МАЭ. №33. Платежный баланс страны и способы восстановления его равновесия

Важнейшим показателем, отражающим текущее внешнеэк-ое положение страны, явл-ся платежный баланс. Платежный баланс представляет собой счет, в котором учитывают­ся все операции по взаимоотношениям данной страны с заграницей. Движение платежного баланса отражается на двух счетах:

1. Чистый экспорт (NХ) соотносится с текущим счетом платежного баланса, который отражает сумму средств, полученную из-за гра­ницы в обмен на чистый экспорт.

2. Соотношение внутренних инвестиций и сбережений (1-S) отра­жается на счете движения капитала. Приток капитала может быть положительным, если страна берет займы на мировых финансовых рынках.

Основная идея платежного баланса состоит в том, чтобы решить, как распорядиться доп. средствами, появляющимися у гос-ва, или где взять доп. инвестиции, необходимые гос-ву.

Если страна получает больше, чем тратит, то у гос-ва появл-ся чистые иностранные активы (rА), которые равны разнице между активами (A) и пассивами (П), отсюда торговый баланс (NХ) исполь­зуется для пополнения резервов иностранных активов, т. е. чистый эк­спорт (NХ) соответствует покупке чистых иностранных активов (rА).

Иностранные активы приобретают: а) Центральный банк; б) фир­мы; в) население.

Сумма покупок иностранных активов фирмами и населением харак­теризует отток капитала (СО) из страны. Если отток капитала больше притока (СF), то сальдо движения капитала отрицательно, т. е. данная страна приобрела иностранных активов больше, чем мировая эк-ка купила активов данной страны. Отсюда: где СF — приток капиталов;DR — прирост резервов.

Если прирост капитала положителен, то страна продает свои активы, и наоборот.

Структура платежного баланса – равенство сальдо текущего баланса (NХ) и сальдо счета движения капитала (1-S). Отсюда NХ=1-S, при этом величина сбережений зависит от налогово-бюджетной политики (T и G): а) T↑=>S↑ - национальных сбережений; б)G↓=>S↑.

Величина инвестиций зависит от реальной мировой процентной ставки: а) r*↑=>I↓; б)r*↓=>I↑.

Графическое изображение сбережений и инвестиций в открытой эк-ке представлено на рис. 18.1, где r₁– равновесная ставка процента в закрытой эк-ке, r* - мировая ставка процента.

Разница м/д внутренними значениями сбережений (S) и инвестиций (Ir*) по мировой процентной ставке образует сальдо текущего счета платежного баланса, в данном случае положительного, т.к. S>I. Когда S>I – излишек инвестиций отдается в кредит за границу, S<I – инвесторы занимают деньги за рубежом.

Воздействие фискальной политики на платежный баланс страны:

1. Внутренняя фискальная политика (рис.18.2).

Постулат: текущий счет (NX) и счет движения капитала (I-S) имеют нулевое сальдо, т.е. первоначальное условие равновесия.

1. G↑=>S↓=>I>S₁ – положительное сальдо движения капиталов.

2. Часть I представляет инстранные займы.

3. NX↓ - дефицит счета текущих операций.

4. T↓=>(y-T)↑ =>S↓=>I>S₁, S₁=>S₂, S₂<S.

2. Внешняя фискальная политика (рис.18.3):

1. G_мир↑=>S_мир↓=> r*↑=>I_вн↓=>I_вн<S_вн – дефицит счета движения капитала.

2. S_вн=> - отток за границу, т.к. NХ=S-I.

3. I_вн↓=>↑NX – положительное сальдо счета текущих операций данной страны (I,S внутренние неизменны).

4. r₁*=> r₂*, при этом r₂*=>r₁*.

3. Изменение инвестиционного спроса (рис.18.4):

1. Увеличение дотаций инвесторам I (r₁) =>I (r₂), I (r₁)<I (r₂).

2. I₂-S₂> I₁-S₁ – положительное сальдо, NX₁=S₁-I₁; NX₂=S₂-I₂; NX₁> NX₂