2015-06-05
629
Рентабельность, %
Доля в общем объеме реализации
Влияние на рентабельность продаж
Прошлый год
Отчетный год
отклонения
Прошлый год
Отчетный год
Отклонения
Структура реализации (гр.2 х гр.7)
Рентабельность изделия
(гр.4 х гр.6)
Совокупное влияние факторов
(гр.8 + гр.9)
Мотоциклы
-27,8
-0,84
+26,96
0,64
0,73
0,09
-2,50
+19,68
+17,18
Мотозип
-19,4
-16,3
+3,1
0,10
0,11
0,01
-0,19
+0,34
+0,15
Автозип
-16,8
-0,15
+16,65
0,05
0,02
-0,03
+0,50
+0,33
+0,83
Детали к мотоциклу
-85,6
-68,8
+16,8
0,09
0,02
-0,03
+2,57
+0,34
+2,91
Услуги непромышленного характера
-61,1
-24,08
+37,02
0,06
0,12
-0,04
+2,44
+4,44
+6,88
Итого:
-34,40
-6,78
+27,62
1,0
1,0
2,82
25,13
27,62
В условиях рыночной экономики в значительной степени усиливается жесткость финансовых ограничений хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая стабильность, деловая активность и рентабельность становятся вопросом его выживания, поскольку банкротство предприятия в условиях рынка является вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с другими возможностями. Существенно возрастают роль и значение финансового анализа, как для самого предприятия, так и для его разнообразных партнеров, собственников и финансовых органов.
Источником информации для анализа финансового состояния являются бухгалтерский баланс и приложения к нему.
Анализ финансового состояния по данным баланса ООО «Иж-Мото». Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на определенную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.
Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая цена активов определяется рыночной конъюнктурой и может откланяться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.
Анализ проводится по балансу (форма №1) с помощью одного из следующих способов:
- анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей,
- строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей,
- проводиться дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.
Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса минус убытки равна 581 576 тыс.руб.
Стоимость иммобилизованных средств или недвижимого имущества, равна 359 246,102 тыс.руб.
Стоимость мобильных средств, равна 222 329,898 тыс.руб.
Стоимость материальных оборотных средств равна 95 349,402 тыс.руб.
Величина собственных средств организации равна 530 983,025 тыс.руб.
Величина заемных средств в обороте равна 238 538,623 тыс.руб.
Величина собственных средств в обороте, равна 280 868,521 тыс.руб.
Рабочий капитал равен –58 538,623 тыс.руб.
За отчетный период имущество предприятия уменьшилось на 45302 тыс.руб, или на 7,23 %, в том числе за счет снижения оборотного капитала на 16353,102 тыс.руб. При этом материальные оборотные средства уменьшились на 3553,134 тыс.руб. или 33,15 %. Дебиторская задолженность выросла к концу года на 71904,525 тыс.руб.
Оценка финансово анализа хозяйственной деятельности предприятия будет неполной без аналитики баланса. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
- наличие собственных оборотных средств:
- на начало года – -34 005 тыс.р.,
- на конец года – -58 538,623 тыс.р.
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
- запасов и затрат:
- на начало года – -34 005 тыс.р.,
- на конец года – -58 538,623 тыс.р.
- отклонения - +24 533,623 тыс.р.
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
+ Фс = СОС – ЗЗ (26)
на начало года – - 214 936 тыс.р.,
на конец года – - 154 765,19 тыс.р.
отклонения –60 170,81 тыс.р.
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
+ Фт = КФ – ЗЗ (27)
на начало года - + 139 356 тыс.р.,
на конец года - +305 785,962 тыс.р.
отклонения +166 429,962 тыс.р.
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
на начало года – -193 444 тыс.р.,
на конец года – -154751,945 тыс.р.
отклонения -38692,055 тыс.р.
С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
- S (Ф) = 1,если Ф > 0 0,если Ф < 0
У предприятия неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0, 0, 1}.
Сведем все данные в таблицу 28.
Таблица 28 - Характеристика финансового состояния организации, тыс. руб.
Показатели
На начало 2005г.
На конец 2006г.
1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)
180 931
96 226,507
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)
- 34 005
- 58 538,623
3. Функционирующий капитал (КФ)
- 34 005
- 58 538,623
4. Общая величина источников (ВИ)
- 12 513
- 58 525,438
5. Фс = СОС – ЗЗ
- 214 936
- 154 765,19
6. Фт = КФ – ЗЗ
+ 139 356
+ 305 785,962
7. Фо = ВИ – ЗЗ
- 193 444
- 154 751,945
Трехкомпанентный показатель типа финансовой ситуации
(0,0,1)
(0,0,1)
В таблице 29 расписано, как производится расчет всех коэффициентов, и что они обозначают.
Таблица 29 - Показатели рыночной устойчивости
Наименование показателя
Способ расчета
Нормальное ограничение
Пояснение
1.Коэффициент капитализации
U1 = стр.590+
стр.690:стр.490
U1<1
Указывает, сколько заемных средств организация привлекает на 1 руб. вложенных в активы собсобственных средств
2.Коэффициент обеспеченности собственными ис-точниками финанс.
U2 = стр.490-стр.190:
: стр.290
U2> 0,6:0,8
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3.Коэффициент финансовой независимости
U3 = стр.490: стр.699
U3>0,5
Показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4.Коэффициент финансирования
U4=стр.490: стр.590+
+стр.690
U4>1
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных
5.Коэффициент финансовой устой-чивости
U5 = стр.490+стр.590:
: стр.399-стр.390
Опт.08-09
тревожное ниже 0,75
Показывает, какая часть финансируется за счет устойчивых источников
6.Коэффициент финансовой неза-висимости в части формирования запасов
U6 = стр.490-стр.190:
: стр.210+стр.220
-
-
Как показывают данные из таблицы 29, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На нашем предприятии, на начало года было 0,513, на конец года 0,528. Изменения произошло в сторону увеличения на 1,5 %. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Однако коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. У анализируемого предприятия собственными оборотными средствами покрывалось на начало года всего 59,9 %, а концу года стало ближе к норме 80 %. Изменения произошло в сторону увеличения на 20,1 %.
Таблица 30 - Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, в долях единицы.
Показатели
На начало 2005г.
На конец 2006г.
Отклонения
1.Коэффициент капитализации (U1)
0,513
0,528
+ 0,015
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финан-сирования (U2)
0,599
0,80
+0,201
3. Коэффициент финансовой независимости (U3)
0,65
0,65
4. Коэффициент финансирования (U4)
1,948
1,89
-0,058
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)
0,84
0,91
+0,07
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)
0,79
1,78
+0,99
Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше «критической точки», что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 65 % в стоимости имущества. В течении этого года показатель не изменился.
Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4), значение больше единицы. Но в течении года произошло изменение в сторону уменьшения на 5,8 %.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости, приведем в таблице 31.
Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу приведены в таблице 32, в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.
Таблица 31 - Критерии оценки показателей финансовой устойчивости организации.
Показатели финансового состояния
Рейтинг показателя
Критерий
Условия снижения критерия
высший
низший
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
0,5 и выше – 20 баллов
Менее 0,1 -
0 баллов
За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению 0,5 снимается по 4 балла
2.Коэффициент критической оценки (L3)
1,5 и выше – 18 баллов
Менее 1 – 0 баллов
За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
3.Коэффициент текущей ликвидности (L4)
16,5
2 и выше – 16,5 балла
Менее 1 – 0 баллов
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается 1,5 балла
4.Коэффициент финансовой независимости
(U3)
0,6 и выше – 17 баллов
Менее 0,4 - 0 баллов
За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается
По 0,8 балла
5. Коэффициент обеспеченности
0,5 и выше – 15 баллов
Менее 0,1 – 0 баллов
За каждые 0,1 пункта снижения по
cобственными источниками финансирования (U2)
сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)
13,5
1 и выше – 13,5 балла
Менее 0,5 – 0 баллов
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается 2,5 балла
Первый класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами.
Второй класс – организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые.
Таблица 32 - Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния.
Показатели финансового состояния
Границы классов согласно критериям
1 класс
2 класс
3 класс
4 класс
5 класс
1.Коэффициент абсолютной ликвидности
(L2)
0,5 и выше – 20 баллов
0,4 и выше– 16 бал.
0,3=12
баллов
0,2=8 баллов
0,1=4 Менее 0,1=0 б.
2. Коэффициент критической оценки (L3)
1,5 и выше 18 баллов
1,4=15 баллов
1,3=12 баллов
1,2-1,1= 9/6 бал.
1,0=3 менее 1,0=0 б.
3. Коэффициент текущей ликви-дности (L4)
2 и выше – 16,5 балла
1,9-1,7 = 15-12 баллов
1,6-1,4 =10,5-7,5 балла
1,3-1,1 = 6-3 балла
1=1,5 менее 1=0 бал.
4. Коэффициент финансовой независимости (U3)
0,6 и выше 17 баллов
0,59-0,54 = 16,2-12,2 б.
0,53-0,43 =11,4-7,4 балла
0,47-0,41 =6,6-1,8 балла
04-1 менее 0,4=0 б.
5.Коэффициент обеспеченности собств.источниками финансиров. U2
0,5 и выше – 15 баллов
0,4=12 баллов
0,3=9 баллов
0,2=6 баллов
0,1=3 менее 0,1=0 баллов
6. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U6)
1 и выше – 13,5 балла
0,9=11 баллов
0,8=8,5 балла
0,7-0,6 = 6,0-3,5 балла
0,5=1 менее 0,5=0 баллов
7. Минимальное значение границы
85,2 66
63,4-56,5
41,6-28,3
Третий класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.
Четвертый класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.
Первый класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.
Коэффициенты деловой активности приведены в таблице 33.
Таблица 33 - Коэффициенты деловой активности.
Показатели финансового состояния
На начало периода
На конец периода
Фактическое значение
Количество баллов
Фактическое значение
Количество баллов
L 2
0,058
0,032
L3
0,241
0,332
L4
0,873
1,5
0,833
U3
0,65
0,65
U2
0,599
0,80
U6
0,79
1,78
13,5
Итого:
-
45,5
-
55,5
Проведенный комплексный анализ подтверждает, что в анализируемом периоде произошло некоторое улучшение финансового состояния. Набранное количество баллов свидетельствует о том, что репутация предприятия перед его поставщиками, коммерческими банками – улучшилось, комплексный коэффициент указывает на снижение вероятности потери средств предприятием, что влечет за собой возникновение следующих благоприятных последствий:
- возрастает доверие коммерческих банков, следовательно, снижается объем возможного привлечения заемных средств.
- снижается риск банков в связи с возможной неуплатой процентов и возвратом кредита, что ведет к снижению процентной ставки по договорам займа, а значит к снижению издержек предприятия.
- сокращение риска поставщиков в связи с возможным невыполнением обязательств по договорам ведет, также, к снижению издержек предприятия, выражающихся в сокращении сроков и объемов предоставляемых коммерческих кредитов, выдвижении требований предоплаты за поставляемые материалы, комплектующие и т.п., или полном отказе от сотрудничества поставщиков с анализируемым предприятием, что ведет к увеличению издержек по поиску новых возможных партнеров.
Проведем расчет и оценку по данным отчетности финансовых коэффициентов ликвидности.
Анализ существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. Экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка.
Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:
- владеть методикой оценки финансового состояния предприятия,
- иметь соответствующее информационное обеспечение,
- иметь квалификационный персонал, способный реализовать данную методику на практике.
Анализ финансового состояния преследует достижение нескольких целей:
- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно- временном разрезе,
- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии,
- прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия делятся:
А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относят все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + 260),
А2 – быстро реализуемые активы. Это дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240),
А3 – медленно реализуемые активы. Это запасы за исключением статьи «Расходы будущих периодов», долгосрочные финансовые вложения и расчеты с учредителями (стр. 210 + 220 + 230 + 270),
А4- трудно реализуемые активы. К ним относят статьи раздела I баланса
за исключением статей вошедших в предыдущую группу (стр.190).
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относят кредиторскую задолженность (стр.620),
П2 – краткосрочные пассивы. Это краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.610),
П3 - долгосрочные пассивы. Это долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590 + 640 + 650),
П4 - постоянные пассивы. Это статьи I раздела пассива баланса за минусом «Расходов будущих периодов» (стр.490).
Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место, следующее соотношение, А1 ≥ П1 (а), А2 ≥ П2 (б), А3 ≥ П (г), А4 ≤ П4 (д).
Неравенство (Г) носит балансирующий характер, и в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, если одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) предприятия в ближайшее время. С равнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, иначе - прогноз платежеспособности (достаточно приближенный).
Таблица 34 - Анализ ликвидности баланса.
Актив
На 1.01.06
На 1.01.07
Пассив
На 1.01.06
На 1.01.07
Платежный излишек или недостаток
7=2-5
8=3-6
А1
10 717
7 163
П1
250 939
280 832
-240 222
-273 668
А2
47 035
118 940
П2
21 492
-25 543
118 927
А3
180 931
96 227
П3
180 674
96 203
А4
388 195
359 246
П4
354 190
300 707
34 005
53 483
Баланс
626 878
581 576
Баланс
626 878
581 576
Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид, {А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4}.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что во втором, третьем и четвертых неравенствах перспективная ликвидность имеет некоторый платежный недостаток, который в течение года не слишком менялся.
Следует отметить, что за отчетный период наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (на конец периода эта сумма составила –276 668 тыс. руб)
В конце периода ожидаемые поступления от дебиторов превышали величину краткосрочных кредитов и заемных средств, хотя недостаток величины наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов по сравнению величиной краткосрочных обязательств это не могло существенно уменьшить. Долгосрочных пассивов у предприятия не было, поэтому величина платежного излишка между долгосрочными пассивами и медленно реализуемыми активами равна сумме последних, однако данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие наиболее срочных обязательств. Таким образом, ликвидность баланса недостаточна, а точнее в ближайшее время предприятие не платежеспособно.
Для комплексной оценки ликвидности баланса используют общий показатель ликвидности, определяемый по формуле:
F = (A1 + 0,5 Х A2 + 0,3 Х A3): (П1+ 0,5 Х П2 + 0,3 Х П3) (28)
F = 0,34 на начало периода
F = 0.33 на конец периода
Ликвидность баланса недостаточна, что подтверждается общим показателем ликвидности и расчетами таблицы 35. Предприятие неспособно покрыть свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств, в ближайшее время.
- коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
К1= ОС: ОП (29)
Где, ОС- сумма оборотных средств в виде запасов и затрат за вычетом расходов будущих периодов, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств.
Ф1 290-217
ОП – сумма срочных обязательств предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов Ф1 610+620+670+630
Критическое значение К1< 2
- коэффициент критической ликвидности определяется по формуле:
К2 = ДСА: ОП (30)
Где, ДСА – сумма денежных средств, расчеты и прочие активы, краткосрочные вложения и дебиторская задолженность
Ф1 230+ 240 + 250 + 260 + 270
Критическое значение К2 < 0,8
- коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:
КЗ = ДСФ: ОП (31)
Где ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (векселя, облигации)
Ф1 250 + 260
Критическое значение К3 < 0,2
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как абсолютными, так и относительными показателями.
Абсолютные показатели:
- излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле:
К4 = СОС – ЗЗ (32)
