2015-07-04
821
В настоящее время существует ряд методик оценки эффективности инвестиционных проектов на основе анализа денежных потоков. Считается, что наиболее адекватной Российским условиям методикой являются «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (вторая редакция, утверждены Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21. 06. 1999г.). В соответствии с этим документом, в числе наиболее важных основных принципов оценки эффективности проектов выделяются следующие: рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода); моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств; учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, привлекающего инвестиции, влияния реализации проекта на окружающую среду; определение эффекта посредством сопоставления предстоящих результатов и затрат с учетом требуемой нормы дохода на капитал и других критериев; учет фактора времени; учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, на ценность используемых денежных средств; учет влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.
|
|
|
«Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» предлагают оценивать следующие виды эффективности:
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности и целесообразности реализации проекта для возможных участников. Она показывает объективную приемлемость проекта вне зависимости от финансовых возможностей его участников. Эффективность проекта в целом включает общественную (социально - экономическую) эффективность проекта (учитывает последствия реализации проекта для общества в целом); коммерческую эффективность проекта (показывает финансовые последствия осуществления проекта для его участника).
Эффективность участия в проекте определяется для проверки его финансовой реализуемости и заинтересованности в нем всех его участников. Она включает:
1) эффективность участия предприятий в проекте (эффективность инвестиционного проекта для предприятий - участников);
2) эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров акционерных предприятий - участников инвестиционного проекта);
3) эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям - участникам проекта, в том числе региональную и народнохозяйственную эффективность; отраслевую эффективность; бюджетную эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте).
