double arrow

Оценка справедливой стоимости и доходности акций и облигаций


Оценка справедливой стоимости акций позволяет использовать простейший алгоритм торговли на фондовом рынке: Ø если справедливая цена выше текущей цены бумаги на рынке, это стимул к приобретению такой бумаги; Ø если справедливая цена ниже текущей цены бумаги на рынке, это стимул к продаже такой ценной бумаги.
Показатель Формула расчета
АКЦИИ
1. Доходность по акции , где: Div – полученные владельцем акции дивидендные выплаты; ΔPакц– изменение курсовойстоимости акции, определяется разницей между ценой покупки и ценой продажи акции; Pпокупки – цена приобретения акции.
2. Справедливая (рыночная) стоимость обыкновенной акции. В условиях неизменности размера дивидендов и нормы доходности можно упростить формулу на основе перпетуитета (бессрочного аннуитета). Аналогично рассчитывается и стоимость привилегированной акции. , где: Divt– дивиденд в t-ом периоде; rt– норма доходности (ставка дисконтирования) в t-ом периоде; Div0 – дивиденд в первом году; r0 – базовая, неизменная, норма доходности (ставка дисконтирования).
3. В случае предположения стабильного темпа роста дивиденда по акции и неизменности нормы доходности инвестора может использоваться формула Гордона для определения справедливой (рыночной) стоимости акции , где: Div1 – дивиденд в будущем году; Div0 – дивиденд в базовом году; r – норма доходности; g – темп роста дивиденда.
ОБЛИГАЦИИ
1. Доходность по облигации , где: Dобл– доходность облигации; K% - Процентные (купонные) выплаты по облигации; ΔPобл– изменение курсовой стоимости облигации, определяется разницей между ценами покупки и продажи облигации, в случае погашения облигации эмитентом цена продажи равна номиналу облигации; Pпокупки – цена приобретения облигации.
2. Справедливая стоимость облигации , где: Kn– купонные выплаты в n-ом периоде; N – номинал облигации.
Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Сейчас читают про: