2015-10-14
1471
На сьогодні у вітчизняній науці і практиці не існує єдиного підходу до системи показників фінансової стійкості страхових компаній. У більшості методиках пропонується оцінювати фінансову стійкість страхових організацій на основі системи показників фінансової стійкості будь-якого суб”єкта господарювання з адаптацією їх до галузевих особливостей даної сфери.
Поширеними є методичні підходи оцінки фінансової надійності страхової організації, в основу яких покладено розрахунок одиничного показника фінансової надійності страхової компанії або сукупності показників
Для оцінки фінансової надійності страхової компанії пропонуються такі показники: поточна надійність, надійність перестрахувальної діяльності, поточна ліквідність, рівень платоспроможності,
Недоліком такого підходу можна визначити:
1) Жоден з показників не визначає економічної суті фінансової надійності страхової компанії;
2) Запропоновані показники не дозволять цілковито виміряти всю багатогранність надійності фінансового стану страхової компанії, а можуть лише стати складо – вою системи показників. Показник поточної надійності відображає лише збитковість страхової суми, а показ – ник надійності перестрахувальної діяльності питому вагу страхових платежів, переданих у перестрахування.
|
|
|
3)Відсутність нормативних значень показників не забезпечує порівнянності між страховими компаніями та еталоном
Група вітчизняних науковців під керівництвом І.О. Ковтуна пропонує методику оцінки фінансової надійності страхової компанії, яка полягає у визначенні узагальнюючого показника – коефіцієнта фінансової надійності страхової компанії.
Коефіцієнт надійності (Кн) страховика характеризує сукупний рівень ліквідності, платоспроможності і рентабельності та розраховується таким чином:
Кн = Кл * Кп* Кр (2.11)
де Кл – коефіцієнт ліквідності;
Кп – коефіцієнт платоспроможності;
Кр – коефіцієнт рентабельності.
Коефіцієнт ліквідності (Кл) характеризує можливість швидкого перетворення активів страхових компаній у грошову форму, а отже, швидкість можливого виконання своїх зобов'язань.
Коефіцієнт платоспроможності (Кп) характеризує достатність власних засобів страхової компанії для ви конання своїх зобов'язань.
Коефіцієнт рентабельності (Кр) характеризує прибутковість роботи страхової компанії..
Перевагою даної методики є простота її застосування. Інформаційною базою для неї виступає публічна звітність страхової компанії, яка єдоступною для всіх зацікавлених осіб. Алгоритм розрахунку коефіцієнту платоспроможності ґрунтується на методичних засадах оцінки платоспроможності визначених у законі України "Про страхування"
|
|
|
Однак, представлена методика має низку недоліків:
1) Алгоритм розрахунку коефіцієнта платоспроможності не враховує особливості фінансового механізму функціонування страхової компанії. Він відображає лише рівень покриття власним капіталом страхових резервів, але страхова компанія зазвичай має також і інші зобов'язання (довгострокові, поточні).
2) Відсутні нормативні значення показників фінансової надійності,
3) Відсутнє нормативне значення коефіцієнту фінансової надійності, що унеможливлює проведення порівнянь та позбавляє методику практичної цінності.
Поряд із розглянутими вище, існують методики оцінки фінансової надійності страховика на основі відносних показників. Ці методики враховують низку фінансових показників.
До таких належать методики, запропоновані А. Шиховим и Д.Мудриком.
Так, Шихов А. [51] використовує для кількісної оцінки фінансової надійності та платоспроможності страхової організації відносні показники фінансового стану страхової орагнізації (табл.):
Таблиця– Відносні показники фінансової надійності страховика
| Найменування коефцієнта | Формула розрахунку | Зміст коефіцієнта | |
| Коефіцієнт власного капіталу, | Кс*100/ (О + Кс) де Кс – власний капітал страхової організації; О – загальна сума зобов’язань страховика | Визначає частку власного капіталу у загальній величині капіталу за підсумком балансу. Високий рівень коефіцієнта (до 100%) характеризует финансову незалежність, надійність страховика, гарантує виконання його зобов’язань перед всіма контрагентами. Однак з метою підвищення ефективност і використання власного капіталу страхові компанії використовують і залучені кошти. Нормативний рівень коефіцієнта - 60% - 70%. | |
| Коефіцієнт залученого капіталу | З*100/ (З + Кс) Де З – залучений капітал Кс – власний капітал страховика. | Визначає частку залучених коштів в загальній величині капіталу. Є оберненим до першого показника. Нормативне значення 30 -40% | |
| Коефіцієнт загальної ліківідності | Ао/Ок Где Ао – оборотні кошти страховика; Ок - сума короткострокових зобов’язань страховика | Характеризує загальну забезпеченість страхової організації оборотними коштами для погашення короткострокових зобов’язань. Якщо значення коефіцієнта менше одиниці, це свідчить про низький рівень ліквідності, фінансовий ризик, про можливу втрату платоспроможності. Нормативне значення 1,0 -2,0. | |
| Коефіцієнт абсолютної ликвідності | КЛ = Ав / Ос Где Ав – високоліквідні активис; Ос – термінові зобов’язання | Визначає забезпеченість високоліквідними активами для виконання зобов’язань в поточному періоді. При значенні коефіцієнта більш одиниці страховик має високий рівень платоспроможності. | |
| Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами. | КЗ = С / Ао де С – власні оборотні кошти страховика;Ао - оборотні активи страховика | Характеризує фінансовий стан та міру здатності страховика розрахуватися за рахунок власних коштів. При значенні менш 0,5 виникає загроза втрати платоспроможності. |
Методика оцінки фінансової надійності, яка запропонована Д.Мудриком, заснована на структуруванні капіталу страховика і розглядає чотири показники (коефіцієнти) фінансової надійності, формули розрахунку та економічний зміст яких наведено в таблиці:
Таблиця - Коефіцієнти фінансової стійкості
| Найменування показника | Формула розрахунку | Економічний зміст | |
| Кфу1 | Кфу1=СК /КК де СК – власний капітал; КК - капітал страховика. | Характеризує частку власного капіталу во всім капіталі страховика. Чим вище його значення, тим вищою є фінансова стійкість страховика. | |
| Кфу2 | Кфу2 = СР /КК де СР - страхові резерви | Характеризує частку страхових резервів (залучених коштів) в капіталі компанії. Тенденція до зростання свідчить про збільшенні обсягу страхових операцій. | |
| Кфу3 | Кфу3 = (Об - СР) / КК де Об – зобов’язання страховика. | Відображає частку позикових коштів в капіталі страховика. Зростання цього коефіцієнта свідчить про підсилення залежності страховика від кредиторів та зниження фінансової надійності. | |
| Кфу4 | Кфу4= СК / (СР – ПСР) Где ПСР - доля перестраховиків в страхових резервах. | Показує співвідношення власного капіталу та сформованих страхових резервів, відображає достатність власного капіталу. Збільшення пов’язані із зниженням фінансової надійності страховика. |
З метою стандартизації процедур здійснення аналізу діяльності страховиків ДКРРФІПУ видала Рекомендації щодо аналізу діяльності страховиків [53]. Відповідно до них здійснюється аналіз капіталу, активів, перестрахування, страхових резервів, дохідності та ліквідності. На основі цієї методики – тестів раннього попередження (далі – ТРП) – визначається рівень фінансової надійності страхової компанії. Інформаційним забезпеченням цієї методики є публічна звітність та Звіт про доходи і витрати страхової компанії, який належить до внутрішньої звітності. Отже, результати тестів раннього попередження інформацією з обмеженим доступом.
|
|
|
ТРП передбачають розрахунок одинадцяти показників для страхових компаній з ризикового страхування і дев'ять – для компаній страхування життя.
Для аналізу фінансової стійкості страхової компанії використовуються рекомендації, затверджені Держфінпослуг у 2005 році. Вони мають на меті стандартизацію процедур аналізу діяльності страховиків та своєчасне виявлення ризиків у їх діяльності. Рекомендації отримали назву «тести раннього попередження». Відповідно до них здійснюється аналіз капіталу, активів, перестрахування, страхових резервів, дохідності, ліквідності і надається відповідна оцінка. Оцінки виставляються по 4–х бальній системі і в залежності від діапазону, в який потрапило значення відповідного показника («1» - стійка; «2» - задовільна;«3» - гранична; «4» - незадовільна).
|
|
|
Тести раннього попередження є універсальними - використовуються, з певними відмінностями, для оцінки фінансової стійкості і компаній зі страхування життя, і страховиків, що займаються іншими видами страхування.
Для тестів раннього попередження розраховуються наступні показники: дебіторської заборгованості, ліквідності активів, ризику страхування, зворотний показник платоспроможності, показник доходності, обсягів страхування (андерайтингу), змін у капіталі, змін у сумі чистих премій за всіма полісами, незалежності від перестрахування, відношення чистих страхових резервів до капіталу, доходності інвестицій.
Наступним кроком при проведенні тестів раннього попередження є визначення оцінок компанії за кожним з розрахованих показників. Для цього на підставі Рекомендацій щодо аналізу діяльності страховиків проводиться порівняння фактичних значень з нормативними, що встановлюються регулятором, за результатами чого страховик отримує фактичну оцінку за певним напрямком фінансової діяльності, на їх підставі відбувається розрахунок загальної оцінки діяльності страхової компанії за звітний період. Загальна оцінка, яку отримує страховик, дорівнює сумі добутків фактичних оцінок та коефіцієнтів їх значущості, що також встановлюються регулятором.
Аналізуючи діяльність страхової компанії, слід враховувати не тільки рекомендації контролюючих органів, також особливу увагу необхідно приділити й іншим показникам, що характеризують фінансову стійкість, до яких належать: власний капітал, коефіцієнт автономії (коефіцієнт концентрації власного капіталу), коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт фінансового ризику, коефіцієнт маневреності власного капіталу, коефіцієнт структури покриття довгострокових, коефіцієнт довгострокового залучення коштів, коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих вкладень.
Таким чином, для забезпечення більшої ефективності управління фінансовою стійкістю діяльності страхової компанії постає необхідність у визначенні резервів її збільшення, а також факторів, що найбільш впливають на рівень фінансової стійкості.
Фактична оцінка кожного показника визначається шляхом порівняння розрахункового значення показника з відповідною шкалою значень. Розрахунок комплексного показника здійснюється методом сум з врахуванням важливості порівнювальних показників.
Комплексний показник надійності фінансового стану страхової компанії визначимо так:
К = хij* аi (2.12)
Де хij – значення і-го показника на j-му об'єкті;
аi – коефіцієнт вагомості i-го показника;
n – число показників.
Для оцінки фінансової надійності страховика показники розраховуються відповідно до наступної таблиці:
Таблиця - Показники оцінки фінансової надійності страховика
| № | Вид показника | Метод розрахунку | Формула | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||
| 1 | Показник дебіторської заборгованості (ПДЗ) | ПДЗ = 100 % * (Дебіторська заборгованість) /Капітал | 100 * (Ф1 050 + 160 + 170 +180 + 190 + 200 + 210 + 060))|/(Ф1 280 - 010 - 430 - 480 -620 - 630) | |||
| 2 | Показник ліквідності активів (ПЛА) | ПЛА = 100 % * (Високоліквідні активи)/ (Зобов'язання) | 100 * (Ф1 230 + 240)/(Ф1 430 + 480 + 620 + 630) | |||
| 3 | Показник ризику страхування (ПРС) | ПРС = 100 % * (Сума чистих премій за всіма полісами) | 100 * (Ф1 010 - 020)/(Ф1 280 - 010 - 430 - 480 - 620 - 630) | |||
| 4 | Зворотний показник платоспроможності (ЗПП) | ЗПП = 100 * (Загальна сумазобов'язань)/ (Капітал) | 100 * (Ф1 430 + 480 + 620 +630)/(Ф1 280 - 010 - 430 - 480 - 620 - 630) | |||
| 5 | Показник доходності (ПД) | ПД = 100 * (Чистий прибуток)/ (Капітал) | 100 * (Ф2: 220 (або 225))/ (Ф1 280 - 010 - 430 - 480 -620 - 630) | |||
| 6 | Показник обсягу страхування (андерайтингу) (ПА) | ПА = 100 * (Виплати і витрати)/ (Сума чистих зароблених премій) | 100 * (Р1 240 + 320 + 330 + Р3(К)070 - Р3(П)070 + Р4(К)070 - Р4(П)070)/Р1 070 | |||
| 7 | Показник змін у капіталі (ПЗК) | ПЗК = 100 * (Капітал (t))/ (Капітал (t-1) - 1) | 100 * ((Ф1 280 - 010 - 430480 - 620 - 630)(К)/(Ф1 280 - 010 - 430 - 480 - 620- 630)(П) - 1) | |||
| 8 | Показник змін у сумі чистих премій за всіма полісами (ПЗЧП) | ПЗЧП = 100 * ((Сума чистих премій (t))/ (Сума чистих премій (t-1)) - 1) | 100 * (Р1(П) (010 - 020)/ Р1(К) (010 - 020) - 1) | |||
| 9 | Показник незалежності від перестрахування |(ПНП) | ПНП = 100 * (Чиста сума премій по всіх полісах)/ (Валова сума премій по всіх полісах) | 100 * Р1 (010 - 020)/ Р1 010 | |||
| 10 | Показник відношення чистих страхових |резервів та |капіталу (ПВРК) | ПВРК = 100 % *Чисті страхові резерви)/ (Капітал) | 100 * (Ф1 415 - 416)/ |(Ф1 280 - 010 - 430 - 480 - 620 - 630) | |||
| 11 | Показник доходності інвестицій (ПДІ) | ПДІ = 100 % *(Прибуток від фінансової діяльності)/ (Середній обсяг фінансових інвестицій протягом року) | 200 * Ф2 (110 + 120 + 130 -140 - 150 - 160)/Ф1(040(П) + 045(П) + 220(П) + 040(К) +045(К) + 220(К)) | |||
Таблиця– Шкала оцінок фінансової надійності страховика
| Вид показника | Шкала значень | Коефіцієнт ваги |
| 1 | 2 | 3 |
| Показник дебіторської заборгованості (ПДЗ) | 1. ПДЗ <=100 2. 100 < ПДЗ <=2003. 200 < ПДЗ <=3004. 300 < ПДЗ | 0,04 |
| Показник ліквідності активів (ПЛА) | 1. 95 <=ПЛА 2. 80 <=ПЛА <95 3. 65 <=ПЛА <80 4. ПЛА <65 | 0,10 |
| Показник ризику страхування (ПРС) | 1. ПРС <=100 2. 100 < ПРС <=2003. 200 < ПРС <=3004. 300 < ПРС | 0,06 |
| Зворотний показник платоспроможності (ЗПП) | 1. 0 < ЗПП <=20 2. 20 < ЗПП <=50 3. 50 < ЗПП <=75 4. 75 < ЗПП, ЗПП <=0 | 0,18 |
| Показник доходності (ПД) | 1. 50 < ПД 2. 25 < ПД <=50 3. 0 <=ПД <=25 4. ПД < 0 | 0,06 |
| Показник обсягу страхування (андерайтингу) (ПА) | 1. ПА <=50 2. 50 < ПА <=100 3. 100 < ПА <=110 4. 110 < ПА | 0,06 |
| Показник змін у капіталі (ПЗК) | 1. 10 < ПЗК 2. 5 < ПЗК <=10 3. 0 < ПЗК <=5 4. ПЗК <=0 | 0,06 |
| Показник змін у сумі чистих премій за всіма полісами (ПЗЧП) | 1. 40 <=ПЗЧП 2. 33 <=ПЗЧП <40 3. 10 <=ПЗЧП <33 4. ПЗЧП < 10 | 0,06 |
| Показник залежності від перестрахування (ПзП) | 1. 50 <=ПЗП 2. 40 <=ПЗП <50 3. 30 <=ПЗП <40 4. ПЗП <30, 85 <=ПЗП | 0,18 |
| Показник відношення чистих страхових |резервів та капіталу (ПВРК) | 1. 0 < ПВРК <=50 2. 50 < ПВРК <=75 3. 75 < ПВРК <=100 4. 100 < ПВРК, ПВРК <=0 | 0,16 |
| Показник доходності інвестицій (ПДІ) | 1. 10 <=ПДІ 2. 5 <=ПДІЗ <10 3. 0 <=ПДІ <5 4. ПДІ <0 | 0,04 |
Тести раннього попередження, як методика оцінки фінансової надійності страхової компанії серед аналізованих є найбільш завершеною, однак не позбавлена недоліків. Серед них, зокрема:
1) сукупність показників, що створюють систему показників оцінки фінансової надійності страхової компанії не відображають суттєвих властивостей досліджуваного явища. Співставлення сукупності показників визначених методикою з основними умовами забезпечення фінансової надійності страхової компанії у найбільш поширених підходах дозволяють стверджувати, що лише окремі з них здатні в повній мірі стати вимірником досліджуваного явища;
2) в літературі відсутній єдиний підхід до визначення рівня теоретичних значень показників, що є складовими узагальнюючого показника, що вимагає проведення ґрунтовного їх аналізу;
3) коефіцієнти важливості окремого показника в інтегральному показнику фінансової надійності страхової компанії не враховують особливостей функціонування страховика.
4) 4-бальна система оцінювання не дозволяє врахувати динаміку рівня фінансової надійності страхової компанії.
Результати тестів раннього попередження є інформацією з обмеженим доступом, яка не підлягає розголошенню та опублікуванню в засобах масової інформації.
