследования используются для прогнозирования изменения цен, объемов, спроса, предложения и т. д. На основе прогнозов осуществляется синтез торговых стратегий. В техническом анализе делается попытка формализовать психологические факторы, играющие существенную роль в формировании тенденций на финансовых рынках.

В основе технического анализа лежат две теоретческие предпосылки. Первая опирается на то, что все внешние силы, оказывающие вличние на рынок, проявляются в первую очередь в двух основных показателях: уровне цен финансовых активов и объёмах торговли. Поэтому специалисты технического анализа изучают динамику показателей фондового рынка, не принимая во внимание другие действующие внешние факторы. Вторая теоретическая предпосылка состоит в том, что прошлые состояния рынка периодически повторяются. Поэтому аналитики на основе изучения предыдущей динамики рынка прогнозируют его состояние в будущем. Поскольку на конъюнктуру рынка определяющее влияние оказывает соотношение спроса и предложения, специалисты, использующие технический анализ, определяют моменты их несоответствия для установления моментов покупки и продажи финансовых продуктов [2,4].

Эти теоретические предпосылки технического анализа определяют три исходных положения, использующих количественные данные и исторические сведения о ценах на ценные бумаги. Во-первых, изменение цен и других показателей на сбалансированных финансовых рынках обладают инерцией, поэтому имеется возможность отслеживать тенденции этих изменений. Во-вторых, существовавшие в прошлом модели изменения цен повторяются и, в-третьих, вся информация, необходимая для принятия обоснованного решения по инвестиции, содержится в рыночной цене. Изучение большого объёма статистических данных об изменениях цен на ценные бумаги показало, что в большом числе случаев «психологическое поведение» цен повторяется. Во многом это связано с тем, что сдвиги спроса и предложения предсказуемы (в рамках определенных моделей) и что быстрые изменения в ценах происходят в те моменты, когда происходят быстрые сдвиги в спросе и предложении. Это также связано и с принципом «и я тоже», когда инвесторы боятся «опоздать на корабль» (т. е. отстать), когда возникают такие сдвиги.

Технический анализ акцентирует внимание на таких состояниях рынка, как: «рынок, перенасыщенный покупкой» и «рынок, перенасыщенный продажей». Он основывается на выявлении трендов, на определенных ситуациях и на предположении, что инвесторы отреагируют на конкретный тренд точно так же, как они сами реагировали в предыдущих периодах на аналогичный тренд. В основе технического анализа лежат три основные группы математических инструментов:

1. Модели изменения цены.

2. Линии трендов.

3. Числовые оценки — осцилляторы и индикаторы.

Цены на ЦБ каждый день испытывают колебания. Использование моделей изменения цены основывается на предположении, что кривые изменения цен и объемов торгов при смене тенденций выписывают определенные фигуры, набор которых конечен и известен. Выявляя в графиках изменения цен определённые фигуры, можно распознавать те рыночные ситуации, которые предшествовали коренному изменению тенденций, и вовремя осуществлять соответствующие операции. Обычно в техническом анализе делаются попытки прогнозировать краткосрочные движения рынка.

Анализ линии трендов используется для обозначения первичных (долгосрочных) трендов, средне- и краткосрочных трендов (в рамках долгосрочного тренда). Он также применяется для выявления моделей, указывающих на продолжение или поворот тренда. Линии трендов строятся на основе различных скользящих средних, которые представляют собой расчетные оценки, позволяющие выявлять особо мощные тренды и фиксировать приближение моментов перелома тенденций. Такой анализ проводится как для цен на ценные бумаги, так и биржевых индексов.

Технический анализ направлен не столько на выявление высших и низших значений цены, сколько на выявление предельных уровней цен. Поскольку на рынке действует принцип «оставить что-нибудь для следующего (или последнего) дилера», во внимание принимается очевидный факт, что только очень самонадеянные люди и мошенники считают, что они всегда могут покупать по самой низкой цене, а продавать — по самой высокой.

Графики изменения цены могут иметь много различных конфигураций, каждая из которых имеет свое значение.