Принципы инвестирования временно свободных средств страховщика

В соответствии с законодательством РФ раз­мещение страховщиками временно свободных резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыль­ности и ликвидности. Данные принципы общепризнанны в мировой практике.

Принцип возвратности подразумевает размещение активов, обес­печивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства.

Принцип диверсификации требует распределения инвестицион­ных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а, следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования.

Принцип прибыльности вложений означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и приносить определенный доход. Страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.

Целями инвестиционной политики любого инвестора служат безопасность и доходность вложений.

Страховая организация самостоятельно определяет свою инвес­тиционную стратегию для размещения собственных средств и страхо­вых резервов. При выборе объекта инвестиций необходимо учитывать взаимозависимость риска и дохода, т.е. соблюдать принцип диверси­фикации вложений. Можно вложить часть средств в низкодоходные и малорискованные активы, а другую — в высокодоходные, но с боль­шой степенью риска. В результате инвестиционный риск распределится среди различных видов вложений, что обеспечит финансовую устой­чивость инвестиционного портфеля страховщика.

Правила размещения страховщиками средств страховых резер­вов, утвержденные приказом Минфина России от 8 августа 2005 г. №100н (далее — Правила), устанавливают особый режим их размеще­ния. В соответствии с Правилами в покрытие страховых резервов принимаются:

1) государственные ценные бумаги РФ;

2) государственные ценные бумаги субъектов РФ;

3) муниципальные ценные бумаги;

4) векселя банков;

5) акции;

6) облигации;

7) жилищные сертификаты;

8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11) доли в уставном капитале ООО и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

12) недвижимое имущество;

13) доля перестраховщиков в страховых резервах;

14) дебиторская задолженность страхователей и страховщиков;

15) денежная наличность;

16) денежные средства на счетах в банках;

17) иностранная валюта на счетах в банках;

18) слитки золота и серебра.

Так, в целях обеспечения ликвидности вложений для осущест­вления текущих выплат по проводимым страховым операциям на рас­четном счете в банке должно находится не менее 3% средств страховых резервов.

В целях обеспечения возвратности и ликвидности вложений, а также привлечения в национальную экономику дополнительных инвестиций предусмот­рено обязательное размещение на территории РФ не менее 80% страховых резервов.

В соответствии с Законом РФ «Об организации страхового дела в РФ» предметом деятельности страховщика не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность. Правила размещения страховых резервов запрещают использование этих резервов для заключения договоров займа с физи­ческими и юридическими лицами, кроме предоставления страховате­лям ссуд по договорам страхования жизни.

Правилами также не разрешается заключение договоров куп­ли-продажи; запрещается приобретение страховщиками акций и паев товарных и фондовых бирж за счет средств страховых резервов; запрещается инвестировать средства страховых резервов в интеллектуальную собственность.

Специфика деятельности страховых организаций требует соблю­дения принципа ликвидности инвестиций, т.е. структура вложений должна соответствовать структуре обязательств, обеспечивая своевре­менное и без дополнительных затрат превращение вложенных средств в денежные средства. При определении объекта инвестирования стра­ховая организация, кроме состояния финансового рынка, должна учи­тывать мобильность своих средств (срок, на который она ими распола­гает).

Один из недостатков российского фондового рынка — отсутствие исчерпывающей информации об его состоянии, что делает очень слож­ным прогнозирование инвестиционного дохода для вкладчиков. Кроме того, для отечественного финансового рынка характерна высокая сте­пень риска.

Федеральная служба страхового надзора намерена усилить конт­роль за инвестиционной деятельностью страховых организаций.

Страховым организациям при формировании инвестиционного портфеля следует воспользоваться услугами специалистов (инвести­ционных организаций, инвестиционных банков, трастовых организа­ций), которые проводят глубокий анализ финансовых инструментов, рынков и способны правильно оценить риски.

Правильное размещение инвестиционных ресурсов — это в пер­вую очередь возможность страховой организации сохранить реальную стоимость привлеченных средств страхователей. Наличие эффектив­ной инвестиционной деятельности позволяет также использовать в своих интересах значительные суммы резервов, при носящих органи­зации ощутимый доход. И как следствие, страховщик получает возмож­ность представлять клиентам страховые услуги по меньшей цене, результатом чего становится улучшение отношений страховой органи­зации со своими клиентами, увеличение портфеля договоров добро­вольного страхования и рост доверия страхователей к организации, с которой заключены обязательные договоры страхования. Успешная инвестиционная политика не только обеспечивает стабильность дея­тельности страховщика, но и способствует повышению его финансо­вой устойчивости в условиях рынка.