2015-05-22
2062
1)Чистый дисконтированный доход (ЧДД), или интегральный экономический эффект (Эинт), определяется как сумма текущих экономических эффектов за весь период, приведенная к начальному шагу (начальному году расчетного периода) или как превышение интегральных экономических результатов над интегральными затратами. Его величина вычисляется по формуле:
где:Р–экономические результаты осуществления мероприятий за расчетный период, руб.;
К–затраты на осуществление мероприятий за расчетный период, руб.;
tН–начальный шаг (начальный год расчетного периода);
tК–конечный шаг (конечный год расчетного периода);
Pt–экономические результаты, достигаемые на t-м шаге (в t-м году расчетного периода), руб.;
Kt–затраты, осуществляемые на t-м шаге (в t-м году расчетного периода), руб.;
αt–коэффициент дисконтирования (коэффициент приведения разновременных затрат и экономических результатов к расчетному году)
 |
где: –затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капиталовложения, руб.;
Квл –сумма дисконтированных капиталовложений, руб.:
 |
где: –капиталовложения на t-м шаге (в t-м году расчетного периода), руб.
Если ЧДД положителен, проект является экономически целесообразным и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.
2) Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных доходов к величине капиталовложений и рассчитывается по следующей формуле:
3)Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных экономических эффектов равна капиталовложениям. Евн является решением уравнения:
ВНД проекта определяется расчетным способом и сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода, реализация проекта оправдана.
4)Срок окупаемости (Ток) – минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный экономический эффект становится положительным и в дальнейшем остается неотрицательным. Срок окупаемости определяется исходя из условия: Ток = min t, при котором
5)Рентабельность инвестиций (РИ), учитывающая интересы участников или специфику проекта, определяется по формуле:
Приведение разновременных экономических затрат. При оценке экономической эффективности соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном году расчетного периода. Для приведения разновременных экономических затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта Е, равная приемлемой для организации норме дохода на капитал. Технически приведение к базисному моменту времени затрат, экономических результатов и эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта (t-м году расчетного периода), удобно производить путем умножения на коэффициент дисконтирования αt, определяемый для постоянной нормы дисконта (Е) как αt = 1 / (1 + E)t (t -степень).
