Платежный баланс. Платежный баланс какой-либо страны - это статистический отчет о всех экономических сделках между ее резидентами и внешним миром

Платежный баланс какой-либо страны - это статистический отчет о всех экономических сделках между ее резидентами и внешним миром. Платежный баланс включает счет текущих операций (NX), счет движения капитала (КА) и изменение официальных резервных активов (DR). Сумму NX и КА обычно называют балансом официальных расчетов (ВР)

BP = NX + КА.

В том случае, когда баланс официальных расчетов отражает чистую покупку иностранных товаров, услуг и активов, органы валютного регулирования должны финансировать дисбаланс пу­тем использования резервов иностранной валюты, хранящихся в Центральном банке, или через заимствование на внешних фи­нансовых рынках.

NX + KA = DR. (2.6)

Платежный баланс, включающий официальные резервные активы, в сумме составляет ноль.

Баланс текущих операций (NX) является важнейшим показа­телем состояния платежного баланса в целом, поскольку он опре­деляет масштабы и направления внешнего заимствования. В случае превышения импорта над экспортом, отрицательный баланс те­кущих операций должен быть покрыт за счет займов на внешних рынках, равных по величине дефициту баланса текущих операций. Таким образом, если счет текущих операций (NX) представить как сумму источников его финансирования, мы имеем

NX = DR - DКА = DNFA, (2.7)

где DR — изменение в чистых резервах иностранной валюты;

DКА — изменение в чистых ликвидных обязательствах перед внешним миром (приток капитала означает увеличение ликвид­ных обязательств страны перед внешним миром, а отток капитала — увеличение ликвидных требований страны к внешнему миру).

Разность между DR и DКА характеризует величину изменения чистых зарубежных активов страны (DNFA). DNFA — это чистое увеличение ликвидных требований страны к внешнему миру. NX показывает, насколько в целом увеличиваются чистые вне­шние активы страны. Если совокупные расходы страны меньше дохода и NX положителен, увеличиваются ее ликвидные требования к внешнему миру. Положительное сальдо счета текущих операций означает чистое увеличение иностранных валютных резервов и отток капитала из страны. Если совокупные расходы страны превышают доход и NX отрицателен, увеличиваются ликвидные требования иностранцев к данной стране. Отрицательное сальдо баланса текущих операций означает уменьшение иностранных валютных резервов и приток капитала в страну.

Если NX положителен и страна предоставляет кредиты на меж­дународных финансовых рынках, то ее благосостояние растет, поскольку иностранцы каждую единицу экспорта данной страны, неоплаченную собственным импортом сегодня, впоследствии оплатят большей суммой, возросшей на величину процентов, вып­лаченных за предоставленные кредиты. Если NX отрицателен и страна заимствует на международных финансовых рынках, то ее благосостояние падает, поскольку она импортирует сегодняшнее потребление в счет экспорта будущего потребления.

Из равенства (2.7) также следует, что в долгосрочном периоде постоянные дефициты баланса текущих операций приведут к сокращению чистых зарубежных активов, которые могут стать отрицательной величиной. В результате страна превратится в нетто-должника и встанет перед дилеммой, как оплачивать долги.

Преобразуя тождество (2.5), мы имеем формулу 2.8

(Sp -I) +(T-G)= DNFA. (2.8)

Если сбережения и инвестиции в частном секто­ре равны, то излишек госбюджета означает чистое уве­личение ликвидных требований страны к внешнему миру. Оно выражается либо в уменьшении внешнего долга, либо в увеличении иностранных валютных резервов. Более детально счета ПБ рассмотрим в следующей главе.

В СИМК все показатели потоков продукта по стоимости и натуральной форме во взаимоотношениях с внешней средой (в том числе и с остальным миром) четко классифицированы, идентифицированы и кодированы,что позволяет их измерить методом сечения МК для соответствующих целей исследования и управления.

Выводы и предложения по оценке продукта и богатства в СИМК следующие.

1.Представление воспроизводства капитала и продукта в соответствии с теорией факторов производства (в системе национальных счетов) в виде макроэкономического кругооборота (см. рис.2.1, 2.2) позволяет более полно охватить их движение (включая операции по всем видам услуг), но без разделения производства по подразделениям и выделения рынка промежуточных товаров менее полно, чем в соответствии с теорией К.Маркса (в системе баланса народного хозяйства), раскрывает условия воспроизводства (условия равновесия на рынке промежуточных товаров не рассматриваются).

2.Предлагаемое включение в границы производства всех видов деятельности (производство товаров и услуг) в соответствии с СНС-93, с одной стороны, разделение экономической деятельности на два подразделения (как в БНХ) и выделение рынка промежуточных товаров в системе макроэкономического кругооборота (см. рис.1.5) - с другой стороны, позволяют более адекватно отразить особенности воспроизводства регионального продукта, исследовать условия и управлять воспроизводственными процессами национальной экономики.

3.Четкое разделение в методологии определения продукта и дохода, натуральной стороны вновь созданной стоимости конечного продукта (ВВП) и стоимостной стороны (ВНД) и его расчета в показателях элементов СНС и МБ позволит решить многие вопросы управления воспроизводством продукта и богатства в единой системе измерения макроэкономического кругооборота. В частности, валовой внутренний продукт (ВВП) и национальный доход (НД) могут, при адекватном отражении промежуточного продукта, верно отражать результаты производства страны и регионов, а следовательно, уровень развития экономики и благосостояния народа, эффективности затрат и ресурсов.

4. В системе измерения макроэкономического кругооборота (рис. 2.2) национальное богатство и остальной мир представлены как внешняя среда по отношению к МК продукта, определяющие взаимоотношения его во времени (через потребление основного и оборотного капитала, накопление и другие изменения запасов факторов производства происходит изменение национального богатства) и в пространстве (через движение товаров, капиталов и труда происходят изменения активов и обязательств страны с остальным миром). Четкое определение потоков (инъекций и утечек) во взаимоотношениях с внешней средой позволит методом сечения макроэкономического кругооборота (МК+ МБВ+ МБПиРП) [6,8] решить вопросы управления воспроизводством национального продукта и национального богатства страны (и регионов).