Статические методы оценки экономической эффективности

Статические методы оценки инвестиционных проектов относятся к простым методам, которые используются, главным образом, если инвестиционные проекты носят краткосрочный характер или для грубой и быстрой оценки привлекательности инвестиционных проектов долгосрочного характера на ранних стадиях экспертизы. В качестве критериев используются следующие показатели: сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений; приведенные затраты; срок окупаемости капитальных вложений; бухгалтерская рентабельность инвестиций (норма прибыли)

v При расчете сравнительной экономической эффективности капитальных вложений анализируются варианты вложений с различными текущими и капитальными затратами. Формула расчета коэффициента сравнительной экономической эффективности (Ес):

(С2 – С1),

Ес = (К1 - К2)

где С2 и С1 – себестоимость годового объема производства продукции по

вариантам 1 и 2 (руб/год);

К2 и К1 - капитальные вложения по первому и второму вариантам

Для определения, какой вариант наиболее предпочтителен, полученное значение коэффициента (Ес) сравнивают с установленным нормативом (Ен), при этом Ес > Ен. При установлении величины Ен обычно исходят их величины чистых дивидендов, выплачиваемых на денежные средства, вложенные по годовому депозиту в высоконадежный коммерческий банк. Такое вложение рассматривается как альтернатива инвестиционному проекту. Определяя норматив, можно внести поправку на риск вложений в проект, тогда норматив сравнительной экономической эффективности капитальных вложений можно рассчитать по формуле:

Ен = Ег + Ер,

где Ег - гарантированная норма доходности вложений в высоконадежный

коммерческий банк;

Ег - дополнительная страховая норма, учитывающая риск вложений в проект

v Критерий «Приведенные затраты» (Зпр) рассчитывается по формуле:

Зпр = С + Ен К,

где С - себестоимость годового объема производства продукции;

К - капитальные вложения в инвестиционный проект;

Ен - нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.

v Критерий «Срок окупаемости капитальных вложений» (Т ок) рассчитывается по формуле:

К,

Т ок =

В

где К - капитальные вложения;

В - среднегодовая сумма денежных поступлений от проекта.

v Критерий «Бухгалтерская рентабельность инвестиций» рассчитывается по формуле:

Д (1 – Н) х 100,

Рин = (Цн – Цк)׃2

где Рин - бухгалтерская рентабельность инвестиций;

Д - средняя величина дохода фирмы;

Н - ставка налогообложения;

Цн; Цк - стоимость активов на начало (капиталовложения) и конец рассматриваемого периода.