Анализ чувствительности проекта. Анализ чувствительности проекта производится с целью оценкириска ухудшения показателей эффективности при изменении параметровпроекта

Анализ чувствительности проекта производится с целью оценкириска ухудшения показателей эффективности при изменении параметровпроекта. Анализ выполняется на основании оценки реакции показателяЧДД проекта на изменение определенного параметра при неизменностивсех остальных параметров.

Анализ чувствительности в данной работепредусматривает расчет ЧДД при изменении следующих параметров проекта:

· стоимости приобретения объекта недвижимости;

· суммы инвестиций в реконструкцию объекта;

· ставки арендной платы;

· суммы операционных расходов.

Изменение параметров проекта рекомендуется производить с равным шагом процентного увеличения (+) или уменьшения (–): +5 %,+10 %, +15 %, + 20 %; –5 %, –10 %, –15 %, –20 %.

Выполнение анализа чувствительности производится с помощьюзаполнения табл. 7.

Таблица 7 –Расчет показателя ЧДД при изменяемых параметрах проекта.

Изменение параметров	ЧДД при отклонении параметров	Базовое значение ЧДД	ЧДД при отклонении параметров
-20%	-15%	-10%	-5%	0%	5%	10%	15%	20%
Стоимость объекта недвижимости	91813953,2		65165870,2		38517787,25			-1454337,2	-14778378,7
Суммы инвестиций в реконструкцию объекта	39381610,1	39165654,4	38949698,7		38517787,25	38301831,5			37653964,4
Ставка арендной платы	-52459940	-29715508	-6971076,4		38517787,25	61262219,1
Операционные расходы	53909553,4	50061611,8	46213670,3		38517787,25	34669845,7			23126021,1

Рис. 6. Чувствительность ЧДД к изменению параметров проекта

В столбце 1 табл. 7 указываются изменяемые параметры проекта.В столбце 6 указывается базовое значение ЧДД, рассчитанное в табл. 6.Далее изменяется первый параметр, например, уменьшается или увеличивается на 5 % (10 %, 15 %, 20 %), повторно выполняется расчет ЧДД,и новые значения чистого дисконтированного дохода заносятся в соответствующие столбцы. Затем выбирается второй параметр, изменяетсяего значение, и опять выполняется расчет ЧДД, а полученные значениязаносятся в таблицу и т. д.

На основе выполненных расчетов и данных табл. 7 рекомендуется построить график чувствительности ЧДД проекта к изменению егопараметров (рис. 6).

По графику определяется, какие параметры в наибольшей инаименьшей степени сказываются на результатах оценки эффективности проекта, выявляется параметр, к изменению которого наиболее чувствительно значение ЧДД. Делается вывод о чувствительности проектаи возможных ухудшениях показателей эффективности при изменениипараметров проекта.

Вывод.

Согласно проведенным расчетом и полученным результатам делаем вывод, что инвестирование проекта "Торгово - офисное здание с открытой автостоянкой» в г. Барнаул, общей площадью 12000 м2является эффективным, т.к. интегрированный чистый дисконтированный доход за 26 кварталов, на основе заданных параметров, составляет 38517787,252 рублей. Индекс доходности проекта(ИДДИ), в свою очередь составляет 1,103, что согласно условиям является показателем эффективности проекта.

Список литературы.

 

Основная литература

1. Экономическое обоснование инвестиций в строительство предприятия: методические указания к курсовой работе / Сост. Овсянникова Т.Ю., Котова О.В. – Томск: Изд-во Том. гос. архит.-строит. ун-та, 2009. – 49 с.

2. Оценка недвижимости: учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 496 с.

3. Казакова О.Г. Определение сметной стоимости строительства: учебное пособие / О.Г. Казакова. – Томск: Изд-во Том. гос. архит.-строит. ун-та,2007. – 112 с.

4. Справочник базовых цен на проектные работы для строительства. Объекты жилищно-гражданского строительства: Введен в действие Пост. Госстроя России 10.06.2003 № 60 [Электронный ресурс] // Консультант Плюс: Справочная правовая система.

5. Строительный ценник: периодическое издание / Томский центр ценообразования в строительстве. – Томск, ТЦСС, 2009.

 

Дополнительная литература

1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: утверждены Минэкономики РФ № ВК 477 от 21.06.1999: официальное издание (вторая редакция). – М.: Экономика, 2000. – 421 с.

2. Овсянникова Т.Ю. Экономика строительного комплекса: Экономическое обоснование и реализация инвестиционных проектов: учебное пособие. – Томск: Изд-во Томск. гос. арх.-строит. ун-та, 2004. – 239 с.