2015-10-22
432
І. Вихідні дані:
Ви – логістик логістичної фірми «ЛАД». Фірма «ЛАД» функціонує на регіональному ринку Києва та Київської, Чернігівської та Житомирської областей. Проблема виживання фірми в складних конкурентних умовах обумовило застосування елементів логістичної стратегії. Так щорічно логістик фірми здійснює аналіз, що дає змогу сформувати та вирішити логістичні проблеми фірми, а саме: розрахувати показники фінансової ефективності елементів логістичної стратегії; чисту теперішню вартість, індекс прибутковості, внутрішню форму рентабельності та період окупності інвестицій на основі дисконтова них грошових потоків. Для розрахунку цих показників використовується традиційний грошовий потік, який визначається як сума грошового потоку від операційної та інвестиційної діяльності за певний період.
ІІ. Завдання до ситуації:
1. Визначити величину чистої теперішньої вартості (NPV).
2. Розрахувати індекс прибутковості: (PI)
3. Визначити внутрішню форму рентабельності (IRR);
|
|
|
4. Розрахувати період окупності (Ток.);
5. Результати аналізу оформити у вигляді службової записки на ім’я керівника логістичної фірми ²ЛАД².
ІІІ. Інформаційне забезпечення задачі:
Таблиця 1
Щодо визначення чистої теперішньої вартості (NPV) та індексу рентабельності (PI) впровадження при ставці дисконту r = 12%
| Показники | Роки | ||||||||
| Традиційний грошовий потік | –41 | 7,76 | 9,11 | 12,09 | 13,65 | 14,83 | 16,05 | 17,38 | 18,75 |
| Коефіцієнт дисконтування | 0,89 | 0,79 | 0,71 | 0,64 | 0,57 | 0,51 | 0,45 | 0,4 | |
| Дисконтова ний грошовий потік | –41 | 6,91 | 7,20 | 8,58 | 8,74 | 8,45 | 8,19 | 7,82 | 7,5 |
Таблиця 2
Щодо визначення внутрішньої норми рентабельності впровадження (IRR) при ставках дисконту r1=12% та r2=40%
| Показники | Роки | ||||||||
| Традиційний грошовий потік | –41 | 7,76 | 9,11 | 12,09 | 13,65 | 14,83 | 16,05 | 17,38 | 18,75 |
| Коефіцієнт дисконтування | 0,71 | 0,51 | 0,36 | 0,26 | 0,19 | 0,13 | 0,09 | 0,07 | |
| Дисконтова ний грошовий потік | –41 | 5,51 | 4,65 | 4,35 | 3,55 | 2,82 | 2,09 | 1,56 | 1,31 |
Таблиця 3
Щодо визначення періоду окупності впровадження (Ток.) при ставці дисконту r=12%
| Показники | Роки | ||||||||
| Дисконтова ний грошовий потік | –41 | 6,91 | 7,20 | 8,58 | 8,74 | 8,45 | 8,19 | 7,82 | 7,5 |
| Кумулятивний грошовий потік | –41 | –26,89 | –18,31 | –32,42 | –9,57 | –1,12 | 7,07 | 14,89 | 22,39 |
ІV. Алгоритм вирішення задачі:
1) Коефіцієнт дисконту (Кд) визначається:
Кд = 
Розрахункові дані заносяться до таблиці №1
| В 0 році 1/(1+0,12)0=1 | В 4 році 1/(1+0,12)4=0,64 В 5 році 1/(1+0,12)5=0,57 В 6 році 1/(1+0,12)6=0,51 В 7 році 1/(1+0,12)7=0,45 В 8 році 1/(1+0,12)8=0,4 |
| В 2 році 1/(1+0,12)2=0,79 | |
| В 1 році 1/(1+0,12)1=0,89 | |
| В 3 році 1/(1+0,12)3=0,71 | |
Дисконтований грошовий потік
|
|
|
| В 0 році –41*1=–41 В 1 році 7,76*0,89=6,91 В 2 році 9,11*0,79=7,20 В 3 році 12,09*0,71=8,58 В 4 році 13,65*0,64=8,74 | В 5 році 14,83*0,57=8,45 В 6 році 16,05*0,51=8,19 В 7 році 17,38*0,45=7,82 В 8 році 18,75*0,4=7,5 |
Коефіцієнт дисконту: Кд
Визначається Кд = і результати вносяться в табл.№2
| В 0 році 1/(1+0,4)0=1 | В 4 році 1/(1+0,4)4=0,26 В 5 році 1/(1+0,4)5=0,19 В 6 році 1/(1+0,4)6=0,13 В 7 році 1/(1+0,4)7=0,09 В 8 році 1/(1+0,4)8=0,07 |
| В 1 році 1/(1+0,4)1=0,71 | |
| В 2 році 1/(1+0,4)2=0,51 | |
| В 3 році 1/(1+0,4)3=0,36 | |
Дисконтований грошовий потік
| В 0 році –41*1=–41 В 1 році 7,76*0,71=5,51 В 2 році 9,11*0,51=4,65 В 3 році 12,09*0,36=4,35 В 4 році 13,65*0,26=3,55 | В 5 році 14,83*0,19=2,82 В 6 році 16,05*0,13=2,09 В 7 році 17,38*0,09=1,56 В 8 році 18,75*0,07=1,31 |
Кумулятивний грошовий потік:
| В 1 році –41+6,91=–34,09 В 2 році –34,09+7,20=–26,89 В 3 році –26,89+8,58=–18,31 В 4 році –18,31+8,74=–9,57 | В 5 році –9,57+8,45=–1,12 В 6 році –1,12+8,19=7,07 В 7 році 7,07+7,82=14,89 В 8 році 14,89+7,5=22,39 |
Сt – витрати на проект в t–й рік, гр.. од.;
R – ставка дисконту, яка визначається на основі аналізу альтернативних можливостей використання власного капіталу.
n – тривалість проекту.
3) Індекс прибутковості (PI) визначається:
PI = 
PI = 
де Сnom t – поточні витрати за проектом, гр.од.
Сінв t – інвестиційні витрати за проектом, гр.од.
4) Внутрішня норма рентабельності (IRR) визначається:
IRR= 
IRR= 
де r1 – ставка дисконту, при якій NPV1,більше 0;
r2 – ставка дисконту, при якій NPV2 менше 0.
5) Період окупності (Ток.) визначається:
Ток.= 
Ток.= 
де Т – кількість повних років відшкодування інвестиційних витрат, роки:
ГПt – дисконтова ний грошовий потік t–го періоду, гр.од.
Результати проведених розрахунків ефективності потрібно занести в таблицю 5.
Таблиця 5
Показники фінансової ефективності впровадження
| Показники | Умовні позначення | Одиниці виміру | Значення |
| Чиста теперішня вартість | NPV | тис. грн. | 22,39 |
| Індекс рентабельності | PI | – | 1,55 |
| Внутрішня норма рентабельності | IRR | % | |
| Термін окупності | Tok | роки | 5,3 |
6) Службова записка логістика на ім’я керівника логістичної фірми ²ЛАД² повинна мати тільки висновки та остаточне рішення щодо ефективності застосування елементів логістичної стратегії:
- На основі проведення розрахунків та аналізу застосування елементів логістичної стратегії здійснено прогноз вигод: витрат, на базі розроблених прогнозних документів визначені критерії їх ефективності;
- Запропоноване логістичне рішення є ефективним, оскільки чиста теперішня вартість NPV=22,39, що більше за 1.
Індекс рентабельності PI=1,55, що більше за 1.
Внутрішня норма рентабельності IRR=29, що більше 12(r).
Термін окупності в межах життєвого циклу проекту = 5 років.
