Передаточный механизм и типы кредитно-денежнойполитики

Рассмотрим механизм воздействия кредитно-денежной политики на совокупный спрос.

Увеличивая предложение денег, центральный банк снижает ставку процента с i₁ до i₂, что приводит к росту инвестиций с I₁ до I₂ увеличивающему совокупные расходы на ΔI и сдвигающему график E₁ в положение E₂.

Кроме того, снижение ставки процента увеличивает потребительские и государственные расходы (включая государственные инвестиции), поскольку стимулирует покупку товаров в кредит и увеличивает суммарное богатство за счёт роста стоимости финансовых активов.

Вследствие этого автономные потребительские и государственные расходы возрастают на величину ΔA=ΔC_А+ΔG, и график совокупных расходов сдвинется в положение E₃. Таким образом, равновесный национальный продукт возрастёт до Y₂.

Рис. 6.4 - Передаточный механизм денежно-кредитной политики в кейнсианской модели

Уменьшение предложения денег повысит ставку процента, что сократит инвестиционные, потребительские и государственные расходы и приведёт к снижению равновесного национального продукта.

Стабилизационная кредитно-денежная политика.

В период экономического спада проводится экспансионистская кредитно-денежная политика (политика дешёвых денег) направленная на расширение кредитных операций и рост денежной массы с целью увеличения совокупного спроса. Она предполагает покупку центральным банком государственных ценных бумаг, снижение нормы обязательных резервов, уменьшение учётной ставки, создание более льготных условий кредитования.

Если в экономике имеет место вызванная избыточным спросом инфляция, проводится рестрикционная кредитно-денежная политика (политика дорогих денег) направленная на сокращение объёма кредитных операций и уменьшение денежной массы с целью уменьшения совокупного спроса. Она предполагает продажу центральным банком государственных ценных бумаг, увеличение нормы обязательных резервов, увеличение учётной ставки, введение административных ограничений кредитования.

Если экономика функционирует на классическом отрезке кривой совокупного предложения, то экспансионистская кредитно-денежная политика вызывает рост национального продукта только в краткосрочном периоде, усиливая в долгосрочном периоде инфляцию при естественном уровне реального национального продукта. Рестрикционная политика, в этих условиях, вызывает сокращение реального объёма национального производства только в краткосрочном периоде, сокращая уровень цен при естественном уровне производства национального продукта, в конечном счёте.