Логика и техника финансовых вычислений

Временная ценность денег. Рыночная экономика и развитие рыночных механизмов выдвинули две основные задачи:

1. Эффективное вложение денежных средств

2. Поиск и привлечение на приемлемых условиях источника финансирования

Планово-централизованная экономика исключала возможность подобных задач с переходом на рыночные условия хозяйствования последнее тысячелетие 20 века существенно изменились условия хозяйствования и финансирования а именно:

• Упразднены ограничения в части нормирования оборотного капитала

• Существенно изменился порядок исчисления финансовых результатов и распределения прибыли так как появились новые формы собственности (хозяйствования)

• Появилась необходимость переоценки роли финансовых ресурсов, грамотного управления ими по видам, назначению, по времени

• Появились новые виды финансовых ресурсов, увеличилась роль денежных эквивалентов которые потребовали временного аспекта управления ими

• Возникли изменения в вариантах инвестиционной политики, т. Е. Вложение капитала, а именно

B. Вложение в коммерческие банки

C. Участие в различных рисковых проектов

D. Вложение в ценные бумаги, недвижимость

• В момент инфляции финансовой нестабильности и сокращения объема производства не благоприятствовала хранению денег в государственном банке, в этот период деньги приобрели временную ценность

• С созданием системы коммерческих банков изменилась система финансирования, это и другое предопределили временную ценность денег,

так происходит обесценивание денег в их наличности в период инфляции. Например пп имеет 5 млн свободных денег а инфляция составила 5% т е цены на товары и услуги выросли на 0,1 раза и если деньги никуда не вклабывать то их стоимость =4,8 млн руб

• Следующий аспект обусловлен с обращением капитала, пп может вложить 5 млн а получать 10 т е по 5 млн за год. Встает вопрос получить доход в 10 млн за 2 года или 5 за год

• Вывод лучше получить 5 млн за год и вложить деньги снова в оборот

• Но условия могут изменяться:

B. Разность доходов по годам

C. Наличие инфляции

D. Стахостичность величины дохода

E. Порядок выплаты доходов единовременный или периодический

F. Оказание дополнительных услуг

Таким образом временная стоимость денег необходима для обоснования принятия решений в момент привлечения финансовых ресурсов и их инвестирования. С этой целью используется система комплекс алгоритмов и методов через систему процентных ставок.

Наиболее интенсивные фин расчетв применяются для

A. оценки инвестиционных проектов

B. Определение эффективности проектов

C. Определение эффективности операций с ценными бумагами

D. Оценки бизнеса

E. Оценки судозаемных средств

С этой целью различают след операции

• Опер наращения и дисконтирования

• Опред процентных ставок и методы их начисления в том числе:

Понятие простого и сложного%

Области применения схемы прост%

внутригодовые процентные начисления

начисление процентов за дробное число лет

Непрерывное начисление процентов

Эффективная годовая процентная ставка

Будущая стоимость единичного платеже

Дисконтированнная стоимость единичного платежа

Виды ден потоков

Оценка потока постнумерандо

Оценка потока преднумерандо

Оценка срочно ануетета

Будущая стоимость ануетета постнумерандо

Будущая стоимость ануитета пренумерандо

Дисконтированая стоимость ануетета пренумеранда

Оценка бессрочного ануетета

Метод депозитной книжки

Оценка ануетета с изменяющейся величиной платежа

Логика оценки денежного потока внетиповых ситуациях

Генерируемые в рамках одно периода поступления имеют место либо в его начале либо в его конце, но не распределены внутри периода а сконцентрированы на одной из его границ. В начале формирования денежных потоков его назвали пренумерандо. В конце периоду называют постнумерандо