Инструменты кредитно-денежной политики

Основными инструментами кредитно-денежной политики являются:

1. Операции на открытом рынке – покупка и продажа государственных

ценных бумаг центральным банком.

Покупая государственные ценные бумаги, центральный банк увеличивает резервы банковской системы, что содействует увеличению кредитов и депозитов и расширяет предложение денег. Продавая государственные ценные бумаги, центральный банк сокращает резервы и предложение денег.

Операции на открытом рынке проводятся ежедневно и являются наиболее точным и гибким инструментом кредитно-денежной политики.

2. Изменение нормы обязательных резервов. Производится раз в несколько лет, и является мощным, но не очень точным инструментом кредитно-денежной политики.

Понижая норму обязательных резервов, центральный банк увеличивает размер избыточных резервов и денежного мультипликатора, что приводит к росту денежной массы. Повышая норму обязательных резервов, центральный банк сокращает объём денежной массы.

3. Изменение учётной ставки. Учётная ставка (ставка рефинансирования) – это норма процента, которыйвзимает центральный банк, предоставляя ссуды коммерческим банкам.

Предоставляя ссуду, центральный банк увеличивает избыточные резервы банковской системы. Уменьшение учётной ставки стимулирует заимствования коммерческих банков и, в конечном счёте, увеличивает предложение денег. Увеличение учётной ставки снижает спрос со стороны коммерческих банков на кредиты центрального банка и уменьшает предложение денег.

Данный инструмент кредитно-денежной политики обладает ограниченной эффективностью, поскольку за счёт кредитов центрального банка формируется только несколько процентов резервов банковской системы.

4. Методы селективного регулирования – инструменты административного регулирования отдельных элементов кредитно-денежной системы, форм и условий кредитования.

К ним относятся: установление верхних пределов процентных ставок по депозитам, прямое лимитирование кредитов по отдельным отраслям экономики, льготирование кредитования приоритетных секторов экономики, регулирование условий предоставления ипотечного, вексельного, потребительского кредита и т.д.