Управление инвестиционными проектами в условиях риска

Основные понятия инвестиционных проектов

Анализ и оценка инвестиционных проектов

Риски инвестиционных проектов

Операционный левередж (рычаг) и риск

Оценка риска проектов

Дерево вероятностей

Риск в рамках портфеля

Измерение риска портфеля инвестиций. Ковариация.

Корреляция между проектами

Методы анализа рисков инвестиционных проектов

В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов. К наиболее распространенным из них следует отнести:

- метод корректировки нормы дисконта;

- метод достоверных эквивалентов (коэффициент достоверности);

- анализ чувствительности критериев эффективности (NPV, IRR и др.);

- метод сценариев;

- анализ вероятностных распределений потоков платежей;

- деревья решений;

- метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.

В общем случае можно выделить две составляющие собственного риска инвестиционного проекта:

1) чувствительность его чистой приведенной стоимости (NPV) к изменениям значений ключевых показателей;

2) величину диапазона возможных изменений ключевых показателей, определяющую их вероятностные распределения.

Поэтому все перечисленные методы количественного анализа инвестиционных рисков базируются на концепции временной стоимости денег и вероятностных подходах.