Валютный занавес / бизнес и власть / 04. 09

Уйти с «зеленой лужайки» и на­учиться обходиться без доллара предлагает Россия странам СНГ. Но готовы ли мы к такому шагу?

Отказаться от зеленой валюты в странах Со­дружества предложил президент Российской Федерации Владимир Путин. Этот законопро­ект внесен на рассмотрение в Госдуму.

Единый финансовый рынок предполагает отказ от доллара и евро в качестве промежу­точной валюты в расчетах, как это происходит сегодня.

К слову, около 50% платежного оборота меж­ду странами ЕАЭС приходится на американ­скую и европейскую валюту. Это в конечном итоге повышает зависимость членов союза от стран - эмитентов валюты. В случае ратифи­кации данного соглашения будет обеспечен прямой допуск банков - резидентов сторон на внутренние валютные рынки друг друга для проведения межбанковских конверсионных операций. При этом условия будут предостав­лены не менее благоприятные, чем для нацио­нальных коммерческих банков.

Предполагается, что эта мера позволит развить рынки национальных валют. Кроме того, возникнут предпосылки для проведения согласованной валютной политики. Редакция «&» решила узнать, насколько реалистична дедолларизация в СНГ.

САБИТ ХАКИМЖАНОВ, ДИРЕКТОР ДЕПАРТАМЕНТА ИССЛЕДОВАНИЙ HALYK FINANCE:

О реалистичности

Если Казахстан ратифицирует соглашение, то положительным моментом станет недискрими­национный доступ для банков стран-участниц на валютные рынки всех участвующих стран. Это мера преследует цель максимального развития рынков национальных валют. Но есть опасность, что эта мера также ограничится на этом и не откроет валютные рынки для остального мира. Это половинчатая мера, ограниченная только странами СНГ. Намного важнее было бы не ог­раничивать доступ на валютные рынки только странами Содружества, а полностью его открыть и сделать это частью работы по превращению тенге в свободно конвертируемую валюту.

Что касается того, что в результате дедоллари­зации в странах СНГ возникнут предпосылки для проведения согласованной валютной политики и достижения общей макроэкономической ста­бильности, то я не считаю, что макроэкономи­ческая стабильность каждой отдельной страны требует согласования политики, скорее наоборот. Только независимость при проведении политики допускает координацию, когда политика каждой из стран принимает в учет политику и действия других стран. Координация, организованная как механизм проведения единой политики наднаци­ональным органом, на самом деле координацией не является. Это подчинение политики одних стран приоритетам других.

Во-вторых, предполагается, что данная мера бу­дет «способствовать расширению использования национальных валют при осуществлении пла­тежей». Опять же, здесь надо смотреть, в какой степени этот процесс будет добровольным для бизнеса и банков. Если это будет достигнуто за счет ограничения использования других валют, то в этом случае это не добровольный процесс, и он не будет способствовать развитию торговли. Я не думаю, что участники рынка будут за­интересованы в том, чтобы торговать в рублях или тенге. Эти валюты недостаточно стабильны и недостаточно конвертируемы, чтобы фун­кционировать как средства платежа и меры стоимости. Важнее на уровне каждой из стран решать задачу стабилизации стоимости наци­ональных валют, то есть снижать инфляцию и работать над тем, чтобы сделать их свободно конвертируемыми. Поэтому нужно открыть доступ для банков не только СНГ, но и для всех международных банков.

АИВАР БАИКЕНОВ, ДИРЕКТОР ДЕПАРТАМЕНТА АНАЛИТИКИ АО «АСЫЛ-ИНВЕСТ»:

О реалистичности

Само решение в целом выглядит где-то логич­ным, но, на мой взгляд, его будет достаточно сложно реализовывать, так как не совсем удобно будет торговать в стольких валютах. При этом хочу отметить, что объемы взаимной торговли между странами небольшие, к примеру, если рассматривать торговлю Казахстана со страна­ми помимо России.

Само решение в целом выглядит где-то логичным, но, на мой взгляд, его будет достаточно сложно реализовывать, так как не совсем удобно будет торговать в стольких валютах.

Учитывая, что у всех стран в рамках ЕАЭС основная торговля приходится именно на РФ, то значит, что объемы торговли в рублях будут наибольшими. То есть такое решение, по сути, будет повышать роль и влияние российской валюты. Вполне возможно, что далее, после того как раскроются все неудобства торговли в разных валютах, будет продвигаться идея о том, чтобы перейти на единую валюту.

Такой сценарий нежелателен для Казахстана, так как будет утрачен экономический суве­ренитет, а без него нелегко будет сохранить и политический суверенитет. Поэтому с нашей стороны желательно обходить такие предло­жения стороной и по возможности оттягивать максимально любые решения, которые будут увеличивать вероятность перехода на единую валюту.

МЕИРАМ КАЖЫКЕН, ДИРЕКТОР ИНСТИТУТА ИССЛЕДОВАНИИ СОВРЕМЕННОГО ОБЩЕСТВА:

Как отразится на Казахстане

Казахстан в денежном выражении продает в Россию меньше, чем покупает, поэтому у нас отрицательный торговый баланс. Если торговля будет вестись в национальных валютах, то есть казахстанской стороне придется продавать за тенге и покупать за рубли, то нам понадобятся в больших объемах рубли. Россия предлагает воспользоваться межбанковским рынком валют.

Но при сохранении этого соотношения во взаимной торговле отечественным банкам придется пополнять рублевую ликвидность за счет конверсии на межбанковском валютном рынке.

Это, по сути, является первым шагом к пе­реходу на единую валюту ЕАЭС, которая по

задумке кремлевских стратегов, очевидно, будет называться «рублем». Такие поэтапные движения к единому валютному пространству многократно увеличат риски Казахстана от долгосрочной рецессии до провала в экономи­ческую депрессию.

Здесь главное обоснование - чрезвычайно туманные перспективы российской экономики. Не знаю, поддержит ли эту инициативу Казах­стан. Россия в этом не нуждается.

Для нас более важно дальше диверсифици­ровать и наращивать торговлю с остальным миром, сокращая долю рубля в корзине валют. Мое мнение - надо постепенно выходить из ЕАЭС, поскольку он уже создает много­численные проблемы для отечественного бизнеса.

Об интересах Казахстана

Принятие законов любого содержания, даже само­го абсурдного - суверенное право страны. Если внесенный в Госдуму закон затрагивает интересы Казахстана, то надо принимать меры, защищаю­щие наших предпринимателей от возможных рис­ков. Разумеется, меры должны быть легитимными, не ведущими к конфронтации, но жесткими. Для выработки адекватных мер потребуется участие самих предпринимателей в лице НПП.

О реалистичности

Такая дедолларизация, несмотря на отсутствие в ней экономической логики, может стать ре­альностью. Как известно, реальность гораздо разнообразнее даже самых фантастических идей.

ТАЛГАТ КАМАРОВ, ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ПРАВЛЕНИЯ АО «СЕНТРАС СЕКЬЮРИТИЗ»:

О плюсах

С экономической точки зрения идея правиль­ная, дедолларизация торговли выгодна для Казахстана. Со стратегической точки зрения это также положительное явление. Если, например, Россия и Казахстан ведут между собой торгов­лю, то они могут обмениваться ценностями без использования доллара.

О тонкостях

Однако здесь есть много технических вопросов. Если мы будем использовать национальные ва­люты, то необходимо максимально обеспечить их ликвидность. Что это значит? Например, если два партнера из двух стран решили торговать за рубли, то экспортер должен иметь возмож­ность без существенных издержек обменять на свою национальную валюту, что называется ликвидностью.

Ликвидность же обеспечивается на финан­совых рынках и предполагает максимальные удобства и минимальные расходы по конверта­ции, например, рублей в национальную валю­ту - тенге. Сумма расходов должна покрывать издержки в использовании доллара, включая временные. Если в классике раньше использо­вали доллар в международной торговле, то, пос­кольку он является суперликвидной валютой, торговые партнеры несли минимальные рас­ходы. Поэтому нужно обеспечить паритетные конкурентные расходы для тенге и рубля, чтобы конвертация рубля в тенге и обратно составляла меньшие или, по крайней мере, такие же расхо­ды, как рубль - доллар или тенге - доллар. При соблюдении этого условия идея правильная.

Об альтернативе

Другой вопрос в том, что доллар используется в глобальной международной торговле и вос­требован как резервная валюта. За доллары можно купить любую ценность, а за валюту других стран не все ценности доступны на на­циональных рынках.

Поэтому есть еще другая идея - использовать валюту третьей страны, кроме США. Напри­мер, китайский юань. Он сейчас претендует на звание резервной валюты после доллара или евро. Если использовать юань или евро, то уже сама идея девальвируется: отказаться от одной третьей валюты в пользу другой - это уже изначально теряет ценность. Но технически это более доступно. Потому что и евро, и юань суперликвидны и на них можно купить любую ценность.

Все зависит от того, насколько готовы поли­тики будут реализовывать свои стратегические цели и технически обеспечивать условия для свободной конвертации валюты, которую они хотят использовать в международной торгов­ле.

Основная же выгода отказа в торговле от доллара заключается в том, что не нужно будет использовать услуги американских расчетных банков и терять на это сутки. Из-за политичес­ких распрей третьи страны в последнее время стали помехой в международной торговле, например, европейские и американские банки ввели санкции против некоторых российских компаний и физических лиц. Соответственно, эти компании не могут вести международную торговлю за доллары, все их финансовые опе­рации блокируются.

Нужно уходить из этих стран или исполь­зовать свои национальные валюты, чтобы не зависеть от действий третьих сторон.

УМУТ ШАЯХМЕТОВА, ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ПРАВЛЕНИЯ «НАРОДНОГО БАНКА КАЗАХСТАНА»:

О перспективах валютного союза

В целом я отношусь негативно к идее создания единой валюты на пространстве СНГ. Такие меры с нашими партнерами поЕАЭС должны обсуждаться, должны приниматься общие принципы. На мой взгляд, потеря валютной независимости приведет к потере независи­мости политической. На сегодняшний день объединиться в рамках валютного союза, навер­ное, мы не готовы. Ранее мы говорили, что это будет сделано к 2025 году. В ускорении данного процесса нет необходимости. Я надеюсь, что наше правительство и руководство страны не пойдут на эти шаги. Необходимо сначала проработать механизмы, понять, как это будет работать. Мы видим, как работает Европейский союз с единой валютой, мы видим ситуацию в Греции; возникает много вопросов и проблем, когда объединяются страны с разным уровнем валютных резервов, ВВП, налоговой, денежно-кредитной, фискальной политикой.

Все эти процессы надо отрегулировать и уже потом начинать реформы для создания единой валюты. К слову, до девальвации продажи по рублю составляли порядка миллиарда рублей в день, сегодня продажи упали до 300 млн рублей в день. Де-факто это говорит о том, что наши предприниматели и население скупали рубли. Объемы продаж по рублю были выше, чем по доллару.

При слабом рубле более выгодно покупать российские товары, и процесс шел сам собой экономическим путем. Если так и дальше бу­дет продолжаться, то не будет необходимости принимать государственные и межправитель­ственные решения.

«Зеленому» – красный свет / ЭКСПРЕСС К / 04.09

Президент России Владимир Путин предложил отказаться от долларовых взаиморасчетов в рамках СНГ. Соответствующий законопроект уже поступил. Ранее страны ЕАЭС планировали ввести взаиморасчеты в нацвалютах только в 2025–2030 годах.

Также Россия предлагает создать единый валютный рынок. Речь идет о том, чтобы банки – резиденты стран ЕАЭС имели равный доступ на внутренние

валютные рынки друг друга. Сейчас 50% расчетов между странами ЕАЭС осуществляется в долларах и евро. Сегодня меры по отказу от доллара как промежуточной валюты принимаются во всем мире. Их главными инициаторами являются Китай и Россия. Вчера на пресс-конференции председатель Народного банка Умут Шаяхметова выразила надежду, что процесс перехода на единую валюту в рамках ЕАЭС не будет искусственно ускорен. – Возникает много вопросов и проблем, когда объединяются страны с разными золотовалютными резервами, уровнем ВВП, налоговой, денежно-кредитной и фискальной политикой, – отметила она.

Валютное регулирование в странах-участницах ЕАЭС