2015-06-04
450
Согласно этому критерию, различают реальные и финансовые инвестиции, связанные, соответственно, с вложениями в реальные (нефинансовые – по классификации Госкомстат) и финансовые активы (рис.2).
Реальные инвестиции в свою очередь могут быть разделены на две группы:
1) инвестиции в имущество;
2) нематериальные инвестиции.
Инвестиции в имущество (материальные) – прямо участвуют в производственном процессе, – например, вложения в оборудование, здания, материалы.
Из них также можно выделить:
1) капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения);
2) инновационные инвестиции;
3) инвестиции на прирост материальных оборотных средств.
Рис. 2. Первый подход к классификации инвестиций (объектный)
Под капиталообразующими инвестициями профессор Сергеев Л.И. подразумевает вложения в создание новых, либо реконструкцию или техническое перевооружение существующих производств или предприятий (то есть это финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект, обычно связанный с приобретением реальных активов). В отличие от них, под капитальными вложениями подразумевают долгосрочное рисковое вложение средств в активы.[3]
К инновационным инвестициям можно отнести вложения средств в техническое (материальное) обеспечение научно-технического прогресса (НТП).[4]
Инвестиции на прирост запасов материальных оборотных средств незаслуженно не учитываются многими авторами. Они слагаются из поступлений оборотных средств в запасы и их выбытия, и определяются как разница между поступлениями продукции, и изъятиями из них.[5]
Нематериальные инвестиции – это инвестиции в нематериальные ценности: 1) в нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу-хау и пр.); 2) в повышение кадрового потенциала; 3) научно-исследовательские работы; 4) паблик-рилейшнз; 5) рекламу.[6]
Инвестиции в имущество и нематериальные инвестиции связаны между собой, поскольку их совместная реализация приводит к мультипликативному (синергическому) эффекту.
В ряду нематериальных инвестиций особо следует выделять инвестиции в человеческий капитал, как особый вид вложений, преимущественно в образование, повышение квалификации и здравоохранение, направляемых на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, продление жизни и повышение её отдачи. Именно человеческий капитал играет решающую роль в развитии инновационного процесса в современных условиях.[7]
Финансовые инвестиции, это вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги; приобретение прав на участие в делах других фирм, долговых прав, вложения в банковские депозиты и сертификаты.[8] Вместе с тем, к финансовым инвестициям следует относить не только вложения в банковские депозиты и сертификаты, но и любое помещение финансовых ресурсов в банк или иной финансовый институт с целью сохранения или увеличения вложенной суммы.
