ТЕМА 2. Грошовий оборот і грошовий ринок

Перш за все необхідно чітко визначити сутність грошово­го ринку і його інституційну модель. Грошовий ринок - це сектор економіки, де відбувається урівноваження попиту І пропозиції грошей. Слід розрізняти поняття «ринок гро­шей» і «грошовий ринок». Перший є сектором другого, його чистиною. На ринку грошей продаються і купуються гроші на короткий строк. Категорія «грошовий ринок» - більш ширше поняття. На цьому ринку здійснюється обіг грошей н к капіталу. До ринку капіталу належать довгострокові капітали.

Під час вивчення цієї теми велику увагу слід звертати на ме­ханізми фінансування і відрізняти пряме і опосередковане фінансування.

За прямого фінансування продавці і покупці зустрічаються безпосередньо і передають гроші з рук у руки. Між ними мо­жуть бути технічні посередники — брокери чи дилери, що зво­дять один з одним продавця і покупця. У разі прямого фінансування діють два канали:

- капітальне фінансування, за якого продавець передає по­купцеві акції (канал акціонерного фінансування);

- позики, коли гроші передаються кредитором позичальни­ку на наперед визначений термін і під певний процент.

За опосередкованого (непрямого) фінансування між покуп­цем і продавцем є фінансовий посередник - юридична особа, яка сама купує гроші у продавців, а потім продає їх покупцям від свого імені. Посередниками при цьому є банки і небанківські фінансово-кредитні установи.

У разі прямого фінансування ризик, пов'язаний з купівлею-продажем грошей, бере на себе продавець; при опосередкованому фінансуванні - посередник.

На грошовий ринок надходять: грошовий капітал, тимчасово цільний грошовий капітал, заощадження населення, емісія грошей. З грошового ринку гроші використовуються у формах державних позик, кредиту на формування оборотного капіта­лу, кредитів у основний капітал, споживчого кредиту, акціо­нерного фінансування.

1 Попит на гроші слід відрізняти від доходу, що єявищем гро­шового потоку. Попит - це намір чи бажання економічного суб'єкта мати відповідну суму грошей у певний момент. У за­гальному попиті розрізняють дві його частини:

1) поточна каса - частина, пов'язана з необхідністю здійснювати поточні витрати;

2) частина попиту, яка формується як ліквідний актив. Ця частина не залежить від дохідності активів і, насамперед, від норми процента, який склався на фінансовому ринку, зокрема, процента на цінні папери.

Пропозиція грошей - це та їх кількість, яка є сьогодні вільною в усіх економічних суб'єктів, включаючи і додаткові кошти, що пускає в обіг банківська система. Пропозиція грошей – це також явище грошового залишку.

Урівноважує попит і пропозицію на грошовому ринку процент, за певної величини якого всі гроші, запропоновані на рин­ку, знайдуть покупця. Попит і пропозиція грошей весь час змінюються, що веде до зміни розміру процента. Стабільність процента, який є ціною грошей на ринку, - важлива передумова стійкості всієї економічної системи.

При вивченні цієї теми необхідно:

1. дати визначення поняття „грошовий оборот”, розкрити його суть, охарактеризувати базову модель грошового обороту в ринковій економіці;

2. пояснити економічне значення двосферного механізму грошового обороту, розкрити специфіку та взаємозв’язок сфер готівкового і безготівкового обігу, охарактеризувати зміст натуральної (бартерної) сфери народногосподарського обороту та наслідки сучасної бартеризації вітчизняної економіки;

3. дати визначення поняття „грошовий потік”, розкрити механізм балансування потоків;

4. визначити основні закономірності функціонування грошової маси в сучасній економіці України та фактори, які впливають на швидкість обороту грошової маси;

5. дати визначення поняття „сталість грошей” та розкрити механізм її забезпечення, пояснити суть і показати значення сталості грошей, охарактеризувати фінансові, кредитні та валютні фактори забезпечення сталості грошей.

6. визначити суть грошового ринку, виділити у ньому канали прямого і опосередкованого фінансування;

7. вивчити економічну структуру грошового ринку, пояснити його взаємозв’язок з грошовим оборотом, розрізняти поняття „грошовий ринок”, „ринок грошей”, „ринок капіталів”;

8. зрозуміти механізм формування взаємодії попиту і пропозиції на грошовому ринку;

9. з’ясувати, які фактори визначають зміну попиту на гроші;

10. пояснити механізм формування пропозиції грошей;

11. виділити фактори, що визначають забезпечення рівноваги на грошовому ринку.

Література: 1, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 21, 22

Питання для самоконтролю

1. Дайте визначення „грошового обороту”. Які особливості грошового обороту на мікро- та макроекономічному рівнях?

2. Назвіть суб’єкти грошового обороту. Які основні ринки взаємопов’язуються грошовим оборотом?

3. Дайте визначення „грошового потоку”. Що є спільного і чим відрізняються поняття грошового потоку і грошового обігу?

4. Охарактеризуйте грошові потоки, які обслуговують процес розширеного відтворення.

5. Як забезпечується балансування грошових потоків за умов чистого імпорту і чистого експорту?

6. Наведіть структуру грошового обороту. Яка існує відмінність між секторами грошового обороту?

7. Назвіть переваги і недоліки готівкового та безготівкового грошового обороту.

8. Які сучасні засоби платежу обслуговують грошовий оборот? Що використовується для розрахунків готівкою, а що – при безготівкових розрахунках?

9. Які основні закономірності функціонування грошової маси в Україні?

10. Дайте визначення понять „грошовий агрегат” і „грошова база”.

11. Скільки грошових агрегатів визначає НБУ? Яке наповнення кожного з них?

12. Назвіть найбільш ліквідний грошовий агрегат. Дайте пояснення своєї відповіді.

13. Як визначити швидкість обігу грошей? Які фактори впливають на швидкість обігу грошей?

14. У чому полягає сутність закону кількості грошей, необхідних для обігу? Які наслідки його порушення?

15. За якою формулою можна розрахувати середню кількість грошей, необхідних для обігу, якщо не всі товари, що реалізуються, оплачуються негайно?

16. Дайте визначення „емісії”. Що таке первинна і вторинна емісії? Яка установа емітує готівкові гроші в Україні?

17. Що таке „обов’язковий резерв”? Яка мета його встановлення?

18. Розкрийте механізм утворення депозитних грошей комерційними банками.

19. Які чинники впливають на зростання в обігу грошової маси?

20. Дайте визначення „грошового мультиплікатора”. Розкрийте механізм емісії грошей через грошово-кредитний мультиплікатор.

21. Що таке „грошовий ринок”? У чому різниця і що є спільного між

22. товарним та грошовим ринком?

23. Що є інструментом купівлі-продажу на грошовому та на товарному

24. ринках? Які фінансові інструменти використовуються на грошовому

25. ринку?

26. У чому полягає різниця між борговими та неборговими фінансовими

27. інструментами?

28. Чим характерні потоки грошей у секторах прямого та опосередкованого фінансування грошового ринку?

29. Назвіть суб’єктів грошового ринку. Між ким забезпечують зв’язки на

30. грошовому ринку фінансові посередники? Хто такі фінансові

31. посередники?

32. Поясніть, що таке „ринок грошей” та „ринок капіталів”. У чому полягає різниця між ними?

33. Як структуризується грошовий ринок за функціональними ознаками?

34. Що таке попит на гроші? Які цілі накопичення Ви знаєте?

35. Які чинники впливають на попит на гроші?

36. У чому полягає сутність пропозиції грошей?

37. Як повинна змінитися пропозиція грошей, щоб при незмінному попиті рівноважна процентна ставка знизилася?

38. Розкрийте механізм впливу чинників на пропозицію грошей.

39. Вкажіть, які інструменти грошово-кредитного регулювання використовує центральний банк для забезпечення рівноваги на ринку.

40. Яка головна функція грошового ринку?

41. Побудуйте графічну модель грошового ринку.

42. Які важелі ринкового саморегулювання забезпечують досягнення рівноваги на ринку?