Етапи розробки та реалізації політики управління грошовими потоками підприємства

Аналіз грошових потоків підприємства включає аналіз:

– динаміки загального обсягу грошового обігу;

– динаміки обсягу та структури формування позитивного грошового потоку в розрізі окремих джерел;

– динаміки обсягу та структури від’ємного грошового потоку за окремими напрямами таких витрат;

– збалансованості позитивного й негативного грошових потоків за загальним обсягом по підприємству в цілому;

– динаміки формування суми чистого грошового потоку як найважливішого показника оцінки результативності всього фінансового менеджменту, спрямованого на забезпечення зростання ринкової вартості підприємства;

– рівномірності формування грошових потоків за окремими інтервалами досліджуваного періоду;

– синхронності формування позитивного й негативного грошових потоків у розрізі окремих інтервалів досліджуваного періоду;

– ліквідності грошових потоків;

– ефективності грошових потоків.

Чинники, що впливають на формування грошових потоків підприємства, включають:

– зовнішні (кон’юнктура товарного ринку, кон’юнктура фондового ринку, система оподаткування підприємств, усталена практика кредитування постачальників і покупців продукції, система здійснення розрахункових операцій суб’єктів господарювання, доступність фінансового кредиту, можливість залучення коштів безвідплатного цільового фінансування);

– внутрішні (життєвий цикл підприємства, тривалість операційного циклу, сезонність виробництва й реалізації продукції, невідкладність інвестиційних програм, амортизаційна політика підприємства, коефіцієнт операційного левериджу, фінансовий менталітет власників і менеджерів підприємства).

Обгрунтування типу політики управління грошовими потоками підприємства здійснюється на основі аналізу грошових потоків в попередньому періоді й дослідження окремих чинників, що впливають на процес їх формування. У фінансовому менеджменті виділяють три типи політики управління грошовими потоками підприємства – агресивний, помірний і консервативний.

Оптимізація грошових потоків є процесом вибору найкращих форм їх організації на підприємстві з урахуванням умов та особливостей здійснення його господарської діяльності. Основними
напрямами оптимізації грошових потоків підприємства є збалан­сування обсягів грошових потоків, синхронізація грошових потоків у часі, максимізація чистого грошового потоку [4, с. 296–320].

Оптимальний рівень грошових коштів повинен дорівнювати, по-перше, сумі здійснюваних угод при ефективному управлінні грошовими коштами, по-друге, сумі, необхідній для підтримки мінімального компенсаційного залишку відповідно до умов банку, в якому фірма має рахунки [16, с. 426–427].

Результати оптимізації грошових потоків підприємства відображаються в системі планів формування й використання грошових коштів у наступному періоді, яка подається в наступному підрозділі.

Планування грошових потоків підприємства

Планування грошових потоків є складником внутрішньофірмового фінансового планування на підприємстві, шляхом упровадження якого досягається узгодженість величини очікуваних грошових потоків із потребами фінансового забезпечення окремих господарських операцій суб’єкта господарювання в межах операційної, інвестиційної та фінансової його діяльності [23, с. 81].

Планування всіх видів грошових потоків підприємства відображається у плані надходження та витрачання грошових коштів, який є однією з основних форм поточного фінансового плану.

Метою розробки плану надходження та витрачання грошових коштів є прогнозування в часі валового та чистого грошових потоків підприємства в розрізі окремих видів його господарської діяльності й забезпечення постійної платоспроможності на всіх етапах планового періоду.

План надходження та витрачання грошових коштів розробляється на наступний рік помісячно. Він складається за окремими видами господарської діяльності й по підприємству в цілому. Цей план складається в оптимістичному, реалістичному та песимістичному варіантах.

Зміст і послідовність етапів розробки плану надходження та
витрачання грошових коштів підприємства

Прогнозування надходження та витрачання грошових коштів з операційної діяльності підприємства здійснюється на підставі:

– планового обсягу реалізації продукції;

– планової цільової суми чистого прибутку.

Планування надходження та витрачання грошових коштів з інвестиційної діяльності підприємства здійснюється методом прямого рахунку на основі:

– програми реального інвестування;

– проектованого до формування портфеля довгострокових фінансовий інвестицій;

– передбачуваної суми надходження грошових коштів від реалізації основних засобів і нематеріальних активів;

– прогнозного розміру інвестиційного прибутку.

Планування надходження та витрачання грошових коштів з фінансової діяльності підприємства здійснюється методом прямого рахунку на основі:

– передбаченого обсягу додаткової емісії власних акцій або залучення додаткового пайового капіталу;

– передбаченого обсягу залучення довгострокових і короткострокових фінансових кредитів та позик у всіх їхніх формах;

– суми очікуваного надходження коштів у порядку безвідплатного цільового фінансування;

– суми передбаченого до виплати в плановому періоді основного боргу за довгостроковими й короткостроковими фінансовими кредитами та позиками;

– передбачуваного обсягу дивідендних виплат акціонерам (відсотків на пайовий капітал).

Показники розробленого плану надходження і витрачання грошових коштів слугують основою для оперативного планування різних видів грошових потоків підприємства.

Важливим видом оперативного фінансового плану є платіжний календар. Він розробляється на підприємстві в різноманітних варіантах і є найбільш ефективним та надійним інструментом оперативного управління його грошовими потоками.

Метою розробки платіжного календаря є встановлення конкретних строків надходження коштів та платежів підприємства й доведення їх до конкретних виконавців у формі планових завдань.

Платіжний календар розробляється на наступний місяць (по днях, тижнях, декадах) та складається із двох розділів:

– графіка майбутніх надходжень грошових коштів;

– графіка майбутніх платежів.

Платіжні календарі диференціюються в розрізі окремих видів господарської діяльності підприємства, а також різних типів центрів відповідальності (структурних одиниць і підрозділів).

Тема 4. ВИЗНАЧЕННЯ ВАРТОСТІ ГРОШЕЙ У ЧАСІ ТА ЇЇ ВИКОРИСТАННЯ У ФІНАНСОВИХ РОЗРАХУНКАХ

План

1. Розрахунок простих та складних відсотків при одиничних платежах.

2. Визначення вартості грошей при ануїтеті.

3. Нарахування складних відсотків декілька разів протягом року.