Термины и понятия

Банкнота (bank note) - долговое обязательство банка, билет цент­рального банка, выпущенный с обязательствами на самого себя.

Биметаллизм {bimetallism) - денежная система, основанная на ис­пользовании двух благородных металлов (чаще золота и серебра) для чеканки монет при наличии официально установленного золотого и серебряного паритета этих денежных средств

Бумажно-денежный (фидуциарный) стандарт {fiduciary standard) -денежный стандарт, при котором наличные деньги не обеспечены ни­чем, кроме общественной веры в то, что они могут быть обменены на товары и услуги.

Вексель {bill; note) - ценная бумага, разновидность долгового обя­зательства строго установленной формы, дающая бесспорное право владельцу (векселедержателю) требовать с должника уплаты обозна­ченной денежной суммы.

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

Вклады до востребования {demand deposit; deposit of short notice) - не приносящие процента вклады, дающие право на пользование ческами и электронными переводами; счета, приносящие незначительный процент с правом снятия наличных по требованию клиента (срочные вклады).

Денежная реформа (currency reform) - переход от одного измерителя ценности к другому, сопровождаемый уменьшением общего количе­ства денег в обращении.

Денежные системы (monetary system) - форма организации денеж­ного обращения в стране, которая исторически сложилась и закрепле­на законом.

Закон Грешама (Gresham act) - закон, по которому любой тип денег, который становится более ценным в каком-либо ином качестве, чем деньги, исчезает из обращения.

Кредитные деньги (credit money) - разновидность бумажных денег, фидуциарная эмиссия которых обеспечена долговыми обязательствами эмитентов и подкреплена выпуском товаров и услуг и золотовалютными резервами.

Ликвидность (liquidity) - возможность использования денежного актива в качестве средства платежа; способность актива сохранять свою номинальную ценность неизменной.

Наличные деньги (currency) - металлические монеты и бумажные деньги.

Неразменные деньги (unchangeable paper money) - деньги, которые не могут быть превращены в драгоценные металлы, номинал которых выше их рыночной стоимости; бумажные деньги, не обеспеченные ничем, кро­ме веры общества в их ценность как средства платежа.

Разменная монета (base coin) - монета, номинальная стоимость ко­торой превышает стоимость содержащегося в ней металла.

Сберегательные вклады (savings account) - приносящие процент вкла­ды в кредитных учреждениях, не предоставляющие их владельцам прав на пользование ческами.

Трансакционные депозиты (transactions account) - счета, средства с ко­торых могут быть переведены другим лицам в виде платежей по сделкам с помощью чеков или электронных денежных переводов.

"ек (check) - платежное средство, разновидность переводного вексе­ля, содержащего письменный приказ банку о выдаче подателю чека не­которой денежной суммы со счета владельца чека.

Часть J. Основные функции и формы денег

Чековые депозиты (checkable account) - банковские депозиты, кото­рые могут быть непосредственно обменены вкладчиком на товары и услуги, которые он желает приобрести.

Вопросы для самоконтроля

1. Объясните разницу между терминами: бумажные деньги, кредит­ные деньги, система неразменных денег.

2. Дайте определения а) внутренней стоимости; б) биметаллизма; в) квазиденег.

3. Расположите следующие активы в порядке возрастания ликвид­ности: а) обыкновенная акция компании «Ролтом»; б) бумажные налич­ные деньги; в) сберегательный вклад; г) краткосрочная ценная бумага федерального правительства; д) дом.

4. Почему нельзя назвать экономическую систему, в которой все сделки совершаются с помощью электронных переводов, в строгом смысле «экономикой без денег»?

5. Каковы основные различия чека и векселя как обращающихся инструментов?

6. Охарактеризуйте основные особенности переводного векселя. Верно ли, что он выступал в виде заемного (переводного) письма? Если да, то с чем по аналогии можно сравнить первый простой вексель?

Глава 3. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ

При изучении настоящей главы акцент делается на следующих про­блемах:

- роль денег и денежного обращения в формировании макроэконо­
мического равновесия;

- место финансовых рынков в макроэкономическом кругообороте.
Цель данного этапа:

- обнаружить наличие основных правил движения потоков това­ров и услуг, а также денежных средств (денежных потоков) в макро­экономике;

- выявить условия, несоблюдение которых сопровождается проти­воречиями, связанными с серьезными нарушениями в воспроизводстве и жизнедеятельности человека и общества.

3.1. Предпосылки анализа потоков денежных средств

Развитие финансового посредничества при переходе к экономике, основанной на деньгах

Равновесие в макроэкономике обеспечивается внутренними и вне­шними, краткосрочными и долгосрочными экономическими перемен­ными (факторами). При этом важно различать состояние открытой и закрытой национальной экономики. Закрытая экономика испытыва­ет серьезные ограничения расходов и должна искать внутренние ре­шения, перераспределяя свои ограниченные ресурсы. Открытая эко­номика позволяет распределять больше, чем производит. В финансо­вой (денежной) сфере этот факт интерпретируется следующим образом: в открытой экономике Центральный банк и правительство могут ока­зывать не прямое, а лишь косвенное воздействие на предложение де-

Часть I. Основные функции и формы денег

нет. В то же время в закрытой национальной экономике количество денег в обращении и кредит находятся под контролем.

Рекомендации относительно направлений кредитно-денежных по­токов в открытой экономике могут носить вероятностный, прогноз­ный характер, поэтому динамика и направления денежных потоков хозяйствующих субъектов могут быть изучены при исследовании ди­намики спроса и предложения на различных сегментах денежного рын­ка, обеспечивающих оборот их реальных и финансовых активов. По мере развития рынка в Российской Федерации увеличивается степень открытости национальной экономики, получают развитие валютный и фондовый рынки, рынок ссуд - депозитов, межбанковский кредит­ный рынок. Показателями степени открытости экономики могут слу­жить данные о доле импорта и экспорта в стране, которые для РФ в 2000 г. составляли около 20% от ВВП, что вполне соответствует откры­той экономике.

Ясно, что реальный кругооборот не возможен без движения денег и функционирования финансовых рынков. Роль финансовых рынков зак­лючается в том, чтобы обеспечить перемещение денежных средств из рук собственников в руки заемщиков. Они же - финансовые рынки -включают механизмы, опосредующие такое передвижение.

Субъекты рыночной экономики, в том числе и мы с вами, попере­менно и в различных ситуациях выполняют различные функциональ­ные роли. Соответственно, выходя на различные сегменты денежного рынка, они преследуют и различные цели. Цели эти вытекают как из специфики самих рынков, так и из форм движения капиталов, которы­ми располагают участники рыночной игры. Подробно эти положения раскрываются в главах 4 и 6.

Финансовое посредничество является важнейшим элементом разви­тия экономики, основанной на денежном обращении. В отличие от бар­тера, где сбережения могут быть сделаны лишь в форме реальных това­ров или покупательных способностей, в экономике, где связи хозяйству­ющих субъектов и домашних хозяйств строятся на основе денег, и сами сбережения приобретают аналогичную форму. То же самое можно ска­зать об инвестировании. Инвестирование в бартерной экономике требу­ет экономии на собственном потреблении, и инвесторы, желающие сде­лать вложения в элементы нового производства, потребляют меньше соб­ственного дохода. При этом реальные товары должны быть обменены на

Глава 3. Денежный оборот и финансовые рынки

необходимые для деятельности инвестора инвестиционные товары. Раз­деление процессов сбережения и инвестирования создает выгоды для всех участников сделок, и инвесторы готовы выплачивать процент сберегате­лям из собственного дохода, поскольку их собственный бизнес расширя­ется. Экономика получает дополнительные возможности для роста и по­вышения жизненного уровня владельцев денежных средств.

Если финансирование является прямым, то денежные средства пе­ремещаются непосредственно к заемщикам в обмен на акции и долго­вые обязательства как государства, так и самих предприятий. В слу­чае косвенного финансирования финансовые посредники, среди кото­рых - банки, пенсионные, инвестиционные, страховые и иные компа­нии и фонды, участвуют в формировании финансовых активов раз­ных рыночных субъектов. В этом случае они аккумулируют денежные средства одних посредников и передают - на условиях, оговоренных при заключении сделки, - другим. Такое посредничество позволяет удовлетворять потребности экономического и социального характе­ра и ускорить оборот всех видов ресурсов. Финансовые посредники функционируют как особого рода государственные, частные и смешан­ные коммерческие предприятия, основной сферой деятельности кото­рых является не сфера производства, а сфера обращения. Отсюда фи­нансы определяются как совокупность экономических связей (отно­шений), обслуживающих функционирование реальных денег.