Теория оценки и выбор подходов к определению стоимости

Методы стоимостной оценки ОИС определяются характеристикой вида стоимости ОИС, а также тем, для чего оценка предназначена и как планируется использовать ее результаты.

Оценка ОИС, исходя из понятия стоимости действующего предприятия, заключается в определении и их вклада в качестве составных компонентов в общих активах и общей прибыльности предприятия. Оценка ОИС как отдельных видов избыточных активов определяется на основе анализа наиболее эффективного их использования.

При оценке ОИС используются: затратный подход, подход сравнительного анализа продаж и доходный подход.

Затратный подход заключается в расчете затрат на воспроизводство оцениваемых ОИС в текущих ценах за вычетом износа.

При использовании затратного подхода для оценки ОИС проводятся следующие этапы:

- выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением или введением в действие ОИС;

- корректируются затраты на величину индекса цен на дату оценки;

- определяется начисленная величина амортизации ОИС;

- стоимость ОИС определяется как разница между скорректированной величиной затрат и начисленной амортизацией.

Доходный подход основан на расчете экономических выгод, ожидаемых от использования оцениваемых ОИС. Этот подход заключается в определении размера прибыли, ассоциированной с оцениваемыми активами, ставок капитализации (или дисконта), учитывающих степень риска, связанного с доходностью используемых ОИС и остаточного экономического срока их службы.

Доходный подход при оценке ОИС реализуется с помощью следующих подходов:

- капитализации доходов;

- дисконтирование будущих денежных доходов;

- избыточных прибылей.

При капитализации доходов проводятся следующие этапы:

- выявляются источники и размеры чистого дохода приносимого ОИС;

- определяется ставка капитализации чистого дохода;

- рассчитывается стоимость ОИС как частное от деления чистого дохода на ставку капитализации.

Этот подход используется также при расчете роялти.

При дисконтировании денежных потоков проводятся следующие работы:

- оцениваются будущие денежные потоки, составляющие чистый доход от использования ОИС;

- определяется ставка дисконтирования;

- рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов;

- к полученному результату прибавляется стоимость ОИС, приведенная к текущему периоду.

При определении избыточных прибылей проводятся следующие этапы:

- выявляется стоимость материальных активов;

- определяется величина прибыли, приходящейся на материальные активы;

- рассчитывается средняя прибыль, приносимая материальными активами в отрасль;

- определяется избыточная прибыль как разница между получаемой прибылью и средним значением по отрасли, соответствующая влиянию нематериальных активов;

- устанавливается коэффициент капитализации для избыточной прибыли;

- рассчитывается стоимость нематериальных активов как частное отделение величины избыточной прибыли на коэффициент капитализации;

- определяется стоимость, приходящаяся на ОИС.

При оценке объекта интеллектуальной собственности __________________, мы рассмотрели два общепринятых подхода оценки, а именно метод стоимости создания, и доходный подход. При выполнении оценочных работ могут использоваться данные подходы вместе или какой то один, являющийся наиболее актуальным.

При использовании метода стоимости создания исследуемая собственность рассматривается с позиции затрат, которые потребовалось бы сделать, чтобы воспроизвести или заменить ее.

Метод себестоимости основывается на предположении, что знающий покупатель не станет платить за некую собственность сумму большую, чем та, что потребовалась бы для воспроизведения подобной собственности с теми же особенностями.

При использовании подхода доходного стоимость исследуемой собственности определяется путем капитализации дохода, который может принести данная собственность ее владельцу. На первом этапе работы прогнозируется общая сумма денежных средств, которые смогут принести инвестиции в данную собственность. На втором этапе для определения реальной стоимости полученная сумма дисконтируется по определенной дисконтной ставке, учитывающей степень риска и нестабильности, связанных с получением запрограммированной прибыли. Таким образом, чем выше риск, тем выше и дисконтная ставка.

Стоимость лицензионных технологий может быть определена и путем применения метода, известного как метод исключения роялти. При этом подходе рыночная ставка роялти за исследуемую собственность вычисляется исходя из того какую сумму готов и уплатил бы пользователь данной собственности ее владельцу. Таким образом часть доходов компании, которая могла бы быть уплачена в виде роялти (за вычетом налогов) фирме владеющей используемой технологии, дает представление о том доходе, который приносит владение этой технологией.

В данном случае для оценки объектов интеллектуальной собственности выбирается: в имущественном подходе использована метод стоимости создания, в доходном подходе - метод освобождения от роялти.

Оценка ОИС происходила по совокупности прав на ОИС с разделением суммы оценки на составляющие по учредителям.