Задание 5.4

На рассмотрение финансовых аналитиков инвестиционного фонда ЕБРР представлен проект с четырехлетним сроком реализации, целью которого является создание высокорентабельного производ­ства по переработке картофеля и выпуску макаронных изделий.

Первоначальные затраты на проект - 8 млн. руб.

Ежегодные амортизационные отчисления - 2 млн. руб.

Ставка налогообложения прибыли 35%

Средневзвешенная стоимость капитала, включающая инфляционную премию 25%

Таблица 5.4

Поступления и затраты в ценах базового периода, млрд. руб.

Таблица 5.5

Прогнозируемый уровень инфляции

На основании исходных данных табл. 5.4 и табл. 5.5 требуется:

1. Определить чистую текущую стоимость инвестиционного проекта в конце срока реализации с учетом дифференцированного воздействия инфляции на различные составные части денежного потока и дисконтной ставки.

2. Рассчитать показатель NPV, используя общую ставку инфля­ции в размере 25%.

3. Рассчитать показатель NPV без учета инфляции (в реальном исчислении).

4. Составить аналитическое заключение по результатам прове­денных исследований (сравнить между собой три полученных зна­чения NPV).