Указания к решению задания 2.1

В ходе анализа экономической целесообразности долгосрочных инвестиций с использованием показателя учетной нормы рента­бельности (ARR) необходимо найти отношение средней арифмети­ческой посленалоговой прибыли к средним учетным инвестициям. Если по окончании инвестиционного проекта имеется возможность получения ликвидационного денежного притока (в результате реа­лизации внеоборотных и текущих активов, погашения долгосрочной и краткосрочной задолженности), то его прогнозируемая величина должна быть включена в первоначальную сумму капиталовложе­ний. Если ARR для альтернативных вариантов капиталовложений будет одинаковой, то оценку эффективности проектов рекомендует­ся осуществлять с использованием критерия чистой текущей стои­мости проектных денежных потоков. Математически

(2.1)

Данный метод для расчета рентабельности общих инвестиционных затрат целесооб­разно использовать в случае, если прогнозируется, что в течение всего срока функционирования инвестиционного проекта валовая продукция будет при­мерно одинаковой, а налоговая и кредитная системы не претерпят сущест­венных изменений.