double arrow

Денежная масса и денежные агрегаты


Денежная масса – это совокупный объем денежных средств, который на данный момент находится в обращении и принадлежит разным экономическим субъектам.

Денежная масса представляет собой сложную, изменчивую и неоднородную категорию, которая является продуктом современной кредитно-банковской системы и находится в процессе динамичного развития.

Для измерения объема и структуры денежной массы применяют денежные агрегаты.

Денежный агрегат – это часть денежной массы, представленная определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по убыванию степени ликвидности. Причем каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.

Сложилась международная традиция в качестве основных агрегатов выделять М1, М2 и М3. Однако состав этих агрегатов различается от одной стране к другой, так как денежная масса каждой страны уникальна.

В Российской Федерации используются четыре агрегата (табл. 1).

Таблица 1

Денежная масса Российской Федерации

Агрегат Состав денежного агрегата
М0 Наличные деньги в обращении, которые включают: · наличные деньги населения; · остатки наличных денег в кассах организаций (кроме кредитных учреждений)
М1 М0 +средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций; +вклады до востребования в коммерческих банках
М2 М1 +срочные вклады населения в коммерческих банках; +срочные вклады юридических лиц в коммерческих банках
М3 М2 +депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков; +облигации государственных займов

В РФ в качестве основного денежного агрегата, используемого при расчете текущих макроэкономических показателей, используется агрегат М2. Именно он используется в качестве промежуточной цели денежно-кредитной политики.




Сравнительно недавно в России помимо перечисленных агрегатов стал применяться также денежный агрегат М2Х, который включает агрегат М2 плюс депозиты в банках в иностранных валютах, переведенные в рублевый эквивалент.

В настоящее время официальная российская статистика регулярно публикует показатели М0 (наличные деньги) и М2 (наличные и безналичные деньги).

В табл. 2 представлен денежный агрегат М2 (в млрд. руб.) в разные годы, начиная с 2000 г.

Таблица 2

Дата Наличные деньги (М0) Безналичные средства Общая сумма (М2)
01.01.2000 266,1 448,4 714,6
01.01.2001 418,9 731,7 1 150,6
01.01.2002 583,8 1 025,6 1 609,4
01.01.2003 763,2 1 367,3 2 130,5
01.01.2004 1 147,0 2 058,2 3 205,2
01.01.2005 1 534,8 2 819,1 4 353,9
01.01.2006 2 009,2 4 022,9 6 032,1
01.01.2007 2 785,2 6 185,6 8 970,7
01.01.2008 3 702,2 9 166,7 12 869,0
01.01.2009 3 794,8 9 181,1 12 975,9
01.01.2010 4 038,1 11 229,5 15 267,6
01.01.2011 5 062,7 14 949,1 20 011,9
01.01.2012      
   

Денежная база – это сумма наличных денег (М0) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ РФ в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность ЦБ, его возможности выполнять свои обязательства. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами, поскольку эта категория может прямо контролироваться ЦБ, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы. Например, количество и сумма банковских вкладов зависит не только от эффективности политики ЦБ РФ, но и от того, как воспринимают эту политику инвесторы, доверяют ли они банкам или не доверяют.









Сейчас читают про: