Кредитно-денежная политика государства

В теме 12 уже рассматривались основные принципы кредитно-денежной политики и ее роль в антициклическом регулировании экономики. Здесь более подробно будут рассмотрены методы, с помощью которых Центральный банк регулирует объемы денежной массы, и разные подходы к применению денежно-кредитной политики.

Субъектом кредитно-денежной политики является Центральный банк страны. Он в своей деятельности независим от правительства и самостоятельную политику, лишь координируя ее с правительством.

Непосредственно ЦБ может влиять лишь на объемы денежной базы. Объемы же кредитной эмиссии он контролирует косвенными методами, воздействуя на ликвидность банков и на денежный мультипликатор.

1. Система обязательных резервов.

Меняя обязательные резервы, Центральный банк воздействует на способность коммерческих банков кредитовать экономику.

И наоборот.

Этот метод используется редко, так как банки имеют свои резервы, особенно российские.

2. Регулирование ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования - это ставка процента, под которую Центральный банк кредитует коммерческие банки. Она влияет на ликвидность активов банков, их возможность быстро мобилизовать денежные средства. С ростом этого процента банки вынуждены держать больший резерв, что снижает мультипликатор.

И наоборот.

Это воздействие Центрального банка на денежную массу чрезвычайно длительное, опосредованное.

3. Политика открытого рынка

Воздействие на ликвидность активов банка через куплю-продажу центральным банком облигаций госзайма. Этот метод является наиболее действенным и чаще всего применяется. Купля-продажа облигаций госзайма воздействует на объемы МВ (деньги повышенной эффективности).

И наоборот.

Использование этого метода зависит от уровня развития рынка государственных ценных бумаг.