Методы количественной оценки риска

Методы оценки риска по «VaR» отличаются использованием в виде оцененного уровня риска то ли одного и встретившихся значений, то ли значения взятого с кривой нормального распределения аппроксимированной под фактическое распределение, то ли с кривых, построенных по трендовым линиям.

Метод исторического моделирования. Оценка производится следующим образом:

1. Проводятся наблюдения за (желательно как можно больший) период;

2. Все полученные значения ранжируются по частоте их появления.

Для удобства полученные значения собирают в интервалы. Количество интервалов, на которое разбивается период равно «корень из числа наблюдений (значений)».

С вероятностью 100% оцененный уровень риска будет равен наибольшему из имеющихся значений (наиболее часто встречающийся).

Для более низкого уровня вероятности оценки отбрасывается количество значений, соответствующее уменьшению вероятности (если проведено 100 замеров, то при 95% вероятности фиксируют как «VaR» 5-е из зафиксированных значений начиная с самого распространенного).

Метод параметрической оценки. Оценка по отбору значений проводится способом аналогичным предыдущему. Отличие состоит в том, что оцененное значение риска берется с теоретической кривой нормального распределения вероятности появления данного риска. Отбор значений также учитывает доверительный интервал.

Оценка параметрическим методом и методом исторического моделирования начинается в зонах крайних значений размера риска взятого для анализа. Однако для уровня вероятности 90-95% оценка этим способом дает сходные результаты.

Метод имитационного моделирования(метод Монте-Крало). Данный метод можно назвать разновидностью параметрических методов, однако в качестве кривой, с которой берутся значения уровня риска выступают кривые, построенные на трендовых моделях на каких-то предположениях.

Основное отличие: 1-е два метода используют только ретроспективные данные, а при методах Монте-Карло и прогнозные.

Коэффициент риска. Определяется соотношением: