Кредитно-денежное регулирование

В прогнозных документах (НСУР-20, Концепции развития банков­ской системы Республики Беларусь на 2001—2010 гг. и др.) оп­ределены перспективные цели денежно-кредитной политики: обеспечение устойчивости белорусского рубля и целевой траектории снижения темпов инфляции; развитие ресурсного потенциала и укрепление банковской системы, обеспечивающие эффективное аккумулирование сво­бодных денежных средств домашних хозяйств и хозяйствую­щих субъектов и кредитную поддержку экономического роста; поддержание обменного курса белорусского рубля на уров­не, исключающем дисбалансы во внешнеэкономической дея­тельности страны; обеспечение эффективного надежного и безопасного функ­ционирования платежной системы и хранения сбережений в банковской системе; увеличение уровня монетизации ВВП.

Для достижения этих целей Национальный банк Республи­ки Беларусь предусматривает регулирование денежно-кредит­ной сферы посредством следующих мер: в области регулирования денежной массы — наращивание денежного предложения в национальной валюте в соответствии со спросом экономики на деньги и целевым параметром ин­фляции; процентной политики — поддержание положительной в реальном выражении доходности сбережений и доступности Кредитных ресурсов для предприятий реального сектора экономики; политики обменного курса — обеспечение траектории но­минального курса белорусского рубля к корзине валют стран — основных торговых партнеров Республики Беларусь на уровне, не допускающем укрепление его реального курса темпами, пре­вышающими рост производительности труда. В результате будет обеспечен приемлемый уровень ценовой конкурентоспособ­ности товаров отечественного производства как на внешнем, так и на внутреннем рынках, стимулирующий динамичные темпы промышленного производства и экономического роста. В период после 2010 г. прогнозируется обеспечить: недопущение годовой инфляции выше 2—3 %; увеличение уровня монетизации ВВП до 40—45 % по руб­левой денежной массе и 50 % — по широкой денежной массе; достижение свободной конвертируемости белорусского рубля на национальном и внешних валютных рынках. Денежно-кредитная политика представляет собой часть, один из элементов общей экономической политики государства и определяется приоритета­ми и целями правительства. Конечными целями обычно явля­ются: стабильность экономического роста, низкий уровень безработицы, низкая инфляция, стабильность цен, устойчивый платежный баланс. Среди целей денежно-кредитной политики государства выделяются долгосрочные (безинфляционная эко­номика в условиях отсутствия безработицы) и краткосрочные (поддержка определенного уровня денежной массы в обраще­нии, размера банковских резервов и учетной ставки процента). Проводником монетарной политики является центральный банк страны, а объектами — спрос и предложение на денежном рын­ке. Регулирование объема кредитования и денежной эмиссии осуществляется прежде всего с целью воздействия на хозяй­ственную активность. Денежно-кредитное регулирование осуществляется также процентной политикой Национального банка (регулированием учетной ставки, ставки рефинансирования (кос. инстр), ломбардной став­ки, депозитной ставки), политикой резервирования(кос. инст.), операциями на открытом рынке(кос. инст.), рефинан­сированием банков(кос. инст.) и валютным регулированием. Инструменты денежно-кредитной политики подразделяют­ся на прямые и косвенные. К первым относят целевое кредито­вание, «кредитные потолки», административный контроль над уровнем процентных ставок. Фактически современный этап денежно-кредитной полити­ки Республики Беларусь начался в 2000 г., его главная цель — обеспечение стабильного и предсказуемого обменного курса бе­лорусского рубля.