Правовой статус и порядок передачи прав по ценным бумагам

1 2 3 4 5 6 7

СТРУКТУРА СОВРЕМЕННОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА

Централизованные финансы

Децентрализованные финансы

Государственные финансы

Финансы субгосударственных и местных органов власти

финансы коммерческих и некомерческих организаций

Финансы домохозяйств

Бюджетная система

Гос. и муниципальные кредиты

Мировой финансовый рынок

Банковская система

Раздел 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Рынок капиталов

Рынок денежных средств

Валютный рынок

Рынок страхования

Рынок тезаврации

Рынок ссудного капитала

Рынок акционерного капитала (фондовый)

Рынок облигаций

Рынок краткосрочных обязательств

Рынок краткосрочных облигаций

Рынок краткосрочных финансовых инструментов

Рынок производных финансовых инструментов (деривативов)

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

РЫНОК КАПИТАЛА (ФОНДОВЫЙ)

РЫНК ЦЕННЫХ БУМАГ

Фьючерсные рынки

СПОТ-рынки

Краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги

Низкорисковые долговые ценные бумаги

Рынок ипотечных ценных бумаг

Рынок средне- и долгосрочных долговых ценных бумаг

Рынок акций

Первичный рынок размещения ценных бумаг

Рынки первоначального публичного предложения (подписки) IPO

Вторичный рынок (фондовые биржи)

Рынки частных сделок (внебиржевой рынок)

Рис. 1.1. Структура финансовых рынков

Оптимизация финансовых потоков эмитента

Защита экономических интересов эмитента

Создание положительного имиджа компании

Обеспечение возврата вложенных инвесторами средств

Интеграция в мировую финансовую систему национального финансового рынка

Создание дополнительных рабочих мест

Инструментмакроэкономического регулирования

УРОВЕНЬ КОМПАНИИ

МАКРОУРОВЕНЬ

ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ НАЗНАЧЕНИЕ РЦБ: Аккумулирование временно свободных денежных ресурсов и направление их на развитие перспективных отраслей экономики. Фондовый рынок является механизмом, который помогает эмитентам аккумулировать финансовые средства инвесторов, а инвесторам преумножать свои сбережения путем вложения финансовых средств в ценные бумаги.

ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ

ВТОРОСТЕПЕННЫЕ ЗАДАЧИ

Привлечение временно свободных денежных средств инвесторов

Обслуживание государственного долга

Стимулирование инвестиций в перспективные отрасли экономики

Перераспределение прав собственности на средства производства

Рис. 1.2. Функции и задачи рынка ценных бумаг

финансовые

материальные

трудовые

временные

Снижение финансовых результатов организации

Предпринимательский риск – риск, возникающий при любых видах деятельности, связанных с производством товарно-денежными, коммерческими, финансовыми и др. операциями и предполагающий неполучение своевременно запланированного дохода.

Прямые потери

Недополучение дохода

Виды потерь

ПОТЕРИ

Рис. 1.3. Виды потерь под воздействием предпринимательского риска

Информация о движении денежных средств

Информация о перерегистрации правсобственности

Информация о движении прав собственности на ценные бумаги

КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ

ДЕПОЗИТАРИИ

КЛИРИНГОВЫЕ КОМПАНИИ

РЕЕСТРОДЕРЖАТЕЛИ

БРОКЕРЫ

ДИЛЕРЫ

УПРАВЛЯЮЩИЕ

Фондовые биржи и другие организаторы торговли

заявки на осуществление сделок с ценными бумагами

Учет взаимных обязательств

Рис. 1.5. Взаимодействие профессиональных участников фондового рынка

Осуществление торговых операций

Организация торговли

Учет взаимныхобязательств

Учет движения ценных бумаг и фиксация прав собственности

Брокеры – осуществляют сделки в интересах клиентов в качестве посредников

Дилеры – осуществляют сделки купли-продажи от своего имени и за свой счет

Управляющие – осуществляют доверительное управление переданными им в распоряжение ценными бумагами и денежными средствами

Фондовые биржи – являются инструментом ценообразования и регулирования правил торговли

Внебиржевые торговые организации – обеспечивают перемещение ценных бумаг между инвесторами

Клиринговые компании – осуществляют учет взаимных обязательств участников торговых операций. Могут выступать центральным контрагентом по всем сделкам определенного вида

Депозитарии – учитывают ценные бумаги разных эмитентов, принадлежащих конкретному инвестору

Реестродержатели – учитывают всех акционеров, владеющих ценными бумагами конкретного эмитента

предоставляют услуги, непосредственно способствующие заключению сделок с ценными бумагами

Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке

Рис. 1.6. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Виды деятельности	Брокер	Дилер	Управляющий	Депозитарий	Центральный депозитарий	Клиринговая компания	Центральный клиринг	Реестродержатель	Организатор торгов
Брокер		+	+	+
Дилер	+		+	+
Управляющий	+	+		+
Депозитарий	+	+	+			+	+
Центральный депозитарий						+	+
Клиринговая компания				+	+
Центральный клиринг				+	+				+
Реестродержатель
Организатор торгов							+

Табл. 2.2.

Правовой статус и порядок передачи прав по ценным бумагам

Тип ценной бумаги	Порядок передачи прав	Ответственность продавца ценной бумаги	Порядок реализации прав	Владелец прав по ценной бумаге
Предъявительская	Вручение ценой бумаги	За недействительность требования по ценной бумаге	Предъявление претензий к лицу, выпустившему ценную бумагу	предъявитель
Именная	Совершение цессии	Лицо, названное в ценной бумаге
Ордерная	Совершение передачи по средством индоссамента	За недействительность требования по ценной бумаге и за его неисполнение	Предъявление претензий к лицу, выпустившему ценную бумагу и (или) ко всем лицам, совершившим индоссамент