Анализ степени возможности банкротства

Если полученное в результате сделанных расчетов значения Z-счета меньше 1,80, то это свидетельствует о нерациональном размещении капитала предприятия.

Точность прогноза в этой модели на протяжении одного года составляет 95%, двух лет – 83%. Недостаток модели состоит в том, то ее целесообразно использовать лишь в отношении крупных компаний-эмитентов, акции которых котируются на фондовых биржах.

Пятифакторную модель прогнозирования банкротства предприятия с 1992 г. начали использовать и в нашей стране. Но проведенный анализ применения двух- и пятифакторных моделей показал ограничение их использования в нашей стране из-за не адаптированности коэффициентов и оценки числового значения модели Альтмана к условиям Украины. Но украинские предприятия могут применять модель со следующими значениями индекса Z:

Z = 0,717 К₁ + 0,847 К₂ + 3,107 К₃ + 0,42 К₄ +0,999 К_5,(4)

где К₄ = Балансовая стоимость собственного капитала: заемный капитал.

Пороговое значение индекса Z - 1,23. Если Z<1,23, то предприятию в ближайшие два-три года угрожает банкротство, если Z>1,23, то финансовое состояние можно считать устойчивым.

Появляются попытки оценки риска банкротства предприятий в условиях перехода к рыночной экономике. Так, в результате опроса руководителей 80 украинских предприятий было выявлено, что большинство респондентов (96%) оценивают состояние фирмы, используя вариации таких показателей:

-сумма прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

-доход от реализации;

-затраты на производство и реализацию продукции;

-величина оборотного капитала;

-размер собственного капитала и всего капитала предприятия.