определяется как отношение суммы дебиторской задолженности к кредиторской

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности-

определяется как отношение суммы дебиторской задолженности к кредиторской.

Если рассматривать соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, то некоторый опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской представляется вполне нормальным явлением. Но прогрессирующий рост пассивного сальдо дебиторско-кредиторской задолженности в конечном итоге приводит к снижению ликвидности баланса предприятия.

Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками свидетельствует о том, что данная организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. У предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности. При значительном превышении дебиторской над кредиторской задолженностью важно провести оценку ликвидности дебиторской задолженности (оценка возвратности долгов).

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является наличие одновременно двух условий: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности имеет значения, менее приведенных в таблице 2).

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств, превышающего 0,85.

6) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами – определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) финансовых обязательств предприятия к общей стоимости имущества (активов).

Характеризует способность предприятия рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Нормативным для коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами для всех отраслей является значение не более 0,85.

7) Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами – рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов).

Данный показатель характеризует способность предприятия рассчитываться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Нормативным для коэффициента обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами для всех отраслей является значение не более 0,5.

8) Показатель стоимости чистых активов организации – указывает на размер чистых активов предприятия. Он должен быть не менее размера минимального уставного фонда коммерческой организации, установленного законодательством в зависимости от его организационно-правовой формы.

Если стоимость чистых активов менее минимального размера уставного фонда, эта коммерческая организация подлежит ликвидации в соответствии с действующим законодательством в установленном порядке.

Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее пассивов, принимаемых к расчету по форме согласно приложению.

Активы, принимаемые к расчету, - это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости:

· основные средства - по остаточной стоимости с учетом проведенных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

· нематериальные активы - по остаточной стоимости;

· вложения во внеоборотные активы - в сумме фактических затрат организации с учетом проведенных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

· запасы и затраты в следующей оценке:

-сырье, материалы, незавершенное производство - по фактической стоимости с учетом сумм отклонений, возникших при приобретении сырья, материалов, и сумм налога на добавленную стоимость;

-имущество, являющееся средствами труда и относящееся к отдельным предметам в составе оборотных средств, принимается к расчету по остаточной стоимости;

-расходы будущих периодов - в сумме фактических расходов;

· готовая продукция и товары - в сумме фактической себестоимости. Товары могут приниматься по покупной стоимости, если при оприходовании товаров в их стоимость не включаются транспортно-заготовительные расходы;

· товары отгруженные - по полной производственной себестоимости;

· дебиторская задолженность, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный фонд, - в фактическом ее размере.

При образовании организацией резервов по сомнительным долгам показатели дебиторской задолженности, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов;

· финансовые вложения - в сумме фактических затрат инвестора;

· денежные средства - в размере фактических остатков денежных средств в кассе и на счетах в банках;

· прочие активы. По статье "прочие активы" в расчет принимаются доходные вложения в материальные ценности и прочие активы организации, а также доля перестраховщиков в страховых резервах.

Из активов, принимаемых к расчету, исключается стоимость активов, полученных организацией в доверительное управление.

Акционерные общества из стоимости активов, принимаемых к расчету, исключают стоимость имущества, переданного акционерному обществу по договору безвозмездного пользования.

Пассивы, принимаемые к расчету, - это обязательства организации, в состав которых включаются:

· целевое финансирование - в суммах фактического его поступления;

· заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) - оцениваются в сумме, подлежащей возврату;

· кредиторская задолженность - в суммах, подлежащих оплате (выплате);

· резервы предстоящих расходов - в размере фактически зарезервированных сумм;

· доходы будущих периодов - в фактическом размере;

прочие пассивы, включающие прочие доходы и расходы, прочие виды обязательств, а также страховые резервы и фонды.

· Прочие пассивы.

3. Показатели рентабельности

Дают возможность оценить насколько прибыльна деятельность предприятия – кредитополучателя.

К основным показателям рентабельности относятся: рентабельность основной деятельности, рентабельность активов; рентабельность собственного капитала; рентабельность продаж.

1) Рентабельность основной деятельности-

определяется как отношение прибыли от реализации к затратам на производство, реализацию товаров, продукции, работ, услуг.

Данный показатель характеризует прибыльность основной деятельности.

2) Рентабельность продаж –

определяется как отношение прибыли отчетного периода к выручке от реализации продукции, товаров, работ, услуг.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост этого показателя может является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Снижение рентабельности продаж свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, либо о снижении спроса на продукцию предприятия.

Сравнение коэффициента рентабельности основной деятельности с коэффициентом рентабельности продаж позволяет сделать предположение о том, за счет чего предприятие рентабельно работает (так как при расчете коэффициента рентабельности продаж кроме прибыли от основной деятельности учитываются также прочие операционные и внереализационные доходы) и сделать соответствующие выводы.

3) Рентабельность активов - определяется как процентное отношение прибыли отчетного периода к средней стоимости активов.

Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия и показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов независимо от источников привлечения средств. Снижение показателя может свидетельствовать о падающем спросе на продукцию предприятия.

4) Рентабельность собственного капитала – определяется как процентное отношение прибыли отчетного периода к средней стоимости источников собственных средств и доходов и расходов.

Данный показатель дает оценку степени доходности вложенных капиталов.

Разница между показателями рентабельности активов и собственного капитала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если доход предприятия от привлеченных средств (долгосрочные и краткосрочные обязательства) существенно превышает расходы по выполнению взятых обязательств, то это характеризует повышение отдачи собственного капитала.

4. Показатели деловой активности

Позволяют выяснить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую активность предприятия - кредитополучателя, относятся коэффициенты оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия – кредитополучателя, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Для исчисления показателей оборачиваемости используются ниже перечисленные коэффициенты. Показатели оборачиваемости могут быть выражены также в днях. Период оборота в днях определяется как отношение длительности анализируемого периода к количеству оборотов либо как отношение среднего остатка оборотных средств к однодневной сумме реализации за анализируемый

(отчетный) период.

1) Коэффициент оборачиваемости активов –

определяется как отношение выручки от реализации к средней в анализируемом периоде стоимости активов.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. При сопоставлении коэффициента оборачиваемости активов различных предприятий или одного предприятия за разные временные периоды необходимо провести единообразие оценок среднегодовой суммы активов.

2) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств –

определяется как отношение выручки от реализации к средней в анализируемом периоде стоимости оборотных активов.

Данный коэффициент является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективной. Он указывает сколько раз в год (число оборотов) осуществляется полный цикл производственно-сбытовой деятельности, приносящей прибыль, или сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на одну денежную единицу текущих активов.

Увеличение оборачиваемости позволяет:

- увеличить объем реализации (приток денежных ресурсов) с меньшим либо неизменным объемом оборотных средств, или возросшим их объемом, но в меньшей степени, чем объем продукции;

- сократить издержки производства;

- увеличить прибыль и рентабельность. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь предприятию для оперативной хозяйственной деятельности.

Снижение коэффициента может свидетельствовать об увеличении запасов и незавершенного производства или о падении спроса на готовую продукцию.

Оборачиваемость может исчисляться как всех оборотных средств, так и отдельных их групп, материальных и нематериальных, а внутри групп- отдельных элементов оборотных средств (готовой продукции, запасов).

3) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств –

определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней в анализируемом (отчетном) периоде величине запасов и готовой продукции.

Данный показатель отражает число оборотов материальных оборотных средств предприятия за анализируемый период. В целом, чем выше показатель оборачиваемости материальных оборотных средств, тем меньше оборотных средств необходимо для осуществления производственной деятельности, тем наиболее ликвидную структуру имеют оборотные средства.

На длительность нахождения средств в обороте оказывает влияние сфера деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.). Так, деятельность торговых предприятий, как правило, характеризуется высокой оборачиваемостью активов, капиталоемкие производства – длительным оборотом средств.

4)Коэффициент оборачиваемости производственных запасов -

определяется как отношение себестоимости реализованной продукции (товаров, работ и услуг) к средней в анализируемом периоде величине запасов.

Данный показатель отражает число оборотов в анализируемом периоде запасов предприятия. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении сырья, материалов и незавершенного производства у предприятия.

5)Коэффициент оборачиваемости готовой продукции-

определяется как отношение себестоимости реализуемой продукции (товаров, работ и услуг) к средней в анализируемом периоде величине готовой продукции предприятия.

Данный показатель отражает число оборотов в анализируемом периоде готовой продукции. По динамике данного показателя можно судить о затоваренности производства. Чем вышепоказатель оборачиваемости готовой продукции, тем оптимальней соотношение спроса и предложения на нее.

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности –

определяется как отношение выручки от реализации к средней величине дебиторской задолженности.

Данный коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности. При тенденции роста дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных банковских кредитов и кредиторской задолженности.

Причинами роста дебиторской задолженности могут стать: невыполнение сроков в оплате счетов покупателями; льготные условия кредитования для стимулирования сбыта продукции.

При анализе необходимо обратить особое внимание на величину сомнительной дебиторской задолженности. Рост данного показателя свидетельствует о снижении ликвидности.

6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности –

определяется как отношение себестоимости реализованных товаров к средней величине кредиторской задолженности.

Коэффициент позволяет определить тенденцию расширения или снижения коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост показателя свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – увеличение доли приобретения в кредит.

7) Коэффициент оборачиваемости кредита -

определяется как отношение кредитового оборота по счету учета кредитной задолженности к среднедневным остаткам по счету учета кредитной задолженности.

Данный показатель указывает количество оборотов в анализируемом периоде и характеризует эффективность использования кредитных средств.

Для определения продолжительности одного оборота в днях необходимо длительность анализируемого периода в днях разделить на коэффициент оборачиваемости.

Необходимо при этом учесть разницу между дебетовым и кредитовым оборотам по счетам по учету просроченной и сомнительной задолженности: на сумму превышения дебетового оборота над кредитовым уменьшить и на сумму превышения кредитового оборота над дебетовым увеличить общий кредитовый оборот по счетам учета кредитной задолженности.

Ускорение оборачиваемости кредитов означает экономию кредитных ресурсов. Замедление оборачиваемости кредита в значительной мере вызывается недостатками в хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования: снижением объемов реализации, образованием излишних остатков запасов ТМЦ, дебиторской задолженности и рядом других причин, вследствие которых предприятия испытывают финансовые затруднения и допускают просрочку платежей.

Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства

№	Наименование отрасли, подотрасли	Код отрасли, подотрас-ли	Коэффициент текущей ликвидности норматив (К1)	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – норматив (К2)	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)
1.	Промышленность в том числе:		1,70	0,30	Для всех отраслей не более 0,85
	Топливная		1,40	0,30
	Химическая и нефтехимическая (без химико-фармацевтической)		1,40	0,20
	Машиностроение и металлообработка		1,30	0,20
	Станкостроительная и инструментальная		1,30	0,20
	Тракторное и сельскохозяйственное машиностроение		1,60	0,10
	Средства связи		1,00	0,05
	Строительных материалов		1,20	0,15
	Легкая		1,30	0,20
2.	Сельское хозяйство		1,50	0,20
3.	Транспорт		1,15	0,15
4.	Связь в том числе		1,10	0,15
	Почтовая связь		1,00	0,05
	Электро- и радиосвязь		1,10	0,15
5.	Строительство		1,20	0,15
6.	Торговля и общественное питание		1,00	0,10
7.	Материально-техническое снабжение и сбыт		1,10	0,15
8.	Жилищно-коммунальное хозяйство, в том числе		1,10	0,10
	Газоснабжение		1,01	0,30
9.	Непроизводственные виды бытового обслуживания населения		1,10	0,10
10.	Наука и научное обслуживание		1,15	0,20
11.	Прочие		1,50	0,20