Анализ структуры и порядка формирования оборотных средств

В состав оборотных активов включают запасы товарно-материальных ценностей, дебиторскую задолженность, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Особенностями оборотных активов являются полное их потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию, нахождение в постоянном обороте. В течение одного кругооборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную.

Анализ состава структуры и динамики оборотных активов представлен в таблице 1. Данные для анализа берут из бухгалтерского баланса.

Таблица 1 - Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ООО «СЛАСТЕНА ПЛЮС» за 2010 – 2012 года

Показатель	Абсолютная величина, тыс.руб.	Изменение, (+, -)	Структура оборотных активов, %
2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.

2. Оборотные активы – всего
В том числе:
2.1. Запасы					18,69	46,50	42,28
2.2. НДС по приобретенным ценностям
2.3. Дебиторская задолженность (со сроком погашения в течение 12 мес.)					80,11	44,03	53,07
2.4. Краткосрочные финансовые вложения
2.6. Денежные средства					1,18	8,78	4,63
2.7. Прочие оборотные активы						0,66
Итого активов

Проанализируем состав оборотных активов предприятия.

В течение анализируемого периода произошло увеличение активов на сумму +3182 тыс. рублей и составили в 2012 году 6728 тыс. руб. К концу года оборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 100%.

В большей степени этому способствовало увеличение статей «дебиторская задолженность», также статьи «запасы». Увеличение дебиторской задолженности можно охарактеризовать с двух сторон: с одной стороны оно означает, что должники вовремя не рассчитываются с организацией, тогда денежные средства должны уменьшаться, а в данном случае они увеличиваются, следовательно, увеличение дебиторской задолженности связано с увеличением объема продаж.

В составе оборотных активов произошло увеличение:

- запасов – на 2182 тыс. рублей;

- дебиторской задолженности – на 730 тыс. рублей.

Возможно увеличение запасов было связано с увеличением остатков незавершенного производства. Оценить это положительно нельзя, так как это свидетельствует об удлинении производственного цикла.

Проанализировав структуру активов предприятия, можно сделать вывод, что наибольший удельный вес занимают оборотные активы – 100%. Можно положительно оценить структуру имущества, так как большую часть в составе активов занимают оборотные – быстро реализуемые.

В составе оборотных средств важным компонентом фондов обращения являются дебиторская задолженность и денежные средства. Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота фирмы, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности.

Существуют различные виды дебиторской задолженности: товары отгруженные, расчеты с дебиторами за товары и услуги, расчеты по полученным векселям, расчеты с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям, авансы, выданные поставщиками подрядчикам, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал, расчеты с прочими дебиторами.

Для управления дебиторской задолженности предприятиям можно использовать следующие мероприятия:

- исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с высоким уровнем риска. Для реализации данного метода управления дебиторской задолженностью, руководитель, ответственный за данное мероприятие, должен собрать информацию о клиентах-дебиторах и проанализировать ее, принять решение о предоставлении или об отказе в кредите;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита. Определение предельных размеров предоставляемых кредитов должно исходить из финансовых возможностей предприятия, прогнозируемого числа получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам предстоящих дебиторов, исходя из финансового состояния отдельных клиентов;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже;

- выявление финансовых возможностей предоставления фирмой товарного (коммерческого) или потребительского кредита. Осуществление этих форм кредита требует наличия у предприятия достаточных резервов высоколиквидных активов для обеспечения платежеспособности на случай несвоевременного выполнения контрагентами принятых на себя обязательств;

- определение возможной суммы оборотных средств, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту, а также по выданным авансам. Расчет этой суммы должен основываться на объеме закупки и продажи продукции; сложившейся практике кредитования партнеров, сумме оборотных активов предприятия, в том числе сформированных за счет собственных финансовых средств, формировании необходимого уровня высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия, правовых условиях дебиторской задолженности;

- формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на фирме должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем, требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и др.;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами;

- определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминания контрагентам-дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долг и другие действия.

Дебиторская задолженность предприятия ООО «СЛАСТЕНА ПЛЮС», как видно из таблицы 1 в 2010 году составила 2841 тыс. руб., а в 2012 году - 3571 тыс. руб., отсюда следует, что сумма на конец периода увеличилась по сравнению с началом периода на 730 тыс. руб., сказался кризис в стране.

На предприятии идет изменение структуры дебиторской задолженности в сторону увеличения дебиторов – покупателей (заказчиков), это говорит об их не высокой платежеспособности, это связано с кризисом в стране. Такое состояние дебиторской задолженности не поддерживает финансовую устойчивость предприятия.

О платежеспособности можно судить при сравнении дебиторской (ДЗ) и кредиторской задолженностей (КЗ).

Если дебиторская задолженность больше или равна кредиторской задолженности, то организация платежеспособна, а если дебиторская задолженность меньше или равна кредиторской задолженности, то организация не способна за счет дебиторской задолженности покрыть кредиторскую задолженность. Отсюда следует, что организация не совсем платежеспособна, так как в 2010 году 2841<3416, в 2011 году 2586<4623, а в 2012 году 3571<4623 тыс. руб.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

1) «неосмотрительной» кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

2) наступлением неплатежеспособности или банкротства некоторых потребителей, в виду случившегося кризиса в стране;

3) «трудностями» в реализации продукции, т.к. из-за кризиса появились не платежеспособные клиенты, уменьшился спрос на реализуемый товар.

На все это может повлиять кризисное состояние экономики, уменьшение спроса на продукцию, слишком высокие цены, а также предоставление скидок на товары.

В то же время резкое снижение дебиторской задолженности является следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (снижение продаж в кредит, потеря покупателей).

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженностей, что позволяет выявить причины образования дебиторской задолженности. Данные представлены в таблице 2 (рисунок 5)

Таблица 3 - Динамика соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в ОАО «ВКТ» за 2010-2011 гг

Вид задолженности	Данные о задолженности, тыс. руб.
2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения (+, -)

1. Кредиторская задолженность				+1207
2. Дебиторская задолженность (краткосрочная)				+730
3.Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности (п.1/п.2)	1,20	1,78	1,29	+0,09
4.Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов	80,11	44,03	53,07	-27,04

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что кредиторская задолженность в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности составляла наибольший удельный вес на протяжении всего анализируемого периода и в 1,29 раза превышает объем дебиторской задолженности на конец 2012 года, что приводит к неустойчивости развития организации.

Рекомендуется рассчитывать и другой показатель движения дебиторской задолженности – долю дебиторской задолженности (ДЗ) в общей величине оборотных активов организации:

(8)

где ДЗ – дебиторская задолженность,

ОА – оборотные активы

d_{ДЗ (ОА)}²⁰¹⁰ = 2841/3546*100=80,11

d_{ДЗ (ОА)}²⁰¹¹ = 2586/5872*100=44,03

d_{ДЗ (ОА)}²⁰¹² = 3571/6728*100=53,07

Рис. 4 Динамика соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в ООО «СЛАСТЕНА ПЛЮС» за 2010-2012 гг

Из расчетов видно, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов увеличивалась с каждым периодом, т.е. происходит увеличение продаж в кредит. Чем больше удельный вес дебиторской задолженности, тем менее мобильна структура активов организации. Организация не может погашать свои обязательства дебиторской задолженностью. Это может отрицательно повлиять на платежеспособность предприятия.

Управление денежными активами или остатком денежных средств, постоянно находящимся в распоряжении организации, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует организация в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень ее абсолютной платежеспособности (готовность организации немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам), влияет на продолжительность операционного цикла (а следовательно, и на размер финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы), а также характеризует в определенной мере ее инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал осуществления организацией краткосрочных финансовых вложений).

При анализе денежных активов организация оценивает степень участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде. Оценка осуществляется на основе определения коэффициента участия денежных активов в оборотном капитале, который рассчитывается по следующей формуле:

Кда = , (9)

где К_да-коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале;

- средний остаток совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

- средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

Коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале составил:

К_да (на конец 2010 года) =

К_да (на конец 2011 года) =

К_да (на конец 2012 года) =

В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства предприятия ООО «СЛАСТЕНА ПЛЮС» в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов производится в безналичном порядке.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Это время складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продаж готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют:

- период кредитования организации поставщиками;

- период кредитования организации покупателей;

- период нахождения сырья и материалов в запасах;

- период производства и хранения готовой продукции на складе.

Анализ и управление денежным потоком позволяют определить его оптимальный уровень, способность организации рассчитаться по своим текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность.

Общая структура активов характеризуется коэффициентом соотношения оборотных и внеоборотных активов, на значение которого в большей степени влияют специфические факторы ведения бизнеса:

-отраслевая принадлежность,

-масштабы деятельности,

-инфраструктура хозяйственных операций,

-особенности расчетных взаимоотношений с покупателями, поставщиками

Вместе с тем для поддержания производственно-финансовой стабильности организации необходимо соблюдение определенных условий финансирования ее имущественного комплекса, игнорирование которых может привести к негативным финансово-экономическим последствиям.

Рассмотрим тип финансирования деятельности организации представленный в таблице 3.

Таблица 3 - Тип финансирования деятельности ООО «СЛАСТЕНА ПЛЮС»

Года	Актив	Пассив
2012 год	Внеобортные активы – 0%	Собственный капитал – 2,15%
Оборотные активы – 100%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства – 0%
Краткосрочные обязательства –97,85%
Итого валюта баланса – 100%	Итого валюта баланса – 100%
2011 год	Внеобортные активы – 0%	Собственный капитал – 2,43%
Оборотные активы – 100%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства – 0%
Краткосрочные обязательства – 97,57%
Итого валюта баланса – 100%	Итого валюта баланса – 100%