Прогнозирования банкротства предприятий: отечественный и зарубежный опыт

Диагностика банкротства:-исследование фин состояния пр-я- обнаружение признаков банкротства- определение масштабов кризисного положения- изучение основных факторов, обуславливающих кризисное положение

В мировой практике с 1946 г. разрабатывались модели прогнозирования банкротства и платежеспособности предприятий.

1. Американская модель Альтмана: Z = 3,3К1 + 1,0К2 + 0,6К3 +1,4К4 + 1,2К5

Если Z > 2,675 - предприятие в будущем не станет банкротом; Z < 2,675 - предприятие возможно будет банкротом.

К1 = уровень доходности активовК2 = оборачиваемость активовК3 = отношение СК к ЗК

К4 = рентабельность активовК5 = ликвидность активов

2. Модель Ковалева: N = 25R1 + 25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5

Ri = Ni / норматив (Ni – соответствующий коэф-т)

Если N > 100, то можно считать фин. состояние устойчивым, вероятность банкротства невелика

Если N < 100, то вероятность банкротства существенна

N1 (коэф. оборач-ти запасов) = выручка от реализации / ср. ст-ть запасов

N2 (коэф. текущей ликвид-ти) = все обор-е ср-ва пред-я / краткоср. обязательства

N3 (коэф. стр-ры капитала (леверидж)) = СК/ ЗК

N4 (коэф. рентабельности А) = Прибыль отчетного периода (ЧП) / валюта баланса

N5 (коэф. рент-ти) = Прибыль отчетного периода / выручка от реализации

3. Модель системной интеграции

Тчп > Тпр > Тв > Та > Тзк > Ткз > Ткдз > Тддз

Тчп – темп роста чистой прибыли

Тпр – темп роста прибыли от реализации

Тв – темп роста выручки

Та – темп роста активов в целом

Тзк – темп роста ЗК

Ткз – темп роста краткосрочной кредиторской задолженности

Ткдз – темп роста краткосрочной дебиторской задолженности

Тддз – темп роста долгосрочной дебиторской задолженности

Если данное неравенство не соблюдается, это означает, что существует риск банкротства.

Также необходимо, чтобы соблюдалось неравенство: Тдоходов > Трасходов