Рентабельности и их взаимосвязь

Факторный анализ экономической рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости (модель Дюпона):

ρ_эк = = ,

где – оборачиваемость активов.

Этапы факторного анализа:

1. Определяем абсолютное изменение факторов:

_; = -0,9636

2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:

ε = 2,7344×(-0,9636) = -2,6349

= - 1,3175

3. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения рентабельности продаж:

= 2,7344×6,2117 + (-1,3175) = 15,6678%

4. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения оборачиваемости активов:

= -0,9636×8,2373 + (-1,3175) = -9,255%

5. Определяем общее изменение экономической рентабельности:

= 15,6678 + (-9,255) = 6,4128%

Вывод. В отчетном периоде экономическая рентабельность увеличилась на 6,4128% исключительно в результате увеличения рентабельности продаж на 2,7344%, которое привело к увеличению экономической рентабельности на15,6678%. В тоже время сокращению экономической рентабельности способствовало снижение оборачиваемости активов на 0,9636 оборота, что привело к снижению экономической рентабельности на 9,255%.

Факторный анализ финансовой рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости:

,

где – коэффициент финансовой зависимости.

Рассмотрим анализ финансовой рентабельности на примере:

1. Определяем абсолютное изменение факторов:

=6,4128;

2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:

ε = 6,4128×-1,8117=-11,6181

= -5,809

3. Определяем изменение финансовой рентабельности за счет изменения экономической рентабельности:

= 6,4128×3,8707+(-5,809)=19,013%

4. Определяем изменение финансовой рентабельности за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

= -1,8117×51,1672+(-5,809)= -98,5086%

5. Определяем общее изменение финансовой рентабельности:

= 19,013 – 98,5086=79,5%

Вывод. В отчетном периоде финансовая рентабельность предприятия сократилась на 79,5% исключительно за счет сокращения снижения коэффициента финансовой зависимости на 1,8117, что привело к сокращению финансовой рентабельности на 98,5%. В тоже время увеличение экономической рентабельности на 6,4128% способствовало росту финансовой рентабельности на 19,013%.