Розділ 5. Аналіз показників Cash-flow

До основних показників Cash-flow_,що використовуються у практиці належать такі:

1. Тривалість погашення зобов’язань. Показує, скільки років необхідно підприємству, аби за даного розміру операційного Cash-flow погасити свої нетто-зобов’язання. Нетто-зобов’язання підприємства – це сума зобов’язань підприємства, у тому числі за наступними платежами, зменшена на суму грошових коштів та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та чистої реалізаційної вартості поточної дебіторської заборгованості. Обчислюється показник за формулою

, (4)

де НЗ – середньорічна сума нетто-зобов’язань, грн.; Зд, Зп – середньорічна сума довгострокових та поточних зобов’язань відповідно, грн. (за рр.1510, 1515 та 1695 ф. №1); ЗНВП – середньорічна сума забезпечень наступних витрат та платежів, грн. (рр.1520, 1660 ф. №1); ГКЕ – середньорічна сума грошових коштів та їх еквівалентів, грн. (р.1165 ф.№1); ДЗ – середньорічна вартість дебіторської заборгованості, грн.(за рр. 1125, 1130, 1135, 1155 ф. №1); ПФІ – середньорічна сума поточних фінансових інвестицій, грн. (за р.1160 ф.№1); Cash-flow_од – річний чистий грошовий потік від операційної діяльності, грн. (р.3195 ф.№3).

Якщо тривалість погашення зобов’язань становить 1-3 роки, ситуація з точки зору виконання підприємством своїх зобов’язань вважається нормальною; якщо 4-5 роки – ситуація задовільна, понад 5 років – незадовільна. Для підприємств торгівлі під час розрахунку цього показника сума зобов'язань зменшується ще й на середньорічну вартість запасів ліквідних товарів на складі.

2. Показник, обернений до тривалості погашення зобов'язань показує, скільки чистого грошового потоку від операційної діяльності припадає на 1 грн. середньорічної суми нетто-зобов'язань підприємства:

, (5)

Цей показник свідчить про здатність підприємства розрахуватись за своїми зобов'язаннями за рахунок чистого руху грошових коштів від операційної діяльності.

3. Показник самофінансування інвестицій відображає частку інвестицій у відсотках, що фінансується за рахунок внутрішніх джерел підприємства (чистого прибутку, амортизаційних відрахувань, забезпечень наступних витрат і платежів). Чим вищий цей показник, тим менше підприємство вдавалось до залучення зовнішніх джерел фінансування (менше брало кредитів). Обчислюється за формулою

, (6)

де ΔНА – приріст початкової вартості нематеріальних активів, грн. (за р.1000 ф. №1); ΔОЗ приріст початкової вартості основних засобів, грн.(за р.1010 ф. №1); ΔДФІ – приріст вартості довгострокових фінансових інвестицій (за рр.1030 та 1035 ф. №1), ΔКІ – приріст капітальних інвестицій (за р.1005 ф. №1).

4. Чиста Cash-flow-маржа характеризує величину операційного Cash-flow, що припадає на одну гривню доходу від реалізації продукції і показує, скільки процентів доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) лишається на підприємстві у вигляді грошових коштів після здійснення усіх платежів в межах операційної діяльності. Обчислюється за формулою