Денежные потоки от активов за 2007 год (в млн руб.)

Операционные денежные потоки – 259

– Чистые капитальные затраты – 400

– Пополнения NWS = 4

= Денежные потоки от активов 181

Корпорация «К» имела денежные потоки от активов 181. Чистая прибыль при этом положительная – 79. Является ли наличие отрицательного денежного потока от активов сигналом тревоги? Не обязательно. Денежные потоки являются отрицательными в основном из-за крупных инвестиций в основные средства. Если это хорошие инвестиции, то не стоит беспокоиться об отрицательных денежных потоках.

Денежные потоки кредиторам и акционерам. Мы видели, что «К» имеет денежные потоки от активов в размере 181. Отрицательность этого показателя означает, компания заняла больше денег в форме новых долгов и собственного капитала, чем она выплатила за год. Например, предположим, что мы знаем, что компания не продавала новых акций в этом году. Какими были денежные потоки акционерам? Кредиторам?

Так как она не продавала новых акций, то денежные потоки акционеров просто равны сумме выплаченных дивидендов в денежной форме.

Корпорация «К»

Денежные потоки акционерам за 2007 год (в млн. руб.)

Выплаченные дивиденды – 30

– Чистый новый собственный капитал = 0

= Денежные потоки акционерам 30

Тогда из уравнения денежных потоков общая сумма денег, выплаченных кредиторам и акционерам, была - 181. Денежные потоки акционерам составили 30, тогда денежные потоки кредиторам должны равняться 181 – 30 = 211.

Денежные потоки кредиторам + денежные потоки акционерам = – 181

Денежные потоки кредиторам + 30 = – 181

Денежные потоки кредиторам = – 211

Так как денежные потоки кредиторам равны 21I, а выплаченные проценты 30 (из отчета о прибыли и убытках), то мы теперь можем определить чистые займы. Компания должна была взять кредит 241 в течение года, чтобы помочь финансированию расширения базы основных средств.

Корпорация «К»

Денежные потоки кредиторам в 2007 году

Уплаченные проценты – 30

– Чистые новые займы = – 241

= Денежные потоки кредиторам – 211