Сущность мирового рынка капиталов

Миграция денежного капитала между странами в значительной мере осуществляется через перераспределительный механизм мирового рынка ссудных капиталов. Его становление происходило одновременно с формированием мирового хозяйства.

Этот процесс проявлялся в вовлечении всех стран в международные кредитные отношения и в соединении обособленных национальных рынков ссудных капиталов. Взаимодействие и переплетение национальных рынков ссудных капиталов и означает мировой рынок ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудных капиталов непосредственно выступает как совокупность спроса и предложения на ссудных капитал заемщиков и кредиторов разных стран. По своему функциональному назначению он является механизмом аккумуляции и перераспределения финансовых ресурсов в мировом масштабе.

Можно выделить следующие функции международного рынка ссудных капиталов: распределительная, экономии издержек обращения, регулирующая, стимулирующая, воспроизводственная и др.

Мировой рынок ссудных капиталов имеет особую институциональную структуру. Его основу образуют участники, выступающие в качестве посредников между заемщиками и кредиторами разных стран. К ним относятся крупнейшие транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и другие кредитно-финансовые учреждения. Они аккумулируют огромные денежные накопления, поступающие на мировой рынок капиталов от официальных институтов, частных фирм, банков, страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.

Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, выступающими в качестве заемщиков являются транснациональные корпорации, государственные органы, международные и региональные организации.

Превращение огромных денежных средств в ссудный капитал и их перераспределение между странами через рыночный механизм ускоряют структурные сдвиги в мировой экономике, усиливают процесс интернационализации производства.

В зависимости от экономического содержания операций на мировом рынке ссудных капиталов, его можно условно разграничить на два основных сектора: мировой денежный рынок и мировой рынок капиталов.

Мировой денежный рынок объединяет спрос и предложение ссудного капитала, функционирующего в качестве международного покупательного и платежного средства. Аккумулируемые на нем денежные средства и предоставляемые ссуды носят кратковременный характер и предназначены для обслуживания сферы обращения, главным образом, международной торговли.

Мировой рынок капиталов опосредует заимствования, осуществляемые на длительные сроки и в значительной мере используемые для финансирования капиталовложений. Мировой рынок капиталов обслуживает тем самым процесс расширенного воспроизводства в мировом масштабе.

В зависимости от конкретных форм заимствований, мировой рынок капиталов можно разделить на кредитный рынок и рынок ценных бумаг.

Мировой рынок капиталов имеет определенную географическую локализацию. Он включает в себя целый ряд международных финансовых центров, которые аккумулируют и распределяют по всему миру огромные массы ссудных капиталов. В них сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие мировую торговлю и движение капиталов. Именно они производят основную долю всех международных валютных, депозитных, кредитных, эмиссионных, страховых операций.

Для функционирования международного финансового центра необходим высокий уровень экономического развития данной страны, ее активное участие в мировой торговле, наличие национального рынка капиталов и развитой банковской системы, либеральное валютное и налоговое законодательство, относительная политическая стабильность и т.д.

Ведущим финансовым центром считается Нью-Йорк, особенно велика его роль в эмиссии акций и облигаций, а также торговле ценными бумагами. Главный европейский финансовый центр – Лондон. Он занимает ведущее место по объему международных валютных, депозитных и кредитных операций.

В области традиционных долгосрочных займов в Западной Европе доминируют Цюрих и Франкфурт-на-Майне. Люксембург специализируется на краткосрочных и среднесрочных кредитных операциях. Все большую роль на международных финансовых рынках играют центры в Сингапуре, Бахрейне, Кипре, Панаме, а также на Багамских, Каймановых, Антильских островах и др.

Развитие мирового рынка капиталов внутренне противоречиво и неравномерно. С одной стороны, растущая интернационализация производства способствует взаимопроникновению национальных рынков капитала. С другой – вмешательство государства во внешнеэкономическую сферу ослабляет роль рыночного механизма в распределении финансовых ресурсов между странами, ограничивает или даже приостанавливает вывоз частного ссудного капитала.