Информация о привилегированных акциях других компаний, ден.ед

Вопросы и задания:

1. Татьяна собирается учитывать в расчетах более низкий показатель β в связи с тем, что операционный левередж компании снижается. Это правильно?

2. Какова цена собственного капитала компании? Каким методом вы считаете нужным ее определять?

3. Рассчитайте по имеющимся данным WACC компании (без учета привилегированных акций).

4. Привилегированные акции – более рисковый инструмент по сравнению с облигациями. Почему доходность у них может быть меньше?

5. Определите цену источника «привилегированные акции».

6. Какой информации вам не хватает для более точных расчетов?

7. Предположим, компания резко снизит требуемую норму доходности (цену капитала) в расчетах. К чему это может привести?

8. Предположим, что рыночная цена активов компании составляет 115% бухгалтерской. Что изменится в расчетах (предположим, что структура пассивов прежняя)?

9. Предположим, что рыночная оценка акционерного капитала составляет 115% бухгалтерской. Что изменится в расчетах?

Задание 2.4. Проанализировать эффективность использования оборотных средств (дней) коэффициента оборачиваемости (оборотов), коэффициент загрузки средств в обороте/ руб. Рассчитать влияние на изменение скорости оборотных средств в V выручки и среднего остатка оборотных средств. Рассчитать общую сумму экономии оборотных средств. Сделать выводы.

Показатели:

Решение:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_об) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он определяется по формуле

К_об = ,

где V_p – объем реализации продукции за отчетный период;

О_ср – средний остаток оборотных средств за отчетный период.

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Он определяется по формуле:

Д = , или Д = ,

где Т – число дней в отчетном периоде.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет при неизменной стоимости объема производства высвободить часть оборотных средств. Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение возникает, когда фактическая потребность меньше плановой, т. е. это разница между плановой потребностью на данный период и фактической суммой средних остатков нормируемых оборотных средств. Относительное высвобождение – это разница между плановой и расчетной потребностью в оборотных средствах.

(заполнить самостоятельно таблицу)

1. Модель выручки можно представить следующим образом:

Q = О_ср* К_об

ΔQобщ = Q₂ - Q₁ + Отклонение выручки от реализации продукции.... тыс. руб.

Сумма средств, условно высвобожденных из оборота, в результате ускорения их оборачиваемости во 2 периоде:

∑∆О_ср = (Т₂ – Т₁) * V_p2 / Д = …. тыс. руб.

Ответ: сумма средств, условно высвобожденных из оборота в результате ускорения их оборачиваемости во 2 периоде равна ∆О_ср = ….тыс. руб.