Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений

1. Объекты КВ.

2. Субъекты инвестиционной деятельности.

1.

Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федера­ции, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается опре­деление понятия капитальных вложений: капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и тех­ническое перевооружение действующих предприятий, приобрете­ние машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.

Состав и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и в конечном счете для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структу­ры капитальных вложений позволяет представить их более деталь­но, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии.

Состав и структура капитальных вложений зависят:

1. от формы собственности:

1.1. государственные капитальные вложения, в т.ч.:

- централизованные государственные капитальные вложения (осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются главным образом за счет бюджета и внебюджетных фондов)

- нецентрализованные государственные капитальные вложен ия(осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмот­рению за счет собственных или заемных средств).

1.2. капитальные вложения собственников.

2. от характера воспроизводства основных фондов (воспроизводственная структура):

2.1. Новое строительство (осуществляется на новых площадях в соответствии с вновь утвержденным проектом).

2.2. Расширение действующего производства (предполагает строительство дополнительных производств на действующих предприятиях; строи­тельство новых либо расширение существующих цехов и объектов основного и обслуживающего производства, но в рамках территории действующего предприятия или на примыкающих к ней площадях).

2.3. Реконструкция действующего производства (предусматривает: переустройство производства; его совершенствование, связанное с повышением технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей; улучшение качества и изменение номенклатуры продукции без увеличения численности работающих. Отличительная черта реконструкции состоит в том, что она проводится без строительства новых и расширения действующих цехов основного производства, но при этом могут создаваться и расши­ряться службы и цеха вспомогательного производства).

2.4. Техническое перевооружение действующих основных фондов предприя­тий -это проведение комплекса мероприятий по повышению тех­нико-экономического уровня отдельных производств, цехов или участ­ков производства на основе внедрения достижений научно-техни­ческого прогресса.

3. от состава затрат (технологическая структура):

3.1. расходы на строительно-монтажные работы, в т.ч. расходы на:

- возведение новых, расширение, реконструкция и техниче­ское перевооружение постоянных и временных зданий и сооружений;

- монтаж различных конструкций;

- сооружение внешних и внутренних сетей водоснабжения, канализации, тепло- и газификации, энергоснабжения, строитель­ство очистных сооружений.

3.2. Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря включают затраты:

- на оборудование, требующее монтажа (которое может быть введено в действие только после его сборки, наладки и установки, например, крупное технологическое и энергетическое оборудова­ние, общезаводское оборудование);

- оборудование, не требующее монтажа (все виды транспортных средств и подвижного состава);

- инструмент и инвентарь.

3.3. Прочие капитальные вложения состоят из затрат:

- на проектно-изыскательские работы;

- геолого-разведочные работы;

- содержание дирекции строящегося предприятия;

- подготовку эксплуатационных кадров для строящегося пред­приятия;

- содержание технического и авторского надзора за строитель­ством;

- компенсацию сверхсметной стоимости строительства.

4. от назначения капитальных вложений:

4.1. КВ в объекты производственного назначения;

4.2. КВ в объекты непроизводственного назначения.

2.

Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибы­ли и (или) достижения иного полезного эффекта» (ст. 1 Федераль­ного закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Феде­рации, осуществляемой в форме капитальных вложений»).

В процессе инвестиционной деятельности предприятия нахо­дят необходимые инвестиционные ресурсы, выбирают эффективные объекты (инструменты) инвестирования, формируют сбалансиро­ванную инвестиционную программу и инвестиционные портфели и обеспечивают их реализацию.

Инвестиционная деятельность предприятий характеризуется следующими чертами:

1. обеспечивает рост операционной деятельности предприя­тия путем возрастания операционных доходов и снижения удельных
операционных затрат;

2. формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем опе­рационная деятельность;

3. объемы инвестиционной деятельности предприятий характеризуются неравномерностью по отдельным периодам, что связано с необходимостью накопления финансовых ресурсов и исполь­зования благоприятных внешних экономических условий;

4. инвестиционная прибыль и иные формы эффекта формиру­ются со значительным запаздыванием, так как между затратами инве­стиционных ресурсов и получением эффекта проходит определен­ный период времени;

5. в процессе инвестиционной деятельности формируются самостоятельные виды потоков денежных средств;

6. инвестиционной деятельности присущи особые виды рис­ков, называемые инвестиционными, уровень которых превышает уровень операционных рисков.

Инвестиционная деятельность представляет собой вид предпринимательской деятельности, поэтому ее организация тесно связа­на с существующими в стране формами собственности. В зависимости от форм собственности и организационно-правовых форм предприя­тий инвестиционная деятельность может проводиться путем:

1. государственного инвестирования, которое осуществляется:

- органами государственной власти и управления различных уровней за счет средств соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств,

- государственными предприятиями, организациями и учреж­дениями за счет их собственных и заемных средств;

2. инвестирования, которое осуществляется гражданами, раз­личного рода негосударственными предприятиями, учреждениями, товариществами, а также общественными, религиозными органи­зациями, другими юридическими лицами, не относящимися к госу­дарственной собственности;

3. иностранного инвестирования, осуществляемого иностран­ными гражданами, юридическими лицами, государствами и между­народными организациями;

4. совместного инвестирования, которое осуществляется совместно российскими и иностранными гражданами, юридически­ми лицами или государствами.

По роли в осуществлении инвестиционной деятельности выделяют следующих субъектов:

1. Инвесторы. По российскому законодательству инвестиционная деятельность признана неотъемлемым правом любого инвестора. Все инвесторы обладают равными правами на осуществление своей деятельности.

Инвесторы наделены следующими правами (ст. 6 упомянутого Закона):

1. самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;

2. по своему усмотрению на договорной основе привлекать дру­гих физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций;

3. владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования;

4. передавать права на осуществление инвестиций и их резуль­таты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;

5. осуществлять контроль за целевым использованием средств; объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капи­тальных вложений;

6. осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

Инвестор может выступать в роли заказчика, кредитора, поку­пателя (строительной продукции, ценных бумаг и других объектов), а также выполнять функции застройщика.

2. Заказчики - любые физические и юридические лица, уполно­моченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционно­го проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность инвестора. Заказчиками могут быть и инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владе­ния, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые устанавливаются договором подряда или государственным контрактом.

Заказчик, реализуя инвестиционный проект в области капи­тальных вложений, выполняет следующие функции (перечислим некоторые из них):

1. заключает договор с проектно-сметной организацией и опла­чивает проектно-изыскательские работы;

2. заключает договор с исполнителем работ (подрядной орга­низацией, банком, брокерской конторой) и оплачивает выполнен­ные работы;

3. покупает и оплачивает технологическое оборудование при осуществлении капитальных вложений;

4. финансирует подготовку и повышение квалификации кадров для работы на новом объекте;

5. финансирует содержание дирекции строящегося предприятия;

6. принимает от подрядчика и оплачивает выполненные объ­емы работ;

7. принимает законченный объект в эксплуатацию;

8. другие функции.

Заказчик осуществляет эти функции за счет средств, которы­ми его наделяет инвестор.

3. Подрядчик - это физическое или юридическое лицо, выпол­няющее работы по договору подряда или государственному контрак­ту, заключаемому с заказчиками в соответствии с Гражданским ко­дексом Российской Федерации. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деятельности.

4. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государ­ства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Если пользователь объекта не являет­ся инвестором, то взаимоотношения между ними строятся на договор­ной основе.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функ­ции двух или нескольких участников.

Перечисленные участники инвестиционной деятельности - инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капи­тальных вложений - являются основными участниками инвестици­онного процесса. Кроме них в инвестиционной деятельности при­нимают участие другие субъекты, которые обслуживают процесс осу­ществления капитальных вложений. К таким второстепенным организациям относятся коммерческие банки, если они не являют­ся инвесторами и кредиторами, а только осуществляют расчеты по поручению заказчика или инвестора, а также страховые, консал­тинговые фирмы, посредники, поставщики и др.

Все участники инвестиционной деятельности обязаны (ст. 7 упомянутого Закона):

1. осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, законами и правовыми актами Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, а также утвержденными стандартами, нормами и пра­вилами;

2. исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;

3. использовать средства, направляемые на капитальные вло­жения, по целевому назначению.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и исполь­зование которых не отвечают требованиям экологических, санитар­но-гигиенических и других норм, установленных законодательством Российской Федерации, или наносят ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Основным правовым документом, регулирующим производ­ственно-хозяйственные и другие взаимоотношения между субъек­тами капитальных вложений, является договор подряда или государ­ственный контракт. В случае нарушения законодательства или условий договора субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.