2015-06-28
481
Упрощенное изображение установления курса валюты.
|
|
|
Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разного рода платежами, которые обязана проводить страна и т. д.
Размеры предложения валюты определяются объемами экспорт а страны, займами, которые страна получает и т. д.
На спрос и предложение иностранной валюты на валютный курс, влияет совокупность экономических отношений: как внутренних, так и внешних.
Факторы, непосредственно влияющие на динамику курса валют:
Национальный доход и уровень издержек производства;
- реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране;
- состояние платежного баланса, влияющего н спрос и предложение валюты;
- уровень процентных ставок в стране;
- доверие к валюте на мировом рынке и т. п.
К ЧЕМУ ПРИВОДИТ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ КУРСОВ?:
I. Объяснение колебания валютных курсов дает теория паритета покупательной способности (Г. Кассиль):
|
|
|
· Для определения курсовых соотношений требуется сопоставить цены условий «корзины» потребительских товаров двух стран.
| Страны | Россия | США |
| «Корзина» | 500 руб. | 10 долл. |
500:10 = цена 1 доллара = 50 руб.
если в Росси удвоят цены на товары (например, вследствие увеличения денежный массы в обращении), а в США - все останется неизменным, то при прочих равных условиях обменный курс доллара к рублю удвоится.
Данная теория позволяет предсказывать курсовые соотношения (особенно при галопирующей и гиперинфляции).
II. Изменения валютных курсов влияют на прибыльность отраслей, производящих экспертную продукцию.
1975г. 1$ = 2,5 ДМ выручка американского экспортера = 40$ на 100 ДМ
1991г. 1$ = 1.682 ДМ (при неизменном объеме продаж) выручка 59$ (1:1,682)
III. В алютные курсы оказывают влияние на:
· Национальную экономику,
· Производство,
· Занятость в национальной экономике.
Понижение курса национальной валюты повышает экспортные возможности страны.
Но если экспорт основан на импорте сырья, то понижение курса валюты приводит к росту цен на экспортируемые товары, что сказывается на их конкурентоспособности.
IV. Нестабильность курсов может отрицательно влиять на состояние ВЭС:
Их колебания усиливают неопределенность и степень риска в международных сделках.
Регулирование валютного курса.
Для этого государство может использовать
-валютные интервенции,
-дисконтную политику.
· Дисконт – процент, взимаемый банками.
Банк, повышая или понижая учетную ставку %, может влиять на приток или утечку иностранных капиталов.
|
|
|
· При валютной интервенции центральные банки продаютиностранную валюту, когда предложение недостаточное, а курс высокий, и покупают когда предложение избыточное, а курс низкий.
Таким образом, уравновешенный спрос и предложение курса национальной валюты ограничиваются.
Однако применение валютной интервенции ограниченно размерами резервного валютного фонда, поэтому продажа должна чередоваться с покупкой.
Однако, при высоких темпах инфляции курс валюты снижается.
В этом смысле валютная интервенция должна сопровождаться девальвацией – официальным снижением курса валюты данной страны или ревальвацией – официальным повышением курса валют.
Протекционизм Либерализм
 |
Валютные ограничения:
- государство осуществляет контроль над операциями с Au и валютой;
- национальные экспортеры обязаны сдавать валюту в обмен на национальную по официальному курсу;
- ограничение переводов за границу;
- ограничение вывоза, иногда ввоза капитала и так далее.
Текущий (спот) курс – валютный курс, предназначенный для немедленных расчетов,
Кросс-курс – курс валюты рассчитанный из двух разных валютных курсов.
Спред на текущем валютном рынке с немедленной оплатой - разница между курсами покупки и продажи, определяется торговцем иностранной валютой.
Срочный (или форвардный) спред – разница между текущим и дисконтным курсами.
Дисконтный (скидка) –присваивается тогда, когда форвардный курс выше текушего.
Премия (дисконт) = 
, где
F 0 – форвардный курс на дату заключения;
S0 - наличный курс на ту же дату;
N – срок контракта;
100 – коэффициент перевода в %.
