2017-11-30
264
Среднее расчетное время хранения сырья, материалов и готовой продукции составляет 20 дней. Длительность производственного цикла – 1 день.
Что касается расчетов с покупателями, то, в связи с тем, что таковыми будут крупные торговые сети, 80% продаж будет осуществляться в кредит с отсрочкой платежа в 30-45 дней.
50% расчетов с поставщиками будет осуществляться авансовыми платежами на срок до 20 дней, 50% расчетов с поставщиками планируется осуществлять в кредит с отсрочкой платежа 10 дней.
Таким образом, высокая материалоемкость производства, условия расчетов с поставщиками и покупателями обуславливают высокую потребность предприятия в финансировании оборотного капитала.
Расчет прибылей, убытков и денежныхпотоков
Срок возврата заемных средств (RP) равен 15 месяцам.
Минимальное значение коэффициента покрытия долга, рассчитанное по накопленному денежному потоку составляет 0,18.
Таблица 7.6 – Объем выручки на горизонте 5 лет.
| 1 месяц | 1 год | 3 года | 5 лет | |
| Доход 0,25 | 58 262400 | 101 959 200 | 128 177 280 | |
| Доход 0,45 | 83 966400 | 146 941 200 | 184 726 080 |
Как видно из таблицы, совокупный доход ООО «TEAMSIX» за 5 лет составит 1201833360 руб., это без учета возможного расширения производства.
Накопленная чистая прибыль за горизонт планирования составит 1 002 570 811 руб.
На конец периода планирования накопленная величина свободных денежных средств и на протяжении всего периода планирования значение накопленного денежного потока проекта остается положительным, что является основным условием финансовой реализуемости
Оценка экономической эффективностипроекта
Далее в таблицах приведены баланс и финансовые показатели состоятельности проекта.
За анализируемый период среднее значение коэффициента общей ликвидности составляет3,12, срочной ликвидности – 3,1.
Таким образом, по мере увеличения валюты баланса компании рентабельность активов будет постепенно снижаться и к концу анализируемого периода составит 22%.
В таблице П1.16 приведены основные показатели реализуемости проекта.
Так, при ставке дисконтирования на уровне 14,5% чистая приведенная стоимость проекта (NPV) составит 490 581 302 руб., внутренняя норма доходности (IRR) – 90,84, дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – 0,18 года.
ОЦЕНКАРИСКОВ
Анализчувствительности
Ниже представлены результаты однопараметрического анализа чувствительности NPV к следующимпоказателям:
- стоимость материалов икомплектующих;
- объемпродаж;
- уровень цен на готовуюпродукцию;
Таблица 8.1 – Однопараметрический анализ чувствительности NPV проекта к стоимости материалов и комплектующих
| Стоимость материалов и комплектующих | 80% | 90% | 100% | 110% | 120% | 130% | 140% |
| Результаты анализа: | |||||||
| Чистая приведенная стоимость (NPV) | 392 465041 | 441 523172 | 490 581302 | 539 639432 | 588 697563 | 637 755693 | 686 813823 |
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) | 72,67 | 81,76 | 90,84 | 99,92 | 109,01 | 118,09 | 127,18 |
| Дисконтированный срок окупаемости (PBP) | 0,21 | 0,19 | 0,18 | 0,16 | 0,14 | 0,12 | 0,10 |
Как видно из таблицы 8.1, проекта является практически не чувствительным к ценам на материалы и комплектующие.
Далее проведем анализ чувствительности NPV проекта к объемам продаж:
Таблица 8.2 – Однопараметрический анализ чувствительности NPV проекта к объему продаж
| Объем продаж | 40% | 60% | 80% | 100% | 120% | 140% | 160% |
| Результаты анализа: | |||||||
| Чистая приведенная стоимость (NPV) | 196 232521 | 294 348781 | 392 465042 | 490 581302 | 588 697563 | 686 813823 | 784 930084 |
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) | 36,34 | 54,50 | 72,67 | 90,84 | 109,01 | 127,18 | 145,34 |
| Дисконтированный срок окупаемости (PBP) | 0,28 | 0,25 | 0,21 | 0,18 | 0,14 | 0,10 | 0,07 |
Далее представлен анализ чувствительности NPV проекта к уровню цен на реализуемую продукцию:
Таблица 8.3 – Однопараметрический анализ чувствительности NPV проекта к уровню цен на реализуемую продукцию
| Уровень цен на реализуемую продукцию | 50% | 60% | 70% | 80% | 90% | 100% | 110% |
| Результаты анализа: | |||||||
| Чистая приведенная стоимость (NPV) | 245 290651 | 294 348 781 | 343 406912 | 392 465041 | 441 523172 | 490 581 302 | 539 639432 |
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) | 45,42 | 54,50 | 63,59 | 72,67 | 81,76 | 90,84 | 99,92 |
| Дисконтированный срок окупаемости (PBP) | 0,27 | 0,25 | 0,23 | 0,21 | 0,19 | 0,18 | 0,16 |
