Инфляция.

Под воздействием инфляции обесцениваются деньги, что в свою очередь приводит к снижению их покупательной способности. В итоге снижается курс этой валюты по отношению к курсу валюты той страны, в которой темп инфляции ниже.

2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, если увеличивается спрос на нее со стороны должников. Например: Должник страны А для погашения задолженности должен обменять валюту Б своей страны на валюту страны А. Так увеличивается спрос на валюту А. Пассивный платежный баланс способствует снижению курса национальной валюты. Т.е. должник страны А для погашения задолженности стране Б обменивают свою валюту А на валюту страны Б. Таким образом, курс валюты А снижается.

3. Разница процентных ставок в разных странах. При прочих равных условиях если в стране меняется процентная ставка, то это приводит к международному движению капитала. Если процентная ставка повысилась – приток иностранных капиталов увеличивается. Если ставка уменьшилась – соответственно, увеличивается отток капитала (как иностранного, так и национального). Такое движение капитала влечет за собой увеличение нестабильности платежных балансов. Также разница процентных ставок влияют на операции валютных, кредитных и фондовых рынков. При проведении операций банки учитывают разницу процентных ставок на национальном и на мировом рынках капиталов. Естественно, они предпочитают получать кредиты на том иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, а размещать иностранную валюту на национальном рынке, если на нем процентные ставки выше.

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Валютные рынки быстро реагируют на изменения курсов валют. Например, если курс валюты имеет тенденцию к снижению, то фирмы и банки заранее продают эту валюту в обмен на более устойчивую. Это, в свою очередь, еще больше ослабляет позиции данной валюты. Кроме того, расширяются возможности валютной спекуляции.

5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. К примеру, большинство операций евробанков и международных расчетов проводится в долларах. Из этого следует, что курс доллара периодически повышается, когда растут мировые цены и приходит время выплат по внешним долгам из-за повышения спроса на доллары.

6. Ускорение или задержка международных платежей. Если ожидается снижение курса национальной валюты, то импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса, а экспортеры задерживают возврат на родину валютной выручки. При укреплении позиций национальной валюты, наоборот, импортеры стремятся задержать платежи в иностранной валюте, а экспортеры – ускорить перевод валютной выручки в свою страну. Такая тактика называется «лидз энд лэгз».

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Эта степень определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране. Также влияют описанные выше факторы. При этом дилерами оцениваются не только текущие состояния этих факторов, но и перспектива их динамики.

8. Валютная политика. Рыночное и государственное регулирование по разному влияют на динамику валютного курса. Если валютный курс формируется на валютных рынках через механизм спроса и предложения, то его динамика сопровождается резкими колебаниями. Государственное регулирование направлено на повышение или понижение валютного курса в соответствии с задачами валютно-экономической политики.