Анализ использования чистой прибыли собственниками

Порядок распределения чистой (нераспределенной) прибыли определяется учредительными документами. Чистая прибыль частично идет ля выплаты дивидендов акционерам.

Остающаяся после выплаты дивидендов прибыль направляется на накопление и потребление. Часть чистой прибыли, направленная на потребление, может быть использована на различные социальные выплаты. Как правило, значительная часть прибыли направляется на финансирование инвестиций в основные средства и прирост оборотных средств (капитализация прибыли) – эта часть чистой прибыли увеличивает стоимость имущества. Часть прибыли может быть направлена на формирование резервного капитала, покрытие убытков предыдущих отчетных периодов, благотворительные цели.

Распределение чистой прибыли в акционерных обществах – это главный вопрос дивидендной политики общества. Задачами дивидендной политики могут быть регулирование курса акций общества или размеры и темпы роста собственного капитала организации, или размеры, привлекаемые внешних источников финансирования.

Сложность решения этих задач обусловлена тем, что однозначного критерия оценки не существует. Имеются очевидные преимущества, и капитализации чистой прибыли, т.е. распределения ее накопления, и стабильности выплаты дивидендов.

Капитализация чистой прибыли позволяет расширять деятельность организации за счет собственных, более дешевых источников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников, на выпуск новых акций, размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить не только темпы роста собственного капитала организации, но и запас финансовой прочности, благодаря раскрытию финансовой структуры этого роста.

Основу такого анализа составляют факторные модели рентабельности, которые раскрывают важнейшие причинно-следственные связи показателей финансового состояния организации и финансовых результатов.

Стабильность дивидендных выплат также имеет ряд преимуществ: прежде всего это индикатор прибыльной деятельности организации, свидетельство ее финансового благополучия. Кроме того, стабильность дивидендных выплат снижает неопределенность, т.е. уровень риска для инвесторов, информация о стабильных доходах инициирует повышение спроса на акции данной организации, т.е. ведет к росту цены ее акций.